Dell株、2024年以来最高の週に。さらなる急騰の確率は高い。

Dell Technologies（DELL）は、2年以上にわたって最も力強い取引週の1つを達成しました。DELL株は先週約24％急騰し、年初来（YTD）の力強い上昇にさらに勢いを加えました。この上昇の大部分は先週金曜日に発生し、米国大統領ドナルド・トランプ氏がホワイトハウスのイベントで同社を公に称賛した後、株価は二桁上昇しました。

政治的な支持がヘッドラインを飾りましたが、それは動きの唯一の触媒ではありませんでした。投資家は、人工知能（AI）インフラストラクチャのブーム、特に急速に拡大するAIサーバービジネスにおけるDellのポジショニングに徐々に好意的になっています。ハイパースケーラー、エンタープライズ、および専門AIクラウドプロバイダーがデータセンター容量の構築を急ぐ中、AI最適化システムの需要が急増しています。Dellはこの支出の波の主要なハードウェア受益者の1つとして浮上しています。

しかし、先週の上昇の後、投資家にとって重要な質問は、DELL株がここからさらに上昇できるかどうかです。これはヘッドラインの触媒によって増幅されたセンチメント主導の急騰に過ぎないのか、それとも基盤となるAIサーバーブームがさらなる上昇のための持続可能な基盤を提供するのか？詳しく見ていきましょう。

Dell Technologies株について

Dell Technologiesは、コンピューター、サーバー、ストレージ、AIソリューションを専門とする米国の多国籍テクノロジー企業です。2016年のDellとEMCの合併によって形成された同社は、デジタルインフラストラクチャの主要プレーヤーであり、AlienwareゲーミングPCやPowerEdgeサーバーを含む製品を消費者および企業に提供しています。現在の時価総額は1600億ドルです。

同テクノロジーハードウェアメーカーの株価は、主にAI企業からのサーバー需要のブームに牽引され、年初来92％上昇しました。Dellの上昇は、第4四半期の好決算を発表し、現在の会計年度のガイダンスがウォールストリートの予想を大幅に上回った後に始まりました。

なぜDell株が2024年2月以来最高の週を記録したのか

Dellは今年、S&P 500（$SPX）で最もパフォーマンスの高い株の1つであり、Dell株は2024年2月以来、最も力強い週次上昇を記録しました。同株は5月8日に終了した週に約24％上昇し、いくつかの触媒に後押しされました。

米国大統領ドナルド・トランプ氏がPCおよびサーバー企業を支持する発言をした後、DELL株は先週金曜日に13％以上急騰しました。ホワイトハウスでの母の日イベントで、トランプ氏はマイケル氏とスーザン・デル氏に感謝し、国内産業を支援するためにアメリカ人にDellコンピューターを購入するよう促しました。「買ってくれ、Dellを！素晴らしいよ」とトランプ氏は言いました。デル家は、2025年から2028年の間に生まれた子供たちに1,000ドルを提供することを目的としたInvest Americaイニシアチブ（トランプ・アカウントとしても知られる）への62.5億ドルの貢献に対して、トランプ氏から称賛を受けました。

DELL株のもう1つの急騰がこのような力強い週次上昇を牽引した要因の1つは、先週水曜日に発生しました。Mizuhoのアナリスト、Vijay Rakesh氏がAIインフラストラクチャに関連するエンタープライズ需要の増加を指摘し、目標株価を215ドルから260ドルに引き上げた後、株価は10％以上急騰しました。同日、TotalEnergies（TTE）は、次世代スーパーコンピューターであるPangea 5の設計と展開のためにDellおよびNvidia（NVDA）と契約を締結したことを明らかにしました。しかし、Dell株は、その後の取引セッションで、より広範な市場とともに下落し、これらの利益の一部を失いました。

Q1決算後、Dellは再び急騰できるか？

Dellが5月の最終週にQ1決算を発表する準備を進める中、投資家は同株が2月下旬に発表後の決算で達成したような急騰を再現できるかどうか疑問に思っているかもしれません。当時、同社が好調なQ4決算を発表し、AIサーバーの売上高ガイダンスが予想を大幅に上回った後、株価は約22％急騰しました。

DELL株の強気シナリオは、同社のAIサーバーに対する需要の急増に焦点を当てています。需要は、大規模言語モデルとエージェンティックAIを実行するための、完全な、高性能な、液体冷却および空冷システムへの必要性によって駆動されています。DellのAI最適化サーバーは、CoreWeave（CRWV）やNscale Global Holdingsなどのコンピューティングレンタル企業、およびエンタープライズ顧客や主要AIプロバイダーから関心を集めています。

同社は、2026会計年度に640億ドル以上の注文を記録した後、430億ドルの記録的なAIサーバーバックログを抱えて2027会計年度に入りました。「AIの機会は私たちの会社を変革しています」と最高執行責任者のジェフ・クラーク氏は述べています。DellのAIサーバー収益は、第4四半期に前年比（YOY）342％増加し、記録的な90億ドルに達しました。さらに重要なことに、これは総収益の約27％を占め、AIデータセンターインフラストラクチャへの強い需要により、そのシェアは着実に増加する見込みです。同社は、今会計年度に約500億ドルのAIサーバー収益を生み出すと予想しており、これは前年比103％の増加に相当します。

Intel（INTC）に関する最近の記事で指摘したように、CEOのLip-Bu Tan氏は、必要なCPU対GPU比率は現在約1:4であり、過去数年間は約1:8であったと述べています。AMD（AMD）のCEO、Lisa Su氏は、第1四半期の決算説明会でCPU対GPU比率に関するこれらのトレンドを繰り返しました。Dellにとっても、従来のx86サーバー市場における強力なポジションを考えると、これは大きなプラスです。

Dell Technologiesは、NvidiaのVera RubinアーキテクチャをDell AI Factoryに統合することで、次世代の高性能AIインフラストラクチャを提供できるようになり、大幅な恩恵を受けることも期待されています。主要なパートナーとして、Dellはこれらの新しいGPU、CPU、およびネットワーキングテクノロジーを統合して、エージェンティックAI、大規模トレーニング、および推論を強化しています。これにより、Dellの収益成長は2026年後半に向けてさらに加速する可能性が高いです。

Dellは5月28日に第1四半期決算を発表する予定です。アナリストは、EPSが第1四半期に前年比112％増加して2.99ドルになると予測しています。一方、収益は51％増加して350億ドルを超えると予想されています。第1四半期の実行は、記録的なAIサーバーバックログによって大部分リスクが軽減されているように見えるため、Dellはトップラインとボトムラインの両方で容易に予想を上回ると予想されます。さらに、上記の要因と、これまでのAI需要の減速の兆候がないことを考慮すると、同社が通年のAIサーバー収益ガイダンスを引き上げるとしても驚きではありません。総じて、DELL株の決算後のさらなる急騰の確率は比較的高いと思われます。

アナリストはDELL株をどう見ているか？

ウォール街のアナリストは、コンセンサス「中立買い」の格付けが示すように、DELL株に対して概ね強気です。同株をカバーする25人のアナリストのうち、15人が「強気買い」、2人が「中立買い」、7人が「様子見」、1人が「弱気売り」と評価しています。

予想通り、DELLは現在、平均目標株価の191.95ドルを上回って取引されています。しかし、300ドルの最高推定値は、現在の水準から22％の上昇の可能性を示唆しています。

公開日現在、Oleksandr PylypenkoはNVDAのポジションを保有していました。この記事のすべての情報およびデータは、情報提供のみを目的としています。この記事は元々Barchart.comに掲載されました。