ブレント原油、戦争で「ストレスはあるが壊れてはいない」とモルガン・スタンレー

（ブルームバーグ） — 中東戦争によって引き起こされた原油市場のストレスの高まりは、モルガン・スタンレーによると、期近の現物原油に巨額のプレミアムとして現れており、より広範なブレント原油市場は正常に機能している。
アナリストらは4月7日付のノートで、マーティン・ラッツ氏を含むアナリストらは、「現在入手可能な、安全で製油所で使用可能な大西洋盆地の原油に対して、異常なプレミアムを支払っている」と述べた。「それは先物市場が壊れていることを意味するものではない。それは単に、市場の異なる部分が、即時性、タイトネス、および予想される持続性という異なる組み合わせを価格設定しているに過ぎない」と彼らは付け加えた。
米国、イスラエル、イラン間の戦争により、エネルギー輸送の重要なルートであるホルムズ海峡のほぼ完全な閉鎖が引き起こされ、世界の原油市場は混乱している。この長期的な混乱は、特にアジアのバイヤーからの代替品の確保競争を引き起こし、欧州や米国からの積荷への関心を高めている。この苦境を反映して、物理的な需要の指標は先物の上昇を大幅に上回っている。
イースターの週末を前に、現物原油の最も重要な指標であるダーテッド・ブレント（北海出荷を追跡する）は140ドルを超え、2008年以来最高値を記録した。同時に、先物も上昇したが、同じ程度ではない。6月限は1バレルあたり約108ドル付近で取引された。
アナリストらによると、ダーテッド・ブレントはより広範な市場の物理的なアンカーとして機能する一方、先物は最も目に見える「流動的な金融層」である。「2つの価格は関連しているが、同じものではない。」
彼らは次のように付け加えた。「ストレスは、ベンチマークの、即時の物理的な問題に最も近い部分に最初に現れている。」
火曜日、トランプ米大統領が期限前にイランの主要インフラを破壊すると脅迫をエスカレートさせた後、ブレント先物は変動した。彼はホルムズ海峡の再開を優先事項として挙げた。
（チャートを追加し、4番目と最後の段落の先物を更新しました。）
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