コカ・コーラ株は通常、ディフェンシブ銘柄です。オプションデータは、攻勢に出る時だと言っています。

世界がイラン紛争と、その危機がどのように発展するかの多くの方法に注目している中、コカ・コーラ（KO）のようなディフェンシブ投資は理にかなっています。KO株は好調なスタートを切っており、年初からのパフォーマンスがほぼ8%というのも良い結果です。さらに、Barchartテクニカルオピニオンインジケーターは、株式を40%の買いポジションとして評価しており、現在の軌道を維持する強気なバイアスを示しています。

投資家がどこにお金を預けるべきか迷っている場合でも、基礎となる飲料ビジネスの安定性—そしてそれに伴う具体的な報酬—は、おそらく最も魅力的なものを提供します。いいえ、コア製品は車輪を再発明しているわけではありません。しかし、彼らは毎日の消費者のニーズの基盤として機能します。このダイナミズムは、65年間の連続した配当増額と、2.82%のフォワード利回りへとつながっています。

セクター平均の消費者 Staples がわずか1.89%であることから、KO株は注目を集めるでしょう。

根本的に、市場は経営陣が同社の長期的な進捗に自信を持っていることから支えられています。今年の2月、コカ・コーラは、122億ドルのフリーキャッシュフローに達すると予想しており、それによって自社株買い、戦略的合併・買収、そしてもちろん配当のための莫大なクッションを創出すると述べました。したがって、KO株は暗号通貨のようなチャートを切り裂く火力を持っていませんが、買いの明確なインセンティブがあります。

さらに、この飲料大手は、イノベーションパイプラインにおいてより積極的になっています。最も注目すべきは、コカ・コーラが、有名なブランドとのさまざまな提携を通じて、アルコールレディートドリンク（ARTD）のような成長性の高いカテゴリーに移行していることです。この取り組みは、従来の炭酸飲料よりも高いマージンに貢献し、全体的な強気なケースを強化するはずです。

最後に、テクニカルレベルでは、KO株は短期的な弱体相場に遭遇しています。直近1か月で、この証券は3%以上下落しています。おそらく、比較的顕著な売却—わずか60か月間のベータ値が0.36の銘柄について話しているのです—は、逆張り投資家にとって割引を提供する可能性があります。

KO株で攻勢に出る

基本的に、KO株の伝統的な強気のケースの大部分は、そのディフェンシブな属性を中心に展開しており—これは名前を批判するものではありません。世界経済が現在のような危機に直面しているとき、ディフェンシブな動きは金そのものの価値があります。しかし、それはここに攻撃的な能力がないという意味ではありません。

私は、KOが短期的なフレームで、特にオプションのレバレッジと組み合わせることで、ジューシーな上振れポテンシャルを提供すると主張したいと思います。

任意の短期的な保有期間において、KO株は統計的に上昇傾向にあります。2019年1月から遡るデータによると、コカ・コーラ株でのロングポジションはプラス圏で終わる可能性が高いです。具体的には、現在のスポット価格（$75.31）に基づいた10週間の保有期間は、KOが$74.50から$78の間で落ち着くはずです。さらに、超過比率—つまり、株がスポットを上回る可能性—は61.2%です。

言い換えれば、あなたはデビット側の取引としてコカ・コーラ株を購入することにインセンティブを与えられます。なぜなら、あなたは統計的に100回中61回勝つ可能性が高いからです。ただし、これらの勝利の大きさは限られています—これは、信頼できるが退屈なディフェンシブ投資から期待されることです。

ただし、私の主張は、確率的なフォワードディストリビューションが不動であるということではありません。言い換えれば、もし私が、10週間後、KO株が強気になるときけるとしたら、私は自動的に61.2%と言うことはありません。はい、61.2%は2019年1月から遡る集計条件の下での「答え」です。しかし、確率は現在のシステムの状況にも依存します。

野球選手の打率には、塁上の走者の数や位置によって変化することがよくあります。走者の存在は、対戦するピッチャーに特定の方法で投げることを強いるため、強力なバッターはそれを利用できます。株式と同じ状況です。

過去10週間、KO株は7週上昇しましたが、全体的には下落傾向にあります。この非常に珍しいシグナルは統計的に異なるディストリビューションにつながり、その効果の一つとして超過比率が75%に跳ね上がります。

潜在的な機会を活用する

前述のシグナルのもう一つの注目すべき傾向は、ディストリビューションのシフトです。コカ・コーラ株の現在の行動状態の下では、KOが約$74から$82の間で変動すると予想され、確率密度は$78.50付近でピークを迎えます。

観察されたトレンドを考えると、6月18日に満期を迎える77.50/80ブルコールスプレッドで積極的に取り組むことを検討しています。KO株が満期時に$80のストライクを上回れば、最大利益は201%を超えます。$80は野心的な目標ですが、このスプレッドのブレークイーブンは$78.33であり、非常に魅力的な閾値です。

公平に言えば、上記の帰納的メソッドは完璧ではありません。あなたは千羽の白い白鳥を見ても、それがすべて白鳥が白いことを意味するわけではありません—黒い白鳥がその相関仮定を直ちに崩壊させる可能性があります。しかし、帰納は、未来に何が起こるかを予測するための最良のメカニズムであると主張できます。

そのことを念頭に置いて、大胆な投機家はKO株の退屈なアイデアを、潜在的に多額の利益に翻訳することができます。

公開日現在、ジョシュ・エノモトは、この記事に記載されているいずれかの証券を直接的または間接的に保有していません。この記事に含まれるすべての情報とデータは、情報提供のみを目的としています。この記事は元々Barchart.comに掲載されました。