デビッド・ザスラフのWBD-パラマウント取引の報酬は、CEO向けの新たな「黄金のパラシュート」を浮き彫りにする

ワーナー・ブラザース・ディスカバリーのCEOデビッド・ザスラフは、パラマウント・スカイダンス取引から8億ドルを超える報酬を得る可能性があり、これはCEO報酬を制限するために当初設計された不透明な税制規則を浮き彫りにしている。

SECの提出書類によると、ザスラフはパラマウントによるWBDの買収に続き、数億ドルの退職金やその他の株式報酬、支払いを受け取る可能性がある。支払いには、約5億ドルの株式報酬、約1億1500万ドルの権利確定済み株式報酬、34万ドルの現金が含まれると、提出書類には記載されている。

この取引には、いわゆる「黄金のパラシュート」の特別消費税として最大3億3500万ドルの潜在的な支払いも含まれている。この税金は、1980年代に議会によって創設され、多くの人が考えるように、企業の経営権変更や売却時に最高経営責任者に支払われる過大な報酬を制限することを目的としていた。この税率は20%で、役員の報酬が通常の基本給と目標年間ボーナスの3倍を超えた場合に適用される。

買収の一環として、パラマウントはザスラフの他の支払いが税金を引き起こした場合、彼の特別消費税を支払うことに同意した。払い戻しは時間の経過とともに減少し、取引が2027年に完了した場合、ゼロになる。パラマウントは、規制当局の承認を待って、今年の秋までに取引を完了することを目指していると述べている。

パラマウントの取締役会は、払い戻しはワーナーの株主ではなくパラマウントが支払うと述べた。

いわゆる「グロスアップ」がなければ、取締役会は「ザスラフ氏は、Netflixとの以前に提案された取引と比較して、特別消費税のリスクに関して著しい不利益を被ることになる」と述べた。Netflixとの取引には黄金のパラシュート税は含まれなかった。

この取引からのザスラフの報酬は、税金を除けば約6億6700万ドルになると予想されている。

経営管理の専門家は、黄金のパラシュート規則は報酬を制限するのではなく、CEOに会社を売却させ、ますます高い報酬を得させるようになったと述べている。この税金はまた、企業やその株主に特別税を支払うためにより多くの費用を費やすようになった。

「特に経営者報酬が株式ベースの報酬に根本的にシフトするにつれて、黄金のパラシュートは時間の経過とともにますます魅力的になり、多くの場合プラチナになった」と、コロンビア大学ロースクールのアイラ・M・ミルスタイン・グローバル・マーケット・コーポレート・オーナーシップ・センターの共同ディレクターであるジェフリー・ゴードンは論文に書いている。「企業が売却され、人員削減が行われたときに解雇される人々の間に苦痛があるとしても、明らかな勝者が1人いる：黄金のパラシュートを持つCEOだ」