デルタ航空、第1四半期決算は予想を上回る、燃料費高騰とTSAの逆風にもかかわらずガイダンスを維持

デルタ航空（DAL）は水曜日の朝、第1四半期の好調な決算を発表し、燃料費やTSA職員に影響を与える政府閉鎖といった主要な懸念を、プレミアムビジネスの成長が引き続き相殺すると述べた。
デルタ航空は、第1四半期の燃料費が前年同期比8%増の25億9100万ドルになったと報告した。
今後について、デルタ航空は第2四半期の収益が「10%台前半」で成長し、営業利益率は6%から8%、調整後EPSは1ドルから1.50ドルになると予測している。
イランとの戦争停戦に関する最新ニュースを受け、デルタ航空株は広範な市場とともに、早期取引で10%近く上昇した。
デルタ航空は、第2四半期の予測では4月2日時点の先物カーブに基づいた燃料費を想定しており、約3億ドルの製油所利益が含まれると述べている。
デルタ航空はまた、2026年度通期の予測を更新するには時期尚早であるとも述べている。
「私たちはそれを後退させるつもりはありません」とデルタ航空のCEO、エド・バスティアンは記者団との記者会見で述べ、「更新しないだけです」と付け加えた。
「私たちは、寝る前に持っていた燃料の想定とは全く異なる燃料の想定で今朝目を覚ましました」とバスティアンは水曜日の朝の決算説明会で付け加えた。「原油がどこに着地するかの構造について、より良い見通しが得られるまで、ガイダンスを出すのに良い立場にいられるでしょう。」
第4四半期末時点で、デルタ航空は通期の調整後EPSを6.50ドルから7.50ドルと見ており、中間値で前年同期比20%の増加、フリーキャッシュフローは30億ドルから40億ドルの範囲になると予測していた。
デルタ航空はまた、第2四半期に20億ドル以上の燃料費増加が見込まれるにもかかわらず、「約10億ドル」の税引前利益を予測している。
当四半期において、デルタ航空はBloombergのコンセンサスによると、第1四半期の調整後収益が予想の141億1000万ドルに対し142億ドルとなった。この結果は、3月に発表された約7%から9%の成長を見込んでいた新しいガイダンスをわずかに上回り、前年同期比で9.4%増加した。
デルタ航空の調整後一株当たり利益（EPS）は、予想の0.57ドルに対し0.64ドルとなり、営業利益は6億5200万ドル、営業利益率は4.6%だった。
「問題は、日々のことだけでなく、月々のことですが、イラン紛争によってもたらされたこの高い燃料環境をどのように乗り越えるかということです」と彼は述べ、ジェット燃料費が過去30日間で倍以上に増加したことを付け加えた。
バスティアンは、需要は依然として強く、デルタ航空は利益率とキャッシュフローを保護するための措置を講じていると指摘した。同航空会社は、供給量の成長を削減し、トラフィックの少ない市場や週半ばのフライトを削減し、運賃と手荷物料金を引き上げ、そして「燃料費の上昇を回収する」ために迅速に行動している。
「私たちは今四半期、供給量を大幅に削減しており、燃料状況が改善するまで下方バイアスをかけています」とバスティアンは決算説明会で述べた。
バスティアンは、デルタ航空がフィラデルフィア近郊のモンロー製油所を所有していることが、他の航空会社がもはや燃料ヘッジを使用しないことを考えると大きな利点であると指摘した。
「そして、最近の燃料費の高騰は現在収益に影響を与えていますが、この環境が最終的にデルタ航空のリーダーシップを強化し、長期的な収益力を加速させると確信しています」と彼は述べた。
製油所を所有することで、デルタ航空は原油価格と精製製品の価格差である「クラックスプレッド」が拡大すると、ジェット燃料のような精製製品を自社で製造できるため、実際に利益を得る。
製油所の利益以外では、デルタ航空の成長は、プレミアムに焦点を当てた高所得顧客からのビジネス増加によって再び牽引された。
注目度の高い、利用可能な座席マイルあたりの総調整後収益（TRASM）は、0.2292セントとなり、8.2%増加し、これらの高利益率のプレミアム顧客から恩恵を受けた。
デルタ航空によると、プレミアム収益は前年比14%増加し、ロイヤルティおよび関連収益も13%増加した。アメリカン・エキスプレスの報酬は20億ドルを超え、前年比10%増加した。
昨年、デルタ航空やプレミアム航空会社にとって大きなビジネスであるアメリカン・エキスプレス（AXP）カードの報酬は、デルタ・プラチナム・リザーブのようなカードでの共同ブランド支出に牽引され、11%増加して82億ドルになった。バスティアンは、2026年には「高単桁成長」を期待していると述べた。
バスティアンは、TSA職員への一部のバックペイが執行命令を通じて支払われたものの、将来の給与が不確実な国土安全保障省の資金調達の行き詰まりによってデルタ航空がどの程度影響を受けたかについてはコメントを控えたが、その影響は「3月下旬」に、特に短距離を移動するビジネス旅行者で感じられたと述べた。
バスティアンは、この状況が解決される必要があると述べた。「私たちは、警備員に給与を支払う必要性について非常に声高に主張してきました」と彼は述べた。
最後に、デルタ航空とバスティアンは、同航空会社の事業は、より高い燃料価格を乗り切るのに十分な合理化と効率化がなされていると感じているが、一部の競合他社は苦境に立たされる可能性がある。
「燃料費の高騰は、他のどの要因よりも、業界全体に、パフォーマンスを通じて改善するか、合理化を通じて改善するか、統合を通じて改善するか、あるいは淘汰されるかのいずれかであるという緊急感を生み出していると思います。なぜなら、これは過去に見られたよりも高いレベルでの極端な動きだからです」と彼は述べた。
プラース・スブラマニアンはYahoo Financeのリード・トランスポーテーション・レポーターです。XとInstagramで彼をフォローできます。