Atlassian は 10% の人員削減を実施。AI が普及する中、TEAM 株を買うべきか？

シドニーに拠点を置くソフトウェア企業Atlassian Corporation (TEAM) は、人工知能（AI）への懸念に対処するため、従業員の10％、約1,600人を削減すると発表しました。同社は、AIがソフトウェアの重要な競合相手になるのではないかという懸念に直面しており、これはソフトウェア企業全体を悩ませている懸念と同じです。
低迷するAtlassianは、AIに焦点を当てた企業へと再構築しようとしており、CEOのマイク・キャノン＝ブルックスは、コスト削減策は「AIとエンタープライズセールスへのさらなる投資を自己資金で賄うため」であると述べています。同社はRovo AI機能の需要を高めようとしています。さらに、持続的な収益性を達成することを目指しており、これはこれまで達成できていません。
したがって、今Atlassianに投資することを検討すべきでしょうか？
Atlassian株について
オーストラリアのシドニーに本社を置くAtlassianは、世界中のチーム向けのコラボレーションおよび生産性ソフトウェアを開発しています。その中核事業は、プロジェクト管理のためのJira、ドキュメント作成のためのConfluence、タスク管理のためのTrelloなどのツールを中心に展開しており、ソフトウェア開発およびビジネスオペレーション全体で効率的なワークフローを可能にします。同社の時価総額は200億9,000万ドルです。
Atlassianの株価は、AIによるソフトウェアツールへの混乱への懸念や、継続的な赤字への懸念など、いくつかの要因により圧力を受けています。過去52週間で、株価は66.24％下落し、年初来（YTD）では53.98％下落しました。
先月、AIへの懸念から株価は大幅に売られ、投資家は中小企業に焦点を当てていることとGAAPベースの収益性がないことから、同社の脆弱性を懸念していました。2月24日には52週安値の67.85ドルに達しましたが、その水準から10％上昇しています。
この売却により、Atlassianのバリュエーションは低下しました。フォワード調整ベースでは、株価収益率（PER）は16.00倍で、業界平均の21.59倍を下回っています。
Atlassian、2026年度第2四半期は予想を上回る
2月5日、Atlassianは2026年度第2四半期（2025年12月31日終了四半期）の決算を発表し、アナリストの予想を上回りました。同社の総収益は前年比（YoY）23.3％増の15億9,000万ドルとなり、ウォール街のアナリストが予想していた15億4,000万ドルを上回りました。この収益の大部分はサブスクリプションから来ており、年間24.3％増加して15億1,000万ドルになりました。
AtlassianのGAAP営業損失は、2025年度第2四半期の5,748万ドルから、2026年度第2四半期には4,775万ドルに縮小しました。同社の非GAAP営業利益は、3億3,515万ドルから4億3,023万ドルに増加しました。非GAAPベースの1株当たり利益（EPS）は0.96ドルから1.22ドルに増加し、アナリストが予想した1.12ドルを上回りました。
ウォール街のアナリストは、Atlassianのボトムラインの軌跡について慎重ながらも前向きな見方を示しています。2026年度第3四半期のEPSは、前年比124％増の0.06ドルになると予想されています。さらに、2026年度の1株当たり損失は、年間98.8％減少し0.01ドルになると予測されており、その後、2027年度には500％の大幅な悪化で1株当たり0.06ドルの損失になると予想されています。
アナリストによるAtlassian株の見解
今月、Mizuhoのアナリストは、同社が大幅なリストラを発表し、相当数の従業員を削減することを発表したため、Atlassian株に対して「アウトパフォーム」のレーティングを維持しながら、目標株価を205ドルから185ドルに引き下げました。しかし、アナリストはこれらのコスト削減がより高い利益率とGAAPベースの収益性を促進するとも予想しています。
2月には、CitiのアナリストがAtlassianの目標株価を210ドルから160ドルに引き下げ、同時に「買い」のレーティングを維持しました。Citiのアナリストは、同社のファンダメンタルズは「健全」であると考えていますが、目標株価引き下げの理由として「セクターの混乱」を挙げています。同月、Macquarieのアナリスト、スティーブ・コーニッグは、「アウトパフォーム」のレーティングを維持しながら、目標株価を240ドルから150ドルに引き下げました。
Oppenheimerは、目標株価を275ドルから150ドルに引き下げ、同時に同株に対する「アウトパフォーム」のレーティングを維持しました。同社の分析担当者は、目標株価引き下げの理由としてAIの逆風を挙げています。Wells Fargoのライアン・マクウィリアムズは、同社のAtlassianに対する目標株価を216ドルから155ドルに引き下げ、「オーバーウェイト」のレーティングを維持し、SaaSセクター全体が依然として厳しい状況にあると指摘しました。
Atlassianは、売却にもかかわらずウォール街で比較的人気のある銘柄であり、アナリストは「モデレート・バイ」のコンセンサス・レーティングを付けています。同株を評価している28人のアナリストのうち、20人が「ストロング・バイ」、1人が「モデレート・バイ」、6人が中立的な「ホールド」、1人が「ストロング・セル」と評価しています。コンセンサス目標株価の160.44ドルは、現在の水準から115％の上昇を示しています。さらに、ストリート最高目標株価の290ドルは、289％の上昇を示しています。
主なテイクアウェイ
AIは、市場が予想しているほどソフトウェアにとって大きな脅威ではない可能性があります。市場の過剰反応が徐々に過ぎ去る中、AtlassianはAIで自己強化しています。そして、リストラは短期的なコストをもたらしますが、この動きは長期的に有益である可能性があります。ウォール街のアナリストが同社の見通しへの信頼を維持しているため、検討する価値があるかもしれません。
公開日現在、Anushka Duttaは本記事で言及されている証券のいずれにも直接的または間接的にポジションを持っていません。本記事の情報およびデータはすべて情報提供のみを目的としています。本記事はBarchart.comに最初に掲載されました。