より良い石油株：シェブロン vs オクシデンタル・ペトロリアム

要点
シェブロンは非常に多角的な事業を展開しています。
オクシデンタルは、より米国に焦点を当てた石油・ガス生産企業です。
シェブロンは、長期的な拡張プロジェクトにより、より高い成長の可視性を持っています。
- シェブロンより優れた株10選 ›
原油価格は今年急騰しました。世界のベンチマークであるブレント原油は75%以上急騰し、1バレル105ドルを超えました。一方、米国の主要な原油価格ベンチマークであるWTIは、1バレル95ドル近くまで急騰しました。
イランとの戦争による原油価格の急騰は、今が石油株に投資するのに良い時期なのかどうか、疑問に思っているかもしれません。ここでは、シェブロン（NYSE: CVX）とオクシデンタル・ペトロリアム（NYSE: OXY）を比較します。
AIは世界初の兆万長者を生み出すのか？私たちのチームは、NvidiaとIntelの両方が必要とする重要なテクノロジーを提供する、「不可欠な独占企業」と呼ばれる、あまり知られていない企業に関するレポートを公開しました。続きを読む »
似ているが、大きく異なる
シェブロンとオクシデンタル・ペトロリアムは、どちらも世界的な石油・ガス生産企業です。シェブロンは非常にバランスの取れた事業を展開しています。昨年は1日あたり370万バレルの石油換算生産量（BOE/d）を生産し、米国と国際的な事業でほぼ均等に分割されました。同社は、最近完了した拡張プロジェクトとヘスの買収により、昨年生産量を12%増加させました。一方、オクシデンタルは昨年、1日あたり約150万バレルのBOE/dを生産し、その生産量の84%は米国の事業からのものでした。シェブロンはより高いブレント原油へのエクスポージャーが大きい現在の環境では、この違いは注目に値します。
シェブロンのより大きな国際事業は、これら2つのエネルギー企業間の唯一の違いではありません。シェブロンは統合されたエネルギー企業です。その上流の石油・ガス生産は、中流の輸送資産を通じて下流の精製および化学事業に流れます。この統合により、生産価値を最大化し、商品価格の変動の影響を軽減することができます。
一方、オクシデンタル・ペトロリアムは、統合がはるかに進んでいません。同社は今年初めに化学子会社のOxyChemをバークシャー・ハサウェイに97億ドルで現金で売却しました。ちなみに、バークシャーはオクシデンタルとシェブロンの両方の株式を所有しており、これらは同社の4番目と6番目に大きな保有銘柄です。
より多くの柔軟性 vs より多くの可視性
オクシデンタル・ペトロリアムは、主に米国の非在来型油井の掘削に焦点を当てています。これらの油井は迅速に掘削できるため、商品価格に応じて油井の数を増減させる柔軟性があります。欠点は、成長に対する可視性がほとんどないことです。オクシデンタルの2026年の当初計画は、資本支出を5億5000万ドル削減し、生産量を1%成長させるのに十分な投資を可能にすることです。原油価格が高ければより速く成長することも、原油価格が低い環境で生産量を横ばいに保つことも可能です。
一方、シェブロンは、より短いサイクルの非在来型油井とより長いサイクルの主要な資本プロジェクトの組み合わせに投資しています。これらの長期投資により、将来の成長に対する可視性がはるかに高まります。現在、いくつかの長期的な資本プロジェクトが進行中であり、2030年までの成長に対する明確な可視性を提供しています。シェブロンは、今後5年間で年間平均2%から3%の生産量成長を見込んでおり、これは年間平均10%以上のフリーキャッシュフロー成長を促進するはずです。シェブロンの堅調なフリーキャッシュフロー成長率は、高利回りの配当（オクシデンタルの1.8%に対し3.5%）を引き続き増加させることを可能にするはずです。シェブロンのより多角的な事業ミックスは、39年間の配当増加を支えてきましたが、オクシデンタルは過去に配当を削減しなければなりませんでした。
シェブロンが際立つ
オクシデンタル・ペトロリアムとシェブロンはどちらも主要なエネルギー企業ですが、大きく異なります。オクシデンタルは、米国内での石油・ガスの生産により焦点を当てており、これにより短期的な柔軟性が高まる一方で、長期的な成長の可視性が制限されます。シェブロンははるかに多角的な事業を展開しており、これにより、より持続可能な配当と強化された長期的な成長の可視性を提供することができました。これらの特徴により、シェブロンは長期的に売買して保有するのに適した石油株となっています。
今すぐシェブロンの株を買うべきか？
シェブロンの株を購入する前に、これを検討してください。
モトリーフール・ストック・アドバイザーのアナリストチームは、投資家が今すぐ購入できる最高の株10銘柄を特定しました…そしてシェブロンはその一つではありませんでした。選ばれた10銘柄は、今後数年間で巨額のリターンを生み出す可能性があります。
Netflixが2004年12月17日にこのリストに載ったときを考えてみてください…もしあなたが当時1,000ドルを投資していたら、495,179ドルになっていたでしょう！* または、Nvidiaが2005年4月15日にこのリストに載ったとき…もしあなたが当時1,000ドルを投資していたら、1,058,743ドルになっていたでしょう！*
さて、ストック・アドバイザーの総平均リターンは898%であり、S&P 500の183%を市場を上回るパフォーマンスです。ストック・アドバイザーで利用可能な最新のトップ10リストをお見逃しなく、個人投資家によって個人投資家のために構築された投資コミュニティに参加してください。
*ストック・アドバイザーのリターンは2026年3月22日現在。
マット・ディラロは、バークシャー・ハサウェイとシェブロンのポジションを保有しています。モトリーフールは、バークシャー・ハサウェイとシェブロンのポジションを保有し、推奨しています。モトリーフールはオクシデンタル・ペトロリアムを推奨しています。モトリーフールは開示ポリシーを持っています。
ここに記載されている見解および意見は、著者の見解および意見であり、必ずしもNasdaq, Inc.の見解および意見を反映するものではありません。