ファニーメイとフレディマック、住宅ローン担保証券に大口の入札

(ブルームバーグ) -- ファニーメイとフレディマックは、ボラティリティの急増の中で債券スプレッドが拡大し市場が混乱する中、住宅ローン担保証券の購入に向けて相当な規模の注文を出し始めた。事情に詳しい関係者が明らかにした。

政府管理下の両社は、関係者によると、急激な売り浴びせを利用しつつ、すでに大きな規模の債券とローンのポートフォリオを拡大しようとしている。この関係者は機密情報について話すことを理由に匿名を希望した。両社の取り組みは、トランプ大統領が住宅の手頃さを高めるための取り組みの一環として、両社に200億ドルのMBS購入を指示してから2ヶ月後に行われた。

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購入増加は、住宅ローン金利を3ヶ月ぶりの高水準に押し上げた最近のスプレッド急騰を緩和するのに役立つ可能性がある。それでも、米国とイランの対立から生じるより広範な市場圧力を部分的にしか相殺できない可能性がある。この対立は、金曜日に米国債利回りが顕著に上昇したことで浮き彫りになった。

ファニーメイ、フレディマック、および両社を監督する連邦住宅金融庁の代表者は、複数のコメント要請に応じなかった。

ファニーメイとフレディマックは、住宅ローンを証券化して購入し、買い手に財務保証を提供しており、いわゆる保有ポートフォリオを通じて、保有し続ける債券とローンを通じて、米国の住宅ローン債務の最大の保有者の一つにランクされている。

両社は2008年以来連邦管理下にあり、かつては合計1兆5000億ドルの価値があったが、2022年末までにその額はわずか158億ドルにまで減少していた。昨年半ば以降、ポートフォリオは再び増加傾向にあり、最新の利用可能なデータによると、1月時点で278億ドルに達している。

ファニーメイとフレディマックに対し、債券とローンの購入を拡大するよう指示したトランプの指示は、約9兆ドルのMBS市場で、新発証券の米国債に対する相対利回りが約0.2ポイント縮小するなど、ほぼ即座に動きを引き起こした。

その後の数週間、両社は控えめなペースで購入を行った。これは、多くの住宅ローン債のリスクプレミアムがすでに圧縮されており、利益機会が限られ、住宅ローン金利に意味のある影響を与える余地が減少したことを反映している可能性が高い。