より良い買い：ビットコイン vs XRP

Bitcoin (CRYPTO: BTC) と XRP (CRYPTO: XRP) は、非常に異なる種類の暗号通貨です。時価総額1兆7,000億ドルのビットコインは、世界で最も価値のある暗号通貨です。時価総額1,250億ドルのXRPは、Rippleのブロックチェーンを活用した決済プラットフォームのネイティブトークンです。
ビットコインは、エネルギー集約型のプルーフ・オブ・ワーク（Proof of Work）メカニズムを通じてマイニングされており、最大供給量2,100万トークンのうち約2,000万トークンがすでにマイニングされています。4年ごとに「半減期」が行われ、マイナーがブロックチェーン上で検証する各ブロックに対して得られる新しいビットコインの量が50%削減されます。暗号通貨の基盤となるコードに基づくと、最後のビットコイントークンは2140年にマイニングされる予定です。しかし、その有限の供給量は、金やその他の商品との比較をより可能にします。
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対照的に、XRPの全供給量1,000億トークンは、2013年のローンチ前にプレマインされていました。現在流通しているのはそのうち580億トークンのみで、残りはRippleのエスクロー口座にロックされています。流動性と供給量を安定させるために、定期的に一部のトークンがリリースされます。XRPはもはやマイニングできず、Rippleのブロックチェーンは、Ethereum (CRYPTO: ETH) や Solana (CRYPTO: SOL) のようなプルーフ・オブ・ステーク（Proof of Stake）ブロックチェーンと同じ方法で分散型アプリケーションを開発するために使用することはできません。その希少性とユーティリティの制約により、ビットコインや他のいくつかの暗号通貨よりも価値を評価するのが難しくなっています。
過去12ヶ月間、ビットコインの価格は約40%上昇しましたが、XRPの価格はほぼ270%急騰しました。なぜXRPがビットコインをこれほど大きくアウトパフォームしたのかを見てみましょう。そして、今すぐ購入するのに最適な暗号通貨はどちらか検討しましょう。
XRPは最大の課題を克服する
Rippleが2013年にXRPをローンチした当初、同社はトークンが決済プラットフォーム上の金融取引に採用されることを期待していました。しかし、Rippleの顧客は、XRPを試す代わりに、主に法定通貨取引を処理するためにブロックチェーンを使用しました。
2020年後半、米国証券取引委員会（SEC）はRippleに対して訴訟を起こし、13億ドルのXRPトークン発行が未登録証券の違法販売を構成したと主張しました。その訴訟により、Rippleはいくつかの顧客を失い、トップの暗号通貨取引所からXRPトークンが上場廃止されることになりました。Grayscale Investmentsも2021年にXRP Trustを閉鎖しました。これらの問題すべてが、金利の上昇とともに、投資家をXRPから遠ざけました。
しかし、昨年8月、SECの訴訟はRippleにとって予想よりも軽い罰金で最終的に終了しました。SECは判決の控訴を開始しましたが、トランプ大統領の任命者が暗号通貨市場に対する政府の監督を緩和するにつれて、これらの控訴は取り下げられる可能性があります。
一方、XRPは主要な暗号通貨取引所に再上場され、Grayscaleは認定投資家向けのクローズドエンドファンド（CEF）としてXRP Trustを再開し、いくつかの資産運用会社がXRP上場投資信託（ETF）のローンチ許可をSECに申請しました。これらの進展すべてが、トランプ氏の選挙での勝利、金利低下への期待、そして暗号通貨への回帰という広範なローテーションとともに、XRPの価格を押し上げるのに役立ちました。
しかし、過去1ヶ月で、トランプ氏の関税と大量国外追放の脅威がインフレの上昇と金利の上昇への懸念を引き起こしたため、XRPは約30%下落しました。暗号通貨投資という高リスクカテゴリーは、依然としてマクロ経済のねじれや転換に非常に敏感です。これは長期的には変化する可能性があり、堅牢な暗号通貨名がインフレヘッジとなるかもしれませんが、2025年初頭の状況はそうではありません。したがって、FRBがインフレの上昇を見て、金利引き下げを一時停止するか、再び引き上げを開始した場合、新たな暗号通貨の冬が始まる可能性があります。
ビットコインは不確かなマクロ経済の逆風に直面
ビットコインの価格は、初の現物ETFが承認され、最新の半減期を迎え、機関投資家がより多くのトークンを蓄積した2024年に急騰しました。また、トランプ氏の仮想通貨推進公約と金利低下への期待によっても押し上げられました。
しかし、ビットコインの価格は、他の暗号通貨市場を冷え込ませたのと同じ関税、インフレ、金利上昇への懸念から、過去1ヶ月でほぼ20%下落しました。これらの課題のすべてが、トランプ氏が今後数年間で政府による大規模な暗号通貨購入を通じて「戦略的ビットコイン準備金」を構築する計画を大部分覆い隠しています。日曜日、トランプ氏が国家暗号通貨準備金計画に関する新たなソーシャルメディア発表を行った後に多くのコインが見せた急騰は、月曜日の午後までには大部分が消滅していました。
したがって、マクロ経済の見通しが不透明な限り、多くの投資家は暗号通貨やその他の投機的な投資を避けるでしょう。金利の上昇は、CDや米国債のような安全資産、またはその他の高利回り投資に現金をより多く保管させる可能性もあります。
しかし、長期的には、ビットコインの価格は、XPRやその他の小規模な暗号通貨よりも速いペースで安定し、回復する可能性があります。その希少性により価値の評価が容易になり、インフレに苦しむ国々はエルサルバドルや中央アフリカ共和国の例に倣って、それを国家通貨として採用しようとする可能性があります。機関投資家は、インフレや法定通貨の潜在的な価値下落に対する実験的なヘッジとして、それを蓄積し続ける可能性があります。
より良い買い：ビットコイン
XRPは今年のボラティリティの高い変動を通じて、より大きな短期的な利益を生み出すかもしれませんが、今後数年間でビットコインを上回り続けるのに十分な触媒があるとは思いません。新しいXRPが利用可能になる速度は、新しいビットコインがマイニングされる速度のように減少しないでしょう。また、XRPブロックチェーンは、分散型金融アプリの開発を促進するように設計されたEthereumブロックチェーンとは対照的に、金融取引にのみネイティブに使用できます。
新しいXRP ETFの承認は価格を安定させるかもしれませんが、新たな暗号通貨の冬が始まった場合、急騰したコインはビットコインよりも急激な下落を被る可能性もあります。したがって、現時点では、XRPの激しい変動を追いかけるのではなく、主要な暗号通貨プレイとしてビットコインに留まる方が良いでしょう。
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Leo Sunは、言及されているどの株式にもポジションを持っていません。モトリーフールは、ビットコイン、イーサリアム、ソラナ、XRPのポジションを持っており、それらを推奨しています。モトリーフールは開示ポリシーを持っています。
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