アジアのLNG争奪がベンチャー・グローバルに新たな機会をもたらす

ベンチャー・グローバル（VG）は3月中旬、投資家向けのタイムリーな新たな話題を持って臨んだ。2月26日、同社は韓国のHanwha Aerospaceとの間で、2030年から年間150万トンのLNGに関する20年間の売買契約を締結したと発表し、韓国企業との初の長期供給契約を実現させた。
3月14〜15日に東京で開催されたインド太平洋エネルギー安全保障相級・ビジネスフォーラムまでに、この契約はエネルギー安全保障、供給多様化、およびアジアにおける長期LNG需要に関する米国のより大きなメッセージの一部となっていた。
ベンチャー・グローバルは、Hanwhaとの契約により長期契約ポートフォリオが年間4,600万トン（MTPA）超に拡大したと述べた。Hanwhaは、自社のLNGバリューチェーンを構築する中で、このLNGを欧州およびアジアの顧客に配布する計画だとしている。
ベンチャー・グローバルにとって、3月の見出しから得られる重要なポイントは、もう一つの長期顧客が米国LNGにコミットしたこと、そして今回は買い手が韓国であることだ。
ベンチャー・グローバルの数値
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2025年通期収益：$13.8 billion
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2025年通期純利益：$2.3 billion
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2025年通期調整後EBITDA：$6.3 billion
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2025年輸出LNG積み荷数：380
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2026年3月13日発表のCP2フェーズII資金調達：$8.6 billion
Hanwhaとの契約は、同社にとってタイムリーな時期に成立した。ベンチャー・グローバルは3月2日の決算で、2025年から2026年3月上旬までに約975万MTPAの新規契約数量を締結したと発表した。
同じアップデートでは、2026年から開始するTrafiguraとの新たな5年間、50万MTPAの契約も含まれていた。これらのアップデートを合わせると、グローバル市場が政治的に緊張し、ロジスティクス面でリスクが露呈している状況下でも、買い手が依然として米国LNGの長期・中期契約に署名する意欲があることが示されている。
CP2はもはや「様子見」プロジェクトではない
前回の草案以降の大きな変更はCP2にある。ベンチャー・グローバルは3月13日、CP2 LNGのフェーズ2が最終投資決定および財務クローズに達したと発表した。
同社は、フェーズ2の資金調達総額が86億ドルで、CP2のプロジェクトファイナンス総額は207億ドルに達したと述べた。経営陣はまた、CP2のピーク生産能力が2,900万MTPAであり、主に欧州およびアジアの顧客向けに長期ベースでほぼ全量の公称能力が契約済みであると示唆した。
なぜ今これが重要か
東京フォーラムは政権に広範な政策プラットフォームを提供したが、ベンチャー・グローバルの株価ストーリーは依然として実行に戻ってくる。
同社は、2025年収益138億ドルおよび380積みのLNG輸出により規模を示している。Hanwhaとの契約後、長期契約で4,600万MTPA超、CP2フェーズ2クローズ後、3つのルイジアナプロジェクト全体で4,900万MTPA超が契約され、商業的な牽引力も示している。