アドバイザー、退職ブームのアメリカ人に向けた脱却戦略に取り組む

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これまで以上に多くのアメリカ人が退職年齢に達する中、 shrewd なファイナンシャルアドバイザーは、投資管理の重要な引き出し段階に焦点を当てています。

何十年もの仕事、貯蓄、投資を経て、ゆとりのある退職生活を送れるようになった後、毎年65歳を迎える400万人以上のアメリカ人の多くが直面する今後の課題は、税金、長寿、遺産を考慮した引き出しをどのように開始するのが最善かということです。脱却の最も重要な側面の一つは、リターンのシーケンスリスクであり、これは投資ポートフォリオ全体、特に引き出し段階における投資収益と損失のタイミングに関連しています。全体的な成長を測定する平均リターンとは異なり、リターンのシーケンスリスクはリターンの発生順序に焦点を当てています。例えば、引き出し段階の初期のマイナスリターンは、下落局面での引き出しが市場が回復する際に元本回復に利用できる元本の量を減少させるため、ポートフォリオに不釣り合いに大きな影響を与える可能性があります。

「最初に考えるべきことは、リターンのシーケンスリスクであり、これは最も理解されておらず、最も議論されていないリスクです」とSovereign Financial Groupの社長であるChuck Failla氏は述べています。彼は、ポートフォリオリスクを退職中に、短期から長期までの異なる期間に紐付けられたバケットに投資を分割することで対処するファイナンシャルアドバイザーの一人です。「市場が調整しても、ポートフォリオが適切に構築されていれば、必ずしも問題ではありません」と彼は言います。「リターンのシーケンスリスクを軽減するようなことをすれば、調整を経験しても大丈夫な場合があります。」

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バケット戦略は様々な方法で採用・投資できますが、基本的な考え方は、生活費や緊急資金のために最短12ヶ月、最も積極的な投資が行われる10年以上といった期間に特化した投資でポートフォリオを分割することです。OnePoint BFG Wealth PartnersのプライベートウェルスマネージャーであるBrian Eder氏は、退職中の引き出し管理を「科学というより芸術」と表現していますが、顧客が収入ニーズや税金計画を乗り切るのを助けるために、バケット戦略のバージョンに依存しています。

「退職中に正しく引き出しを行うことは、機会を最大限に活用していない人よりも、より楽しい効用を生み出します」と彼は述べ、引き出しを行う際には、現在の税金計画や翌年のメディケア保険料に引き出しがどのように影響するかなど、多くの要因を考慮する必要があると付け加えました。市場の観点から引き出しのタイミングを考慮し、顧客のキャッシュフローニーズを明確に理解することも重要です。

Eder氏のバケット戦略には、推定ニーズに基づいた資本への投資が含まれます。「クライアントが今後3年間で一定額のお金が必要だとわかっている場合、その資本は市場に投資されるのではなく、利息を生むべきだと考えています」と彼は言います。「3年から10年間の資金は、現金、株式、債券の配分を変えて、異なるように扱われます。」

10年以上使用される予定の資金については、Eder氏は、より「世代的」で、おそらく使用されないであろう資本と同様に扱われると述べています。「それは混乱し、圧倒される可能性がありますが、十分に準備されたクライアントは、収入計画のために5年間のプロフォーマを持ち、現金がどこからどのように来るか、そして推定される税金への影響を概説する必要があります」と彼は言います。「5年を超えても重要ですが、詳細よりもマクロ的です。」

市場の動きが生活にどのように影響するかを想像する心理的なジェットコースターを避けるのに役立つバケット戦略に加えて、引き出し段階の管理は税金管理にも新たな焦点を当てています。「税法をナビゲートするのを助けることは、私たちがやることの大きな部分であり、もし連邦政府をあなたの後ろポケットから締め出すことができれば、退職後にあなたが保持できる額が増えます」とBlack Oak Asset Managementの社長であるRyan Ledden氏は述べています。「税金は、退職中に資金を引き出す際に考慮しなければならない最大の要因の一つです。」

多くの顧客が、課税口座、従来のIRAのような税繰延口座、Roth IRAのような税金非課税口座を組み合わせて投資しているため、アドバイザーはどこから資金を引き出すか、そして各口座タイプに最適な投資の種類に焦点を当てています。「どこから資金を引き出し、いつ退職するかを知ることは非常に重要ですが、それは適切な口座に適切な投資をすることから始まります」とLedden氏は述べています。「私は、特定の口座がゼロになるまでそこから引き出し、次に別の種類の口座から始めるべきだと言う多くの記事を読みました。これは私がクライアントが組み立てるのを助けるのが好きなパズルです。」

Ledden氏は、引き出しおよび税金管理戦略の多くは、各クライアントの収入源と税率に依存するため、簡単な答えはないと述べています。

「私たちは彼らの貯蓄と彼らが持っている口座を見て、追加の収入をどこから引き出すべきかを判断します。これは主に税金に基づいています」と彼は言います。「私たちは公正な税金を支払う必要がありますが、目の前にある税法をナビゲートしましょう。」

Mercer Advisorの上級ウェルスアドバイザーであるKimberly Foss氏は、退職中の引き出しの税金管理の側面に、Roth IRAの税金非課税の利点がいくつかの複雑さを加えていると指摘しています。「Roth口座では、退職者は税金非課税の成長と非課税の引き出しのオプションがあります」と彼女は言います。「これは、必要最低分配金（RMD）と他の退職所得、そして利用可能な控除の減少が、退職中に彼らをより高い税率に押し込む可能性があると考えている一部の人々にとって、Roth転換を魅力的なものにしています。」

1997年の納税者救済法の一部として約30年前に設立されたRoth IRAは、多くの退職者の投資ポートフォリオの主要な部分となっています。Foss氏は、従来の考え方では、従来のIRAや401(k)のような税制優遇口座は、税金非課税で成長できるように、できるだけ長くそのままにしておくことが信じられていたと述べています。「私たちはまず課税源に手を出し、それが枯渇してから、税制優遇退職口座を引き出し始めました」と彼女は言います。「しかし、Roth口座の出現は、そのアプローチをある程度変更しました。」

Foss氏は、税負担を長期化するためのもう一つのアプローチは、RMDが開始される前に、従来のIRAや401(k)からの引き出しを開始することだと述べています。「退職後の後半にRothなどを含む税金非課税の収入源に頼ることで、クライアントは退職期間中に税金を少なく支払います」と彼女は言います。「これはまた、後年の課税所得を減らすことを可能にし、社会保障収入のより多くを課税から節約できる可能性があります。」

税繰延。 税金の管理に関しては、Savvy AdvisorsのウェルスマネージャーであるDave Sharpe氏は、一般的なルールは税繰延資金をできるだけ長く成長させ、課税口座から支出することだと述べています。「しかし、本当の答えはより複雑であり、現在の税率と予測される税率に大きく依存します」と彼は付け加えました。「例えば、低所得の年に従来のIRAから引き出すことは、待つよりも賢明な場合があります。特に、社会保障の繰延や将来のRMDの削減を可能にする場合はなおさらです。」

Roth口座は、「引き出しは税金非課税であり、所有者の生涯中はRMD要件がないため、できるだけ長く保持するのが最善です」とSharpe氏は述べています。

この記事は最初にThe Daily Upsideに掲載されました。ファイナンシャルアドバイザーのニュース、市場インサイト、プラクティスマネジメントの必需品を受け取るには、無料のAdvisor Upsideニュースレターを購読してください。