シティトレンド（CTRN）2025年第4四半期決算速報

<p>画像ソース：The Motley Fool。</p>
<h2>日付</h2>
<p>2026年3月17日火曜日 午前9時（米国東部時間）</p>
<h2>参加者</h2>
<ul>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">エグゼクティブ・チェアマン — ケネス・シーペル</p></li>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">最高財務責任者 — ヘザー・プリューティーノ</p></li>
</ul>
<p>モトリー・フールのアナリストからの引用が必要ですか？[email protected]までメールでお問い合わせください。</p>
<h2>完全な電話会議速報</h2>
<p>ケネス・シーペル： 皆様、おはようございます。本日、2025年度の第4四半期および通期決算に関する電話会議にご参加いただきありがとうございます。シティトレンド社にとって、並外れた変革の年を締めくくった第4四半期の業績について、私は誇りを感じています。2025年に達成した進捗は、組織全体にわたる規律ある実行と、スタイル、価値、そして信頼性をもってお客様にサービスを提供するという新たな重点を反映しています。私たちのチームは、今年、このビジネスの基盤を強化するために非常に懸命に働いてきました。その結果、私たちは成長の勢い、明確な戦略的方向性、そして長期的な成長軌道に対する高い自信を持って2026年に臨んでいます。まず、第4四半期の業績についてお話しします。</p>
<p>シティトレンド社は第4四半期に8.9％の同店売上高成長を達成し、2年間で15.3％の成長を示し、6四半期連続のプラス同店売上高成長となりました。第4四半期には、EBITDAが119億ドルに達し、前年同期比で67％の増加を達成したことも喜ばしい報告です。第4四半期の業績について特に心強いのは、成長が広範なものであることです。すべての店舗規模帯、すべての地域、そしてアパレルとアパレル以外のカテゴリーの両方で強さが見られました。顧客トラフィックが成長の大部分を牽引しました。</p>
<p>取引件数は四半期中に単一桁から上単一桁で増加し、バスケットサイズも引き続き改善しており、当社のマーチャンダイジング戦略が響いていることを示しています。より多くのお客様が店舗を訪れ、来店時に当社の改善された商品アソートメントとバリュープロポジションに反応しています。お客様は、魅力的な製品を素晴らしい価値で提供すると、来店し、購入されると仰っています。その勢いは、2026年度にも続いています。四半期初から、第1四半期の同店売上高は、この重要な還付税シーズン中に増加したトラフィックとバスケットサイズによって支えられ、高単一桁で推移しています。</p>
<p>第4四半期には、子供服が再び素晴らしい四半期を記録し、年間を通して一貫性と勢いを維持しました。このビジネスは当社にとって重要な柱となり、規律ある実行のモデルとなっています。チームは引き続き、非常に求められているスタイル、一貫した価値、そして改善された在庫状況を提供し続けています。子供服のマーチャンダイジング戦略を改善するにつれて、カテゴリーは強化され続け、最も信頼できるトラフィックの推進要因の1つとなっています。メンズも、もう1つの堅調な成長を記録しました。当社の更新された戦略は、若い顧客向けのトレンドを重視した製品と、コアの男性顧客の確固たる好みを満たすバランスの取れたアプローチであり、優れた価値と改善された在庫状況を提供します。</p>
<p>この結果は、バランスの取れたアプローチを検証しており、メンズカテゴリーでさらなる成長の大きな余地があると考えています。レディースの履物では、初期の進展の兆候が見られました。オフプライスとエクストリームバリュー戦略は、当社の靴エリアで徐々に普及し始めており、顧客の反応が改善されています。また、全体的な履物カテゴリーは、今後大きな成長の可能性を秘めていると考えています。ファミリーベーシックスと寝具は、四半期で最も成長した分野の1つでした。当社のマーチャントは、すでに強力な価値に加えて、より良いスタイリングとトレンドを導入しました。</p>
<p>トレンドに合ったスタイルと改善された在庫状況の組み合わせにより、トップラインの売上が強力に伸び、トラフィックと転換率の向上に貢献しました。マーケティングとブランドの観点から見ると、このホリデーシーズンは、当社の「Joy Looks Good On You」キャンペーンの開始と、@wearecititrendsの下でのソーシャルメディアの刷新により、シティトレンド社にとって重要な瞬間でした。その結果は、私たちの期待を上回りました。当社の主要なJoyビデオは5500万回以上の再生回数とエンゲージメントを記録し、私たちがサービスするコミュニティを反映した本物のストーリーテリングの力を示しています。まだ見ていない場合は、www.cititrends.comで元のビデオと、黒人コミュニティの喜びの瞬間を祝う元のコンテンツをご覧ください。このキャンペーンはマーケティング以上のものです。</p>
<p>それは私たちのブランドプロミスを体現しており、「あなたを見つめるスタイル、驚かせる価格、あなたのストーリーを語るトレンド」です。今後、顧客ブランドプロミスは、私たちが誇りを持ってサービスするコミュニティとの関係を強化し続けるにつれて、私たちがやるすべてのことを導きます。それでは、2025年度の通期結果に注目しましょう。2025年には、3つの段階の戦略フレームワーク：修復、実行、最適化に従って実行しました。私たちの最初の優先事項は、修復段階であり、成功する小売会社を運営するために必要な基本的なビジネス規律を回復することでした。</p>
<p>私たちのチームが基盤を強化し、マーチャンダイジング戦略を改善し、長期的な収益性の高い成長をサポートするために必要な運用規律を改善した作業に非常に満足しています。年間を通じて、同店売上高は9.7％増加しました。2年間の同店売上高成長は13.1％で、売上高は合計8億2000万ドルに達しました。さらに、粗利益率は200ベーシスポイント改善され、SG&amp;Aは120ベーシスポイントのレバレッジが効き、前年比で2600万ドルのEBITDA成長を達成しました。これらの結果は、資金調達された年間ボーナスをチームに初めて数年ぶりに支給しながらも達成されました。</p>
<p>これらの結果は、比較的短い期間で達成された重要な成果を表しており、当社の変革戦略の初期の成功を反映しています。2025年の成長は、次の4つの要因によって推進されました。黒人顧客への焦点を絞った、よりシャープな焦点、より強力な商品アソートメント、より優れた価値コミュニケーション、より魅力的な店内体験。私が以前に共有したように、当社の急速な転換は、シティトレンド社の明確な差別化要因によって可能にされています。第一に、私たちが深く理解している黒人顧客にサービスすることに焦点を絞っています。第二に、私たちがサービスするコミュニティの中心部に私たちを置く、近隣ベースの場所の戦略的優位性です。シティトレンド社は、黒人消費者専用のオフプライス小売業者として独自の地位を占めています。</p>
<p>その文化的関連性は大きな競争上の優位性です。黒人顧客はトレンドセッターです。彼らはファッションの早期導入者であり、私たちがお手本となるアソートメントをすぐに本物のようにキュレーションすることを可能にします。私たちの消費者インサイト調査と、トレンドを特定し、関連するトレンドをアクション可能なマーチャンダイジング戦略に翻訳する当社のトレンドディレクターの専門知識を組み合わせることで、このつながりは強化されています。この二重のアプローチにより、顧客のスタイル好みをより正確に反映するだけでなく、主流に普及する前に新興トレンドを予測することができます。この作業は、過去19か月間、一貫した同店売上高の増加を生成した主な理由の1つです。</p>
<p>四半期ごとに、2025年度を通じて取引件数は前年比で単一桁から上単一桁で成長し、バスケットサイズは年間を通じて拡大しました。私たちはより多くのお客様を引き付けており、来店ごとに彼らはより多くのお金を使うようになっており、当社の更新された商品アソートメント戦略が響いている強力な証拠です。お客様は、価格だけでは真の価値を超えた賢明な買い物客です。トレンドのファッション、適切なスタイル、品質のある商品を提供すると、彼らはより多くのお金を投資する意思があります。この洞察は、当社のマーチャンダイジング戦略を導いています。マーチャンダイジングに加えて、2025年には業務面でも大きな進歩を遂げました。私たちは、持続可能な収益性の高い成長をサポートするために必要な、より優れた実行を推進する基盤となるビジネス慣行を通じて、SG&amp;Aを120ベーシスポイント活用しました。在庫管理は、この四半期に新たなレベルの効率に達しました。</p>
<p>私たちは、昨年よりも平均店舗在庫が少ない状態で同店売上高の成長をサポートしました。これは、改善された購買プロセス、サプライチェーンの改善、およびよりスマートな割り当ての証です。この効率は、強力なフライト効果を生み出します。運転資本を最適化し、新興トレンドに柔軟に対応し、粗利益率を保護します。サプライチェーンのスピードの向上により、最適な在庫を店舗に維持しながら、全体的な在庫レベルを削減することができました。強化された作業プロセス、生産性基準、および日常的な管理により、プロセス中の在庫を大幅に削減することができました。今年の後半には、すべてのマーチャンダイジングカテゴリーにAIベースの割り当てシステムを実装しました。その結果は、私たちの期待を上回っています。</p>
<p>現在、私たちは当社のマーチャントチームの有効性をさらに高めるために、販売および在庫計画を合理化するためのAIベースの計画システムをデプロイしています。2025年を通じて、私たちはどのように運営するかを根本的に変革しました。私たちは、標準化されたKPI、リアルタイムのダッシュボード、構造化されたビジネスレビュー、およびパフォーマンス連動型インセンティブを通じて、現在ビジネスを運営しています。私がよく言うように、小売は詳細であり、測定なしの実行は単なる推測です。当社のKPI主導のアプローチは、チームを連携させ、継続的な改善を推進する可視性を提供し、それが当社の実行戦略の基盤です。2025年には、加速された店舗成長を可能にする戦略的拡大と近代化プログラムも実行しました。私たちの店舗は、長年にわたって信頼を築いてきたコミュニティに組み込まれています。</p>
<p>便利な近接性と強力な口コミのおすすめの組み合わせは、強力で持続可能なトラフィックの推進要因を生み出します。2025年には、3つの新しい店舗を開設し、62店舗を改装しました。これにより、当社の店舗の約30％が更新された形式になりました。これらの刷新された店舗は、私たちのチームにインスピレーションを与え、ブランドの認識を高め、地元の近隣への投資に対する私たちのコミットメントを示すものです。秋の後半にフロリダ州ジャクソンビル、サウスカロライナ州コロンビア、ジョージア州ベーンブリッジで開設された店舗は、当社のパイロット市場のバックフィルアプローチを例示し、戦略的に新しい店舗を開設しながら、同時に既存の場所を改装して、より大きな市場シェアを獲得しました。私たちはこれらの市場でさらに9店舗を改装しました。コロンビアでは5店舗、ジャクソンビルでは4店舗です。地元のマーケティングイニシアチブ、たとえば、市バスのラッピングなど、ホリデーシーズン全体を通じて、これらの新しい場所は私たちの期待を上回るパフォーマンスを発揮し、当社のデータ主導のサイト選択方法論を検証し、店舗成長をスケールアップおよび加速させる自信を与えてくれます。</p>
<p>2025年の結果について、私はしばしば言うように、小売は詳細であり、測定なしの実行は単なる推測です。当社のKPI主導のアプローチは、チームを連携させ、継続的な改善を推進する可視性を提供し、それが当社の実行戦略の基盤です。2025年には、加速された店舗成長を可能にする戦略的拡大と近代化プログラムも実行しました。私たちの店舗は、長年にわたって信頼を築いてきたコミュニティに組み込まれています。</p>
<p>便利な近接性と強力な口コミのおすすめの組み合わせは、強力で持続可能なトラフィックの推進要因を生み出します。2025年には、3つの新しい店舗を開設し、62店舗を改装しました。これにより、当社の店舗の約30％が更新された形式になりました。これらの刷新された店舗は、私たちのチームにインスピレーションを与え、ブランドの認識を高め、地元の近隣への投資に対する私たちのコミットメントを示すものです。秋の後半にフロリダ州ジャクソンビル、サウスカロライナ州コロンビア、ジョージア州ベーンブリッジで開設された店舗は、当社のパイロット市場のバックフィルアプローチを例示し、戦略的に新しい店舗を開設しながら、同時に既存の場所を改装して、より大きな市場シェアを獲得しました。私たちはこれらの市場でさらに9店舗を改装しました。コロンビアでは5店舗、ジャクソンビルでは4店舗です。地元のマーケティングイニシアチブ、たとえば、市バスのラッピングなど、ホリデーシーズン全体を通じて、これらの新しい場所は私たちの期待を上回るパフォーマンスを発揮し、当社のデータ主導のサイト選択方法論を検証し、店舗成長をスケールアップおよび加速させる自信を与えてくれます。</p>
<p>通話を引き継ぐ前に、ケネス・シーペル：私は、シティトレンド社のチームに感謝の意を表したいと思います。このような転換は困難な作業です。多くのスピードと多くの献身が必要です。私たちのチームを誇りに思っています。すべての人が当社の顧客に非常に熱心であり、より良い、より収益性の高い会社を構築することに熱心です。</p>
<p>私は、2026年の見通しについてさらに詳しく説明するために、ヘザーに2025年の第4四半期および通期の業績の詳細なレビューを依頼します。その後、私は2026年の見通しについてさらにお話しします。ヘザー？</p>
<p>ヘザー・プリューティーノ：ありがとうございます、ケネス。シティトレンド社にとって非常に変革的な年である2025年の第4四半期および通期の財務結果について説明させていただきます。短期間で多くのことを達成しましたが、まだ始まったばかりです。2026年にも勢いが続き、私が共有するガイダンスは、株主へのリターンを増やすという私たちの目標が私たちの変革の中心にあることを示しています。第4四半期の業績は、当社のビジネス変革の大きな進歩を示しています。</p>
<p>当社は、同店売上高が8.9％増加し、調整後EBITDAが11億9000万ドルと、ガイダンスレンジの上限で堅調なトップラインとボトムラインの結果を達成しました。これは、当社の転換戦略が勢いを増していることを確認しています。2025年の第4四半期の売上高は、前年同期比9.1％増加して2億3040万ドルでした。同店売上高は8.9％増加し、2年間で15.3％増加しました。第4四半期に調整後SG&amp;A費用は8000万ドルで、前年の7670万ドルと比較して増加しました。前年比の増加は、売上高をサポートするための店舗およびDC費用が増加し、インセンティブ報酬の追加額が180万ドルであることによるものです。</p>
<p>冬の嵐による1月の店舗閉鎖と、実際のKPI結果に基づいた年間のボーナス積立の調整により、第4四半期の調整後SG&amp;Aは予想を下回りました。売上高に対する調整後SG&amp;Aは34.7％で、昨年比で160ベーシスポイントのレバレッジが効いています。調整後EBITDAは、前年比で4億8000万ドル増加し、11億9000万ドルに達し、売上高に対する調整後EBITDAマージンは180ベーシスポイント増加して5.2％になりました。四半期中に3つの店舗を閉鎖しました。通期の2025年の結果に移ると、2025年の売上高は前年比8.9％増加して8億2000万ドルに達しました。同店売上高は9.7％増加し、2年間で13.1％増加しました。</p>
<p>各四半期と同様に、通年を通じて同店売上高は主に取引件数の増加によって推進され、平均バスケットの増加は残りの部分に貢献しました。粗利益率は210ベーシスポイント拡大し、39.6％に達しました。これは、昨年の戦略的な在庫リセットを年次化し、輸送費用の削減により、マークダウンが少なく、シュリンクが減少したことによるものです。また、昨年比でSG&amp;Aが120ベーシスポイントレバレッジがかかりました。調整後SG&amp;A費用は3億1280万ドルで、2024年の2億9030万ドルと比較して増加しました。昨年比の増加額には、ボーナスと株式報酬の追加額が9700万ドル含まれています。</p>
<p>ヘザー・プリューティーノ：ありがとうございます、ケネス、そして皆様、おはようございます。シティトレンド社の2025年度の第4四半期および通期の財務結果について説明させていただきます。短期間で多くのことを達成しましたが、まだ始まったばかりです。2026年にも勢いが続き、私が共有するガイダンスは、株主へのリターンを増やすという私たちの目標が私たちの変革の中心にあることを示しています。第4四半期の業績は、当社のビジネス変革の大きな進歩を示しています。</p>
<p>当社は、同店売上高が8.9％増加し、調整後EBITDAが11億9000万ドルと、ガイダンスレンジの上限で堅調なトップラインとボトムラインの結果を達成しました。これは、当社の転換戦略が勢いを増していることを確認しています。2025年の第4四半期の売上高は、前年同期比9.1％増加して2億3040万ドルでした。同店売上高は8.9％増加し、2年間で15.3％増加しました。第4四半期に調整後SG&amp;A費用は8000万ドルで、前年の7670万ドルと比較して増加しました。前年比の増加は、売上高をサポートするための店舗およびDC費用が増加し、インセンティブ報酬の追加額が180万ドルであることによるものです。</p>
<p>冬の嵐による1月の店舗閉鎖と、実際のKPI結果に基づいた年間のボーナス積立の調整により、第4四半期の調整後SG&amp;Aは予想を下回りました。売上高に対する調整後SG&amp;Aは34.7％で、昨年比で160ベーシスポイントのレバレッジが効いています。調整後EBITDAは、前年比で4億8000万ドル増加し、11億9000万ドルに達し、売上高に対する調整後EBITDAマージンは180ベーシスポイント増加して5.2％になりました。四半期中に3つの店舗を閉鎖しました。通期の2025年の結果に移ると、2025年の売上高は前年比8.9％増加して8億2000万ドルに達しました。同店売上高は9.7％増加し、2年間で13.1％増加しました。</p>
<p>各四半期と同様に、通年を通じて同店売上高は主に取引件数の増加によって推進され、平均バスケットの増加は残りの部分に貢献しました。粗利益率は210ベーシスポイント拡大し、39.6％に達しました。これは、昨年の戦略的な在庫リセットを年次化し、輸送費用の削減により、マークダウンが少なく、シュリンクが減少したことによるものです。また、昨年比でSG&amp;Aが120ベーシスポイントレバレッジがかかりました。調整後SG&amp;A費用は3億1280万ドルで、2024年の2億9030万ドルと比較して増加しました。昨年比の増加額には、ボーナスと株式報酬の追加額が9700万ドル含まれています。</p>
<p>ヘザー・プリューティーノ：ありがとうございます、ケネス、そして皆様、おはようございます。シティトレンド社の2025年度の第4四半期および通期の財務結果について説明させていただきます。短期間で多くのことを達成しましたが、まだ始まったばかりです。2026年にも勢いが続き、私が共有するガイダンスは、株主へのリターンを増やすという私たちの目標が私たちの変革の中心にあることを示しています。第4四半期の業績は、当社のビジネス変革の大きな進歩を示しています。</p>
<p>当社は、同店売上高が8.9％増加し、調整後EBITDAが11億9000万ドルと、ガイダンスレンジの上限で堅調なトップラインとボトムラインの結果を達成しました。これは、当社の転換戦略が勢いを増していることを確認しています。2025年の第4四半期の売上高は、前年同期比9.1％増加して2億3040万ドルでした。同店売上高は8.9％増加し、2年間で15.3％増加しました。第4四半期に調整後SG&amp;A費用は8000万ドルで、前年の7670万ドルと比較して増加しました。前年比の増加は、売上高をサポートするための店舗およびDC費用が増加し、インセンティブ報酬の追加額が180万ドルであることによるものです。</p>
<p>冬の嵐による1月の店舗閉鎖と、実際のKPI結果に基づいた年間のボーナス積立の調整により、第4四半期の調整後SG&amp;Aは予想を下回りました。売上高に対する調整後SG&amp;Aは34.7％で、昨年比で160ベーシスポイントのレバレッジが効いています。調整後EBITDAは、前年比で4億8000万ドル増加し、11億9000万ドルに達し、売上高に対する調整後EBITDAマージンは180ベーシスポイント増加して5.2％になりました。四半期中に3つの店舗を閉鎖しました。通期の2025年の結果に移ると、2025年の売上高は前年比8.9％増加して8億2000万ドルに達しました。同店売上高は9.7％増加し、2年間で13.1％増加しました。</p>
<p>各四半期と同様に、通年を通じて同店売上高は主に取引件数の増加によって推進され、平均バスケットの増加は残りの部分に貢献しました。粗利益率は210ベーシスポイント拡大し、39.6％に達しました。これは、昨年の戦略的な在庫リセットを年次化し、輸送費用の削減により、マークダウンが少なく、シュリンクが減少したことによるものです。また、昨年比でSG&amp;Aが120ベーシスポイントレバレッジがかかりました。調整後SG&amp;A費用は3億1280万ドルで、2024年の2億9030万ドルと比較して増加しました。昨年比の増加額には、ボーナスと株式報酬の追加額が9700万ドル含まれています。</p>