Artisan Value Fund の PayPal Holdings (PYPL) に関する見解

<p><a href="https://www.insidermonkey.com/institutional-investor/artisan-partners-limited-partnership/26598/">Artisan Partners</a>は、投資運用会社であり、2025年第4四半期の「Artisan Value Fund」の投資家向けレターを発表しました。レターのコピーは<a href="https://www.insidermonkey.com/blog/artisan-value-funds-q4-2025-investor-letter-1717608/">こちら</a>からダウンロードできます。同ファンドは、財務状況が健全で魅力的な事業経済を持つ割安な企業への投資を目指しています。米国の株式は、堅調な第4四半期の利益を伴い、記録的な年を締めくくりました。AIは引き続き市場の主要なテーマであり、大型株が第4四半期のラリーを主導しました。このような背景の中、同ポートフォリオは第4四半期にRussell 1000® Value Indexをアウトパフォームし、インデックスの3.81%に対し4.60%のリターンを上げました。2025年には、インデックスの15.91%に対し14.28%のリターンを上げました。3年、5年、10年の期間では、ポートフォリオはインデックスをアウトパフォームしており、効果的な投資規律を反映しています。2025年の主要な選定銘柄に関する洞察を得るために、同ファンドのトップ5保有銘柄をご確認ください。</p>
<p>Artisan Value Fundは、2025年第4四半期の投資家向けレターで、PayPal Holdings, Inc.（NASDAQ:<a href="https://finance.yahoo.com/quote/PYPL">PYPL</a>）のような株式を強調しました。PayPal Holdings, Inc.（NASDAQ:PYPL）は、加盟店および消費者にデジタル決済ソリューションを提供する主要なテクノロジープラットフォームです。2026年3月13日、PayPal Holdings, Inc.（NASDAQ:PYPL）の株価は1株あたり44.90ドルで引けました。PayPal Holdings, Inc.（NASDAQ:PYPL）の1ヶ月のリターンは11.44%で、過去52週間では株価は35.53%下落しました。PayPal Holdings, Inc.（NASDAQ:PYPL）の時価総額は413.4億ドルです。</p>
<p>Artisan Value Fundは、2025年第4四半期の投資家向けレターで、PayPal Holdings, Inc.（NASDAQ:PYPL）に関して次のように述べています。</p>
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<p>「当社の最大のマイナス要因は、決済およびフィンテック企業であるFiservとPayPal Holdings, Inc.（NASDAQ:PYPL）でした。PayPalは、市場での長年の経験、膨大な顧客データ、一流のリスクエンジン、そして消費者と加盟店からの信頼を備えた、オリジナルのeコマース決済プラットフォームです。現在、PayPalは世界中で2億人以上の月間アクティブアカウントを抱え、年間260億件のネットワークトランザクションを実行しており、これは1兆7000億ドルの決済ボリュームに相当します。ブランド決済ボリュームの成長は安定しており、トランザクションマージンは拡大していますが、投資家は成長の加速を望んでいます。決済分野は競争が激しく、PayPalの将来における地位は、その相当な既存優位性にもかかわらず、決して保証されているわけではありません。2023年に就任した現CEOは、以前の経営陣が焦点が定まらず、不適切な買収を行い、投資不足であった後、同社を再活性化させています。現在の株価は、来年の予想利益のわずか10倍で取引されています。これは、平均以上の、そして改善している、ユニットエコノミクス、強力なバランスシート、そして一貫したフリーキャッシュフローを持つビジネスにとって、非常に魅力的なバリュエーションであると考えています。市場シェアの安定化とより高い成長率への回帰を待つ間、私たちは配当金や自社株買いの形で、多くのフリーキャッシュフローが私たちに戻ってくるはずです。」</p>
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