CoreWeave株は1年間で105%上昇。180ドルまで急騰できるか？

AIインフラプロバイダーのCoreWeave（CRWV）は、AIブームにおける最も爆発的な勝者の1社となっています。同社の株価は過去1年間で約105%急騰しており、これは高度なAIモデルのトレーニングと実行に必要なコンピューティングパワーに対する巨大な需要に後押しされたものです。しかし、このような華々しい上昇の後、投資家は同社がまだ目標株価180ドルまで上昇できるのか、それともAIへの熱狂はすでに織り込まれているのか疑問に思っています。
詳しく見ていきましょう。
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AI需要は依然として加速している
AIへの熱狂は、米・イラン戦争を背景とした市場全体のボラティリティの中、今年はやや落ち着いたように見えます。しかし、市場のノイズを無視すれば、企業がより大規模なモデルを構築し、より多くのアプリケーションにAIを展開するにつれて、AIインフラへの需要は引き続き高まっていることに気づくでしょう。
440億ドルの評価額を持つCoreWeaveは、AIモデルのトレーニングと実行に必要な巨大なAIコンピューティングパワーを企業に貸し出しています。同社は2025年度に驚異的な成長を報告しました。総収益は前年比（YoY）で驚異的な168%増の51億ドルに達し、AIコンピューティングインフラに対する巨大な需要を浮き彫りにしました。CoreWeaveの契約収益バックログは6680万ドルに急増し、将来の成長を明確に示しています。同社によると、このバックログは、同社の専門AIクラウドプラットフォームに依存するハイパースケーラー、AIスタートアップ、およびエンタープライズ企業からの長期的なコミットメントを示しています。
今四半期には、Midjourney、Runway、Cursor、Cognition、Mercado Libre（MELI）など、いくつかの有名なAI企業がCoreWeaveのインフラを採用しました。需要の急増に対応するため、CoreWeaveは具体的な措置を講じています。2025年末までに、同社は850メガワットの稼働電力容量、43の運用データセンター（年初の32から増加）、および2027年までに稼働予定の3.1ギガワットの契約容量を確保しました。
興味深いことに、CoreWeaveは今四半期にNvidia（NVDA）とのパートナーシップをさらに深めました。この半導体大手は、CoreWeaveのソフトウェアスタックをNvidiaの広範なクラウドアーキテクチャに統合するために、同社に20億ドルを投資しました。Nvidiaが最終的にこれらの技術をより大きなエコシステムに統合すれば、CoreWeaveは他のクラウドプロバイダーやエンタープライズにクラウドスタックをライセンス供与し始める機会を得るでしょう。これは、現在のガイダンスに含まれていない、高マージンの新しい収益源を生み出す可能性があり、今後数年間で大幅なアップサイドを示唆しています。