SCHDを忘れてください：毎月10%以上の利回りを支払う2つのETF

<div class="bodyItems-wrapper"> <ul><li> <p class="yf-1fy9kyt">SCHDは利回りよりも質を優先します。その強力な配当スクリーニングと税効率の良い支払いは人気がありますが、3.45%の利回りは収入重視の投資家には低すぎるかもしれません。</p> </li><li> <p class="yf-1fy9kyt">オプションベースのETFは、はるかに高い収入を生み出すことができます。JEPQやSPYIのようなファンドは、市場のボラティリティを10%を超える月次支払いに変換します。</p> </li><li> <p class="yf-1fy9kyt">より高い利回りにはトレードオフが伴います。これらの戦略は、しばしばアップサイドの一部を犠牲にし、従来の配当ETFよりも税効率の低い分配になる可能性があります。</p> </li><li> <p class="yf-1fy9kyt">最近の研究では、アメリカ人の退職貯蓄を倍増させ、退職を夢から現実に変えた単一の習慣が特定されました。<a href="https://247wallst.com/lp/the-simple-habit-that-can-double-americans-retirement-savings-and-why-you-should-start-today/?i=ff1ebed3-d4d2-47dc-b091-387773553897&amp;p=ebadc3d1-a33c-4a9b-912c-8b2543ac0c0b&amp;pos=keypoints&amp;tpid=1566207&amp;utm_source=yahoo&amp;utm_medium=referral&amp;utm_campaign=feed&amp;utm_content=feed||1566207">こちらで続きを読む</a>。</p> </li> </ul> <p class="yf-1fy9kyt">Schwab U.S. Dividend Equity ETF（NYSEARCA:SCHD）は、多くのことを非常にうまくこなします。</p> <p class="yf-1fy9kyt">読む：<a href="https://247wallst.com/lp/the-simple-habit-that-can-double-americans-retirement-savings-and-why-you-should-start-today/?i=ff1ebed3-d4d2-47dc-b091-387773553897&amp;p=d474a5a7-790a-4f9f-bfcb-02fc45c14ad3&amp;pos=mid_content&amp;tpid=1566207">データによると、ある習慣がアメリカ人の貯蓄を倍増させ、退職を後押しする</a></p> <p class="yf-1fy9kyt">ほとんどのアメリカ人は、退職に必要な額を大幅に過小評価し、準備ができていると過大評価しています。しかし、データによると、<a href="https://247wallst.com/lp/the-simple-habit-that-can-double-americans-retirement-savings-and-why-you-should-start-today/?i=ff1ebed3-d4d2-47dc-b091-387773553897&amp;p=d474a5a7-790a-4f9f-bfcb-02fc45c14ad3&amp;pos=mid_content&amp;tpid=1566207">ある習慣を持つ人々</a>は、持たない人々の2倍以上の貯蓄を持っています。</p> <p class="yf-1fy9kyt">まず、経費率が0.06%と非常に手頃です。ファンドが不動産投資信託（REIT）を除外しているため、分配金も比較的税効率が良いです。つまり、支払いのほとんどは適格配当の形で支払われます。</p> <p class="yf-1fy9kyt">また、基盤となる方法論も気に入っています。SCHDはDow Jones U.S. Dividend 100 Indexを追跡しており、これはかなり厳格なスクリーニングプロセスを使用しています。企業は少なくとも10年連続で配当金を支払っている必要があり、フリーキャッシュフロー対総負債、自己資本利益率、配当利回り、および5年間の配当成長率を含むいくつかの追加のファンダメンタルズに基づいて評価されます。</p> <p class="yf-1fy9kyt">これらの質の高いスクリーニングが、SCHDが市場で最も人気のある配当ETFの1つになった大きな理由であり、運用資産は約837億ドルです。しかし、これらの強みのすべてにもかかわらず、SCHDはすべての収入投資家にとって適切なツールではありません。</p> <p class="yf-1fy9kyt">何よりも利回りを優先する人々にとって、ETFの現在の30日SEC利回り約3.45%は控えめだと感じるかもしれません。収入のためにポートフォリオに依存している投資家は、はるかに高い支払いを求めることがよくあります。</p> <p class="yf-1fy9kyt">その時点で、多くの人々は、目を引く二桁の分配率を宣伝する最新の高利回り商品、特に合成単一株オプション収入ETFを追いかけるという間違いを犯します。問題は、これらの戦略の多くが、単に原株を保有するのと比較して非常に弱い総リターンをもたらすことです。</p> <p class="yf-1fy9kyt">幸いなことに、より良い選択肢があります。収入を最優先するという目標であれば、10%以上の年間利回りをもたらし、よりバランスの取れた構造を維持できる分散型ETFを見つけることが可能です。ここでは、現在10%以上の利回りを提供し、毎月投資家に支払う、私が好む2つの収入重視のETFを紹介します。</p> </div> <div class="read-more-wrapper" style="display: none" data-testid="read-more"> <p class="yf-1fy9kyt">Nasdaq 100指数を構成する100社の最大の非金融企業は、高配当を支払うことで特に知られているわけではありません。これらの企業の多くはテクノロジーセクターまたは隣接産業で事業を展開しており、相当なフリーキャッシュフローを研究開発、特に人工知能（AI）などの分野に再投資することを好みます。</p> <p class="yf-1fy9kyt">しかし、ETFは金融工学を少し利用して、これらの株式のボラティリティを安定した収入の流れに変えることができます。際立った例の1つは、JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF（NASDAQ:JEPQ）です。</p> <p class="yf-1fy9kyt">JEPQの戦略には、主に2つのコンポーネントがあります。最初のコンポーネントは、アクティブに選択されたNasdaq 100株式のポートフォリオです。ETFは一般的に指数の構成に従いますが、マネージャーはベンチマーク外の追加企業を保有する柔軟性があります。目標は、Nasdaq 100のリターンの多くを捉えながら、比較的低いボラティリティを維持することです。</p> <p class="yf-1fy9kyt">2番目のコンポーネントは、収入が発生する場所です。ポートフォリオの一部は、エクイティ・リンク・ノート（ELN）として知られる構造化商品に投資されています。これらは、Nasdaq 100指数に対するアウト・オブ・ザ・マネーのカバーコール戦略のペイオフ構造を埋め込んだ金融機関が発行する債務証券です。</p> <p class="yf-1fy9kyt">一般的に、カバーコール戦略は、原資産のボラティリティが高いほど、より高い収入を生み出す傾向があります。オプションを販売する投資家は、事実上、これらの株式の不確実性と価格変動に対して補償を受けています。Nasdaq株は他の多くのセクターよりも高いボラティリティを示す傾向があるため、そのオプションプレミアムは相当なものになる可能性があります。</p> <p class="yf-1fy9kyt">3月13日現在、JEPQのフォワード分配利回り（直近の月次支払いとETFの純資産価値を比較して計算）は約10.46%です。ETFはまた、過去に強力な総リターンをもたらしています。2026年2月までの過去3年間で、JEPQは分配金を再投資して、年率約23.24%のリターンを生み出しました。</p> <p class="yf-1fy9kyt">1つの重要な注意点があります。収入はELNを通じて生成されるため、分配金の多くは適格配当ではなく、普通所得として課税されます。これにより、課税口座ではこの戦略の税効率が低下します。それでも、JEPQはオプションベースの収入戦略としては比較的費用対効果が高く、経費率は0.35%です。</p> <p class="yf-1fy9kyt">一部の投資家は、Nasdaq 100およびJEPQのようなそれに基づいた戦略が、やや集中しすぎていると感じるかもしれません。懸念されるのは、指数が上位10社の保有銘柄に支配されているだけでなく、テクノロジーセクターへの傾斜が重いことです。少数の企業が指数のかなりの部分を占めているため、ポートフォリオ全体がバランスを欠く可能性があります。</p> <p class="yf-1fy9kyt">より広範な分散が優先事項である場合、代替案はNEOS S&P 500 High Income ETF（BATS:SPYI）です。SPYIはNasdaq 100に焦点を当てるのではなく、S&P 500指数をベンチマークとしています。これにより、すぐに幅広い業界にエクスポージャーが分散され、多くのNasdaqベースの戦略に見られるテクノロジーの集中度が低下します。</p> <p class="yf-1fy9kyt">SPYIは、その株式エクスポージャーの上にインデックスオプション戦略を重ねます。JEPQとは異なり、このファンドはELNに依存しません。代わりに、S&P 500指数自体で直接オプションを販売します。この区別は税務上の目的で重要です。</p> <p class="yf-1fy9kyt">SPXティッカーで取引されるS&P 500指数で書かれたオプションは、セクション1256契約として分類されます。これらの契約は混合税務処理を受け、保有期間に関係なく、利益の60%は長期キャピタルゲイン率で、40%は短期率で課税されます。この構造は、収入がすべて普通所得として課税される戦略よりも有利になる可能性があります。</p> <p class="yf-1fy9kyt">もう1つの違いは、オプション戦略の管理方法です。SPYIの基盤となる株式エクスポージャーはS&P 500をほぼ反映していますが、オプションコンポーネントはアクティブに管理されています。マネージャーはオプションを販売してプレミアム収入を生み出し、時折オプションを購入してアップサイド参加をより多く保持することができます。</p> <p class="yf-1fy9kyt">これまでのところ、結果は堅調です。2026年2月28日までの過去3年間で、SPYIは年率17.21%のリターンをもたらしました。これは、同じ期間に12.81%のリターンを上げたCBOE S&P 500 BuyWrite Monthly Indexと比較して有利です。</p> <p class="yf-1fy9kyt">ETFは現在、約12.04%の分配率を支払っています。これらの分配金の税務処理も魅力的である可能性があります。NEOSによると、直近の分配金の推定98%は、資本金の払い戻しとして分類されました。資本金の払い戻しはすぐに課税されるのではなく、投資家の調整済み取得価額を減らします。</p> <p class="yf-1fy9kyt">JEPQと比較した場合の主な欠点はコストです。SPYIの経費率は0.68%で、JEPQの0.35%のほぼ2倍です。</p> <p class="yf-1fy9kyt">testfolio.ioのETFバックテストツールを使用して、3つのETFすべてを総リターンベースで比較しました。つまり、分配金は再投資され、税金は考慮されませんでした。</p> <p class="yf-1fy9kyt">バックテストは、2022年8月30日から2026年3月12日までの約3.5年間の期間をカバーしています。各ETFへの20万ドルの単一投資がどのようにパフォーマンスを発揮したかは次のとおりです。</p> <ul><li> <p class="yf-1fy9kyt">SCHDから始めると、投資は288,502.82ドルに成長しました。これは、累積リターン44.25%、年率リターン10.93%に相当します。</p> </li><li> <p class="yf-1fy9kyt">JEPQの場合、20万ドルの投資は364,509.96ドルに成長し、累積リターン82.25%、年率リターン18.52%を生み出しました。</p> </li><li> <p class="yf-1fy9kyt">SPYIは両者の中間に位置しました。同じ投資は315,780.93ドルに達し、累積リターン57.89%、年率リターン13.81%を生み出しました。</p> </li> </ul> <p class="yf-1fy9kyt">これらの結果は将来のパフォーマンスの予測として外挿されるべきではないことに注意することが重要です。このテストでカバーされた期間は、特定のセクターと戦略を有利にしました。</p> <p class="yf-1fy9kyt">SCHDの配当重視のポートフォリオは、この期間の多くでセクターポジショニングのために遅れをとりました。エネルギー企業へのオーバーウェイトエクスポージャーは、イランを巡る地政学的な緊張の中で好調に推移したため、最近一部のサポートを受けていますが、より広範な成長環境は他の戦略を有利にしました。</p> <p class="yf-1fy9kyt">JEPQとSPYIはどちらも成長志向のセクターへのエクスポージャーが大きく、特にJEPQはテクノロジーへの集中度が高いことから恩恵を受けました。これにより、カバーコール戦略によって生じるアップサイドの制限が相殺されました。</p> <p class="yf-1fy9kyt">繰り返しになりますが、これらの結果は、すべての分配金が再投資され、税金が無視されたことを前提としています。投資家が支出を賄うために分配金の一部を引き出した場合、または課税口座で税金を支払った場合、結果は異なる可能性があります。そのため、これらのETFを保有している口座の種類と個人の税務状況を常に考慮することが重要です。</p> <p class="yf-1fy9kyt">ほとんどのアメリカ人は、退職に必要な額を大幅に過小評価し、準備ができていると過大評価しています。しかし、データによると、<a href="https://247wallst.com/lp/the-simple-habit-that-can-double-americans-retirement-savings-and-why-you-should-start-today/?i=ff1ebed3-d4d2-47dc-b091-387773553897&amp;p=6939edb6795c7&amp;pos=end_of_article&amp;tpid=1566207&amp;utm_source=yahoo&amp;utm_medium=referral&amp;utm_campaign=feed&amp;utm_content=feed||1566207">ある習慣を持つ人々</a>は、持たない人々の2倍以上の貯蓄を持っています。</p> <p class="yf-1fy9kyt">そして、収入を増やしたり、貯蓄を増やしたり、クーポンを切り取ったり、ライフスタイルを切り詰めたりすることとは関係ありません。それはそれらのどれよりもはるかに単純（そして強力）です。率直に言って、<a href="https://247wallst.com/lp/the-simple-habit-that-can-double-americans-retirement-savings-and-why-you-should-start-today/?i=ff1ebed3-d4d2-47dc-b091-387773553897&amp;p=6939edb6795c7&amp;pos=end_of_article&amp;tpid=1566207&amp;utm_source=yahoo&amp;utm_medium=referral&amp;utm_campaign=feed&amp;utm_content=feed||1566207">どれほど簡単か</a>を考えると、もっと多くの人がその習慣を採用しないのは驚くべきことです。</p> </div>