中国16か月連続で金を購入、ウォール街は売却、小売投資家は金塊船に積み込む

中国は16か月連続で、2月にも金塊を準備に購入しました。金価格が史上最高値付近で推移しているにもかかわらずです。

中国人民銀行（PBOC）は先月さらに3万トロイオンスを追加し、公式準備高を約2,309トン（74.22百万オンス）に引き上げ、その価値は3880億ドルです。

これは中国の外国準備高の約9〜10%を占めます。

このペースで、中国は世界のトップ保有国に迫っています（依然として米国〜8,133t、ドイツ〜3,352tの後ろにありますが、急速に上昇しています）。

2024年11月以降、PBOCは金保有量を合計140万オンス増やしています。

中央銀行だけではありません。CoinTelegraphのマーティン・ヤングが報告するように、小売金の購入は過去6か月で3倍に増加し、ウォール街の売却は過去4か月で加速しました。これは、国際決済銀行（BIS）のデータによります。

「小売主導の熱狂」は、相場介入取引基金（ETF）を通じてますますチャンネル化され、「大幅な動きの舞台を設定し」、2025年からの貴金属のラリーを継続させると、BISは月曜日に発表された四半期ごとのレビューで報告しました。

2025年第2四半期以降、小売投資家は金ETFに約700億ドルを購入しており、これらの購入は過去6か月で3倍以上に増加しました。これは、BISのデータに基づき、コーベッシー・レターが木曜日に指摘しました。

「小売投資家は貴金属にすべて投資しています」と、それは指摘しました。

金は過去1年間で60%急騰しており、一部の暗号資産支持者は、それが金として価値を蓄積する競合と見なされているビットコインの費用がかかったと推測しています。

BISのデータによると、累積小売流入は、2025年第3四半期末から2026年第1四半期末までの6か月間で、約200億ドルから約600億ドルへと効果的に3倍になっています。

しかし、機関投資家の売却は、11月中旬頃から始まり、貴金属市場が1月に修正し始めた後、加速しました。

ビットコインは、過剰なレバレッジポジションによる高いボラティリティの影響を受けやすい唯一の資産ではありません。

金や銀などの貴金属の価格は、2026年1月と2月に急激に反転し、「レバレッジETFの日次リバランスと、マージン引き金による清算が、特に銀の変動を増幅させました」とBISは報告しました。

より小規模な投機的デリバティブトレーダー、または「報告不可」は、クラッシュに向けて銀に大きくレバレッジをかけたロングポジションを構築していました。

金の価格は現在「修正」段階にあり、1月の史上最高値から16%下落しています。

急激な価格下落と貴金属のボラティリティの急増は、「小売フローの役割と、レバレッジETFによる強制的な売却、トレンドフォロー型の投資家（商品取引アドバイザー）、およびマージンのダイナミクスによる価格変動の増幅」を示しています。BISは述べました。

タイラー・ダーデン
木, 03/19/2026 - 13:05