分析：FRBのパウエル議長は、迅速な利下げを目指すウォルシュ氏の計画に新たな打撃を与えた

連邦準備制度理事会（FRB）議長候補のケビン・ウォーシュ氏は、金利引き下げを望んでいる。FRB当局者は水曜日、もし彼がすぐにその職に就任した場合、それを実現することは予想以上に困難になる可能性があると示唆した。
FRB当局者は、中央銀行が水曜日に発表したデータで、インフレと金利の経路に関する予測を引き上げた。イラン戦争による原油価格の高騰を考えると、これは大方予想されていたことだった。しかし、ジェローム・パウエル議長は、原油だけが同僚たちが考慮していた要因ではなかったと述べた。
パウエル議長は、インフレ予測の上方修正は「関税で見てきた進展の遅さの反映でもある」と述べた。
FRBは、金利と経済に関するトップ当局者の期待をまとめた「経済予測の要約（SEP）」と呼ばれる文書を発表している。水曜日に発表されたSEPによると、インフレの注視されている指標であるコア個人消費支出インフレの、中央値当局者の予測は、12月の2026年予測2.5%から、3月時点の同年の予測2.7%に上昇した。
一方、SEPは、いわゆるドットプロットで、数人のFRB当局者が金利予測を引き上げたことを示している。これは、FRBメンバーが金利がどのように推移すると考えているかを示している。3月のドットプロットでは、数人のFRB当局者が今年の複数回の利下げの可能性を排除していることが示された。
これらの予測は匿名だが、以前は公に利下げに賛成票を投じていたFRB当局者が3月に立場を変えた。FRB理事のクリストファー・ウォラー氏は、1月にはFRBが金利を変更しないことを決定した際、より低い金利を支持して反対票を投じていた。直近の会合では、ウォラー氏はパウエル氏と同様に金利を変更しないことに同意した。
金利引き下げを望んでいることを公言しているドナルド・トランプ大統領は、ウォラー氏をその職に任命し、ウォーシュ氏を選ぶ前に議長候補として検討していた。
これらすべては、ウォーシュ氏がもしすぐに承認された場合、厳しい状況に直面する可能性があることを意味する。ウォーシュ氏は、トランプ氏が候補者に求めてきたことに沿って、金利引き下げを望んでいる。しかし、議長はFRBの金融政策決定委員会において12票のうち1票しか持たない。彼はFRBの残りのメンバーを説得する必要があるが、ウォーシュ氏の就任の可能性に先立ち、多くのFRBメンバーが利下げを困難にするような動きをしているように見える。
パウエル氏の説明によると、これらの当局者は、持続的な原油価格の上昇が経済に与える影響だけでなく、トランプ氏の関税が与えている影響についても警戒している。最高裁判所が最近、トランプ氏の関税の多くを違法と判断したにもかかわらず、この状況は続いている。政権は、代替の権限の下で関税を再課す動きを見せている。
ウォーシュ氏がいつ承認されるかは未定である。共和党のトム・ティリス上院議員（ノースカロライナ州選出）は、パウエル議長のオフィス改修費の超過に関する刑事捜査が解決されるまで、ウォーシュ氏の承認には賛成票を投じないと述べている。
パウエル氏は疑惑を否定している。先週、連邦判事はFRBに対する召喚状の却下を決定した。司法省は控訴する意向を示している。その手続きが続く限り、パウエル氏はその職に留まるだろう。そして、ウォーシュ氏の承認は保留されたままであり、彼がより低い金利の提供を妨げる可能性のあるインフレ圧力に対処しなければならない瞬間が遅れる可能性が高い。