ディズニーは月曜日の市場ラリーを逃す。エンターテイメント大手の赤信号か？

要点
イラン戦争への懸念から、ディズニーは過去1ヶ月で下落した。
イランからの好材料にもかかわらず、月曜日に下落した数少ない銘柄の一つだった。
ディズニーのストリーミング利益は、まだリニアメディアの利益を代替できていない。
- ウォルト・ディズニーより魅力的な株10選 ›
ウォルト・ディズニー社（NYSE: DIS）は、過去10年間、変化の時期にあったと言える。
その期間中、エンターテイメント大手はフォックスのエンターテイメント資産を買収し、Disney+をローンチし、パンデミックを乗り越え、CEOを交代し、ボブ・アイガーを呼び戻し、そして今、アイガーは正式に引退し、新CEOのジョシュ・ダマロに引き継がれた。
AIは世界初の兆万長者を生み出すのか？私たちのチームは、NvidiaとIntelの両方が必要とする重要なテクノロジーを提供する「不可欠な独占企業」と呼ばれる、ほとんど知られていない1社に関するレポートをリリースしました。続きを読む »
その間、ディズニーはファミリーエンターテイメントにおける優位性を維持し、印象的なストリーミング事業を構築してきたが、株価は10年間ほとんど横ばいで、S&P 500が3倍以上になったのとは対照的だ。
ダマロは困難な時期に引き継ぐことになる。リニアメディア時代を脱却するのに苦労しているだけでなく、イランの地政学的な状況が旅行セクターに圧力をかけており、観光はディズニーの収益のかなりの部分を占めている。
同社は、パーク、エクスペリエンス、コンシューマープロダクツ事業を一つのセグメントにまとめていますが、その収益の大部分はテーマパークやクルーズラインなどの関連事業から来ています。
ディズニーのテーマパークは、過去10年間で最も重要なキャッシュカウであることが証明されており、高い利益率を上げていますが、ストリーミング事業は苦戦しており、リニアテレビや劇場映画事業を食い荒らしています。
2025年度、ディズニーはエクスペリエンス事業を6%成長させ362億ドルとし、100億ドルの営業利益を計上し、利益の半分以上を占めました。
月曜日に何が起こったか
月曜日、トランプ大統領がイランの発電所インフラへの攻撃を一時停止し、両国が交渉することになったという安堵感から、株価は急騰した。
リスクオンのシクリカル株が跳ね上がり、そのパターンはダウ・ジョーンズ工業株平均のパフォーマンスから明らかだった。30銘柄のうち6銘柄しか下落せず、それらは主にディフェンシブ株だった。しかし、ディズニーは例外だった。パーク事業はシクリカルな力に大きくさらされているにもかかわらず、ディズニー株は同日1.6%下落した。
投資家は、戦争の終結や緊張緩和でさえ、株価を押し上げるには十分ではないと考えているようだ。原油価格の上昇に伴い、航空券の価格は上昇し、消費者はディズニーワールドのような場所で使える裁量所得が少なくなるだろう。
ディズニーにとっての意味
1日のパフォーマンスが株価を決定するわけではないが、ディズニーの下落は、イランでの緊張緩和から恩恵を受けるはずであることを考えると、際立っている。
今回の売りで、投資家はディズニー株がマクロ経済環境に回復を依存できないと考えているようだ。具体的な事業改善を通じてそれを稼ぐ必要があるだろう。
現会計年度、同社は調整後EPSの二桁成長を目指している。それは悪い目標ではないが、現時点では、投資家はダマロに対して懐疑的だ。ディズニー株は3月に下落しており、それを立て直すには経営陣の助けが必要だろう。
ダマロは投資家からの忍耐を値するが、ディズニーのエンターテイメント事業はリニアテレビの衰退によって課題を抱えており、テーマパークは戦争によって後退する可能性がある。ディズニーは今後も厳しい年を迎える可能性がある。
今すぐウォルト・ディズニーの株を買うべきか？
ウォルト・ディズニーの株を買う前に、これを検討してください：
モトリーフール・ストック・アドバイザーのアナリストチームは、投資家が今すぐ買うべき最高の株10銘柄を特定しました…そしてウォルト・ディズニーはその中にはありませんでした。選ばれた10銘柄は、今後数年間で巨額のリターンを生み出す可能性があります。
例えば、Netflixがこのリストに載ったのは2004年12月17日でした…その時1,000ドル投資していれば、495,179ドルになっていました！* または、Nvidiaがこのリストに載ったのは2005年4月15日でした…その時1,000ドル投資していれば、1,058,743ドルになっていました！*
さて、ストック・アドバイザーの総平均リターンは898%であり、S&P 500の183%を市場を大きく上回っています。ストック・アドバイザーで利用可能な最新のトップ10リストをお見逃しなく、個人投資家によって構築された投資コミュニティに参加してください。
*ストック・アドバイザーのリターンは2026年3月24日現在。
ジェレミー・ボウマンはウォルト・ディズニーの株式を保有しています。モトリーフールはウォルト・ディズニーの株式を保有し、推奨しています。モトリーフールは開示ポリシーを持っています。
ここに記載されている見解や意見は、著者の見解や意見であり、必ずしもNasdaq, Inc.の見解や意見を反映するものではありません。