イランの巨大パルス・フィールド攻撃後、オーバーナイトの利益を消し去り、先物が下落。FOMCが迫る

将来相場、イランの巨大パース油田攻撃を受け、前日の上昇を相殺して下落。FOMCが控えている

株式は、イラクがトルコ経由で原油を迂回させる合意により、ホルムズ海峡を回避し、一部の供給懸念が緩和されたものの、イランによるクウェート、サウジアラビア、UAEへの攻撃により、すべてが東部時間午前7時頃に解除された後、3日目の上昇に繋がる可能性がありました。イランの報道によると、米国とイスラエルの空軍が巨大なサウスパース天然ガス田と関連インフラを攻撃したためです。近隣のアサルーヤの石油化学施設も攻撃を受け、中東での戦争がインフレに与える影響への懸念が再燃しました。その結果、S&P先物は前日の上昇をすべて相殺し、赤字で取引されています。ナスダックも上昇をすべて相殺し、直近のチェックではほぼ横ばいとなっています。これはすべて、FRBが本日午後2時に金利を据え置くことが予想される直前の出来事です。債券利回りは、FRBが金利を据え置くことが予想され、ドットプロットが強気の見通しを反映する可能性のあるFRBの会議に向けて1～2bp低下しました。米ドルは横ばいです。商品では、原油/ナトゥガス価格は下落していますが、前日の安値からは回復しています。本日注目すべきマクロデータは、PPIとFRBの会議です。

先場取引では、Mag 7銘柄がまちまちの動き（Nvidia +0.7%、Tesla +0.5%、Microsoft +0.3%、Alphabet +0.2%、Apple +0.2%、Meta Platforms +0.1%、Amazon -0.1%）となっています。

Applied Optoelectronics（AAOI）、Lumentum（LITE）、Coherent（COHR）は、同社がロサンゼルスの光ファイバー通信会議でアップデートを発表し、光学需要について語った後、上昇しています。
CF Industries（CF）は、Mizuho Securitiesが肥料会社の推奨を中立からアンダーパフォームに引き下げた後、4.3%下落しました。株価は、イラン戦争とホルムズ海峡の混乱により、需要と価格の成長が予想される中で上昇しました。
Constellation Brands（STZ）は、Citiが推奨を中立から買いに引き上げた後、2.8%上昇しました。ビール売上の加速と、過去のレベルを下回る評価額を理由にしています。
Coupang（CPNG）は、同社がNvidiaとの協力により、同社のeコマースロジスティクスと配送サービスをサポートするAIプラットフォームを構築したと発表した後、2.6%上昇しました。
Duolingo Inc.（DUOL）は、Argus Researchが言語学習ソフトウェア会社を買いからホールドに格下げしたため、1.3%下落しました。
Gemini Space Station Inc.（GEMI）は、CitiアナリストのPeter Christiansenが暗号通貨取引所を中立から売に格下げしたため、1.8%下落しました。
Grail Inc.（GRAL）は、TD Cowenがライフサイエンス企業をホールドから買いに格上げし、最近の売却が「魅力的なエントリーポイント」を生み出していると述べたため、4.5%上昇しました。
SL Green（SLG）は、Deutsche BankがオフィスREITをホールドから買いに格上げしたため、2.7%上昇しました。
Swarmer Inc.（SWMR）は、35%上昇し、米国株でほぼ1年ぶりの最高の取引デビューを記録しました。人工知能ドローンソフトウェア会社です。
T1 Energy（TE）は、太陽光発電機器メーカーがノルウェーでデータセンター向けに50MWのグリッド電力を確保したと発表したため、3.9%上昇しました。
企業ニュースでは、Lululemonは2年連続で利益が減少すると予想し、新CEOを探している間、製品のトラブルに対処しているブランドにさらなる圧力をかけています。AIは引き続き注目されており、Reutersの報道によると、AmazonのCEOがAWSの年間売上高が6000億ドルに達すると予想しており、これは彼自身の以前の見積もりを2倍にしたことと、Samsungがメモリチップの複数年契約への移行を検討していることから、アジアのメモリ株が上昇しています。ウォール街は、同社が結果を発表した後、Micronが価格がどれくらいの期間高水準を維持できるかについてどのようなコメントをするかを探しています。Alibabaは、AIコンピューティングおよびストレージ製品の価格を最大34%引き上げています。NvidiaのCEOであるJensen Huang氏が、ライドの配車やレストランの予約などのタスクを実行するために大規模言語モデルを使用するエージェントであるOpenClawは「間違いなく次のChatGPTだ」と述べた後、中国のAI株は上昇しました。

市場は、戦争とホルムズ海峡のほぼ閉鎖のリスクにより、インフレが加速する可能性について警戒を強めています。投資家は、政策担当者がどのように対応するかに関心を寄せており、FRBが2回連続で金利を据え置くことが予想されています。
イランによるイスラエルとアラブ諸国への攻撃は、夜通し水曜日にペルシャ湾岸地域で続いています。一方、トランプ大統領は、米国が今後「近い将来」にイスラム共和国との戦争を終結させることができると述べました。攻撃は、イランがイスラエルの攻撃で治安最高責任者アリ・ラリジャニ氏を暗殺したことを確認した直後に発生しました。また、センチメントは急速に悪化し、イランが午前7時頃に米国とイスラエルの空軍が巨大なサウスパース天然ガス田と関連インフラを攻撃したと発表したことで、原油価格はセッション高値を急上昇しました。近隣のアサルーヤの石油化学施設も攻撃を受けました。攻撃が確認された場合、これは戦争におけるイランのアップストリーム石油・ガス施設が初めて標的にされたことになります。この油田はカタールと共有されています。

イスラエルは水曜日に、イランの諜報大臣エスマエル・ハティブ氏が死亡したと発表しました。以前、トランプ大統領は、米国が今後「近い将来」にイスラム共和国との戦争を終結させることができると述べました。
「株式市場は原油価格を注意深く追跡しており、現時点では、最も肯定的な結果を織り込み込んでいるようです」と、St. James’s Placeの投資スペシャリストであるNina Stanojevic氏は述べています。「それは、株式市場がかなり脆弱である可能性があることを示唆しています。」

原油価格が安定しても、高水準を維持しており、それが長引けば長くなるほど、マクロ的な影響が大きくなり、今週予定されている中央銀行の活動に焦点を当てる可能性があります。
本日午後2時にFRBが政策金利を据え置くことが予想されています。投資家は、中央銀行が両側面からのプレッシャーをどのように評価するか、そして成長の脅威に対する対応が5年間連続でFRBの目標を超えてインフレを煽る可能性があるかどうかについての洞察を求めています。FRBの政策金利発表に先立ち、オーバーナイトスワップは年末までに25bpの緩和を織り込んでいません。会議では、トレーダーは最近の政策転換に伴い原油価格の上昇から利益を得てきた強気な政策ヘッジを解除しています。FRB議長Jerome Powell氏は、イランとの紛争がどれくらいの期間続くか、それが成長とインフレにどのように波及するかを評価するために、当局はより多くの時間が必要であることを強調する可能性が高いです。彼はまた、高い不確実性のレベルとFRBが選択肢を維持する必要性を強調する可能性もあります。当社の完全なFOMCプレビューはこちらで見ることができます。

「市場は、FRBが次にどこに向かおうとしているのかを理解したいと思っています」と、Ninety OneのポートフォリオマネージャーであるStephanie Niven氏は述べています。「ドットの中央値のわずかな変化や、わずかな変更でも、本当に注目されます。」

地政学的には、日本の岸田首相は、木曜日にトランプ大統領との会談が「非常に困難」になると警告しました。これは、ホルムズ海峡の確保を手伝うために軍艦を派遣するトルコの要求を拒否したことに対するトランプ大統領の批判を受けています。ホルムズについて言えば、ホルムズは実質的に閉鎖されており、過去1週間で商業車両がわずか3回しか通行していません。

Bank of Americaの株式デリバティブストラテジストは、実現したボラティリティとインプライドボラティリティの現在のギャップが異常に広いと警告しており、「依然として無関心な市場におけるストレスの上昇」を示唆しています。株式の回復力は、センチメントがピークの弱気相場には達していないことを示唆しており、最悪はまだ終わっていないと、BloombergのSkylar Montgomery Koning氏が書いています。

ヨーロッパでは、Stoxx 600が1週間以上にわたる最高水準に触れた後、上昇を縮小しました。3日連続で0.5%上昇し、アジアで広範囲にわたる肯定的なセッションの後、世界的な株式市場のラリーを維持しました。銀行と工業製品がヨーロッパでの利益をリードし、食品と飲料セクターは最大の遅れをとっています。水曜日の最大の動きを以下に示します。

Diplomaの株は、部品サプライヤーが年間通期の有機成長率の見通しを引き上げた後、史上最高の終値である18%まで急騰しました。
Bolloreの株は、フランスの複合企業が特別配当を発表した後、2021年2月以来最大の16%まで上昇しました。
Softcatの株は、ITサービスプロバイダーが通期のガイダンスを引き上げた後、1年間で最大の9.9%まで上昇しました。
Commerzbankの株は、UniCreditのCEOが月曜日のドイツの金融機関の新たな買収提案の主な目的は「膠着状態を打破」し、利害関係者間の「共通計画」につながることであると述べた後、6.3%まで上昇しました。
PPCの株は、同社の戦略計画の利益により、10か月間の調整後Ebitdaが22%増加したことを発表した後、ヨハネスブルグで9.6%まで上昇しました。
Coupangの株は、同社がNvidiaとの協力により、同社のeコマースロジスティクスと配送サービスをサポートするAIプラットフォームを構築したと発表した後、2.6%上昇しました。
Duolingo Inc.（DUOL）は、Argus Researchが言語学習ソフトウェア会社を買いからホールドに格下げしたため、1.3%下落しました。
Gemini Space Station Inc.（GEMI）は、CitiアナリストのPeter Christiansenが暗号通貨取引所を中立から売りに格下げしたため、1.8%下落しました。
Grail Inc.（GRAL）は、TD Cowenがライフサイエンス企業をホールドから買いに格上げし、最近の売却が「魅力的なエントリーポイント」を生み出していると述べたため、4.5%上昇しました。
SL Green（SLG）は、Deutsche BankがオフィスREITをホールドから買いに格上げしたため、2.7%上昇しました。
Swarmer Inc.（SWMR）は、ほぼ1年ぶりの最高の取引デビューを記録した人工知能ドローンソフトウェア会社が最高の取引デビューを記録したため、35%上昇しました。
T1 Energy（TE）は、太陽光発電機器メーカーがノルウェーでデータセンター向けに50MWのグリッド電力を確保したと発表したため、3.9%上昇しました。
企業ニュースでは、Lululemonは2年連続で利益が減少すると予想し、新CEOを探している間、製品のトラブルに対処しているブランドにさらなる圧力をかけています。AIは引き続き注目されており、Reutersの報道によると、AmazonのCEOがAWSの年間売上高が6000億ドルに達すると予想しており、これは彼自身の以前の見積もりを2倍にしたことと、Samsungがメモリチップの複数年契約への移行を検討していることから、アジアのメモリ株が上昇しています。ウォール街は、同社が結果を発表した後、Micronが価格がどれくらいの期間高水準を維持できるかについてどのようなコメントをするかを探しています。Alibabaは、AIコンピューティングおよびストレージ製品の価格を最大34%引き上げています。NvidiaのCEOであるJensen Huang氏が、ライドの配車やレストランの予約などのタスクを実行するために大規模言語モデルを使用するエージェントであるOpenClawは「間違いなく次のChatGPTだ」と述べた後、中国のAI株は上昇しました。

市場は、戦争とホルムズ海峡のほぼ閉鎖のリスクにより、警戒を強めています。投資家は、政策担当者がどのように対応するかに関心を寄せており、FRBが2回連続で金利を据え置くことが予想されています。

イランによるイスラエルとペルシャ湾岸諸国への攻撃は、水曜日に夜通し続いています。一方、トランプ大統領は、米国が今後「近い将来」にイスラム共和国との戦争を終結させることができると述べました。攻撃は、イランがイスラエルの攻撃で治安最高責任者アリ・ラリジャニ氏を暗殺したことを確認した直後に発生しました。また、センチメントは急速に悪化し、イランが午前7時頃に米国とイスラエルの空軍が巨大なサウスパース天然ガス田と関連インフラを攻撃したと発表したことで、原油価格はセッション高値を急上昇しました。近隣のアサルーヤの石油化学施設も攻撃を受けました。攻撃が確認された場合、これは戦争におけるイランのアップストリーム石油・ガス施設が初めて標的にされたことになります。この油田はカタールと共有されています。

イスラエルは水曜日に、イランの諜報大臣エスマエル・ハティブ氏が死亡したと発表しました。以前、トランプ大統領は、米国が今後「近い将来」にイスラム共和国との戦争を終結させることができると述べました。
「株式市場は原油価格を注意深く追跡しており、現時点では、最も肯定的な結果を織り込み込んでいるようです」と、St. James’s Placeの投資スペシャリストであるNina Stanojevic氏は述べています。「それは、株式市場がかなり脆弱である可能性があることを示唆しています。」

原油価格が安定しても、高水準を維持しており、それが長引けば長くなるほど、マクロ的な影響が大きくなり、今週予定されている中央銀行の活動に焦点を当てる可能性があります。
本日午後2時にFRBが政策金利を据え置くことが予想されています。投資家は、中央銀行が両側面からのプレッシャーをどのように評価するか、そして成長の脅威に対する対応が5年間連続でFRBの目標を超えてインフレを煽る可能性があるかどうかについての洞察を求めています。FRBの政策金利発表に先立ち、オーバーナイトスワップは年末までに25bpの緩和を織り込んでいません。会議では、トレーダーは最近の政策転換に伴い原油価格の上昇から利益を得てきた強気な政策ヘッジを解除しています。FRB議長Jerome Powell氏は、イランとの紛争がどれくらいの期間続くか、それが成長とインフレにどのように波及するかを評価するために、当局はより多くの時間が必要であることを強調する可能性が高いです。彼はまた、高い不確実性のレベルとFRBが選択肢を維持する必要性を強調する可能性もあります。当社の完全なFOMCプレビューはこちらで見ることができます。

「市場は、FRBが次にどこに向かおうとしているのかを理解したいと思っています」と、Ninety OneのポートフォリオマネージャーであるStephanie Niven氏は述べています。「ドットの中央値のわずかな変化や、わずかな変更でも、本当に注目されます。」

地政学的には、日本の岸田首相は、木曜日にトランプ大統領との会談が「非常に困難」になると警告しました。これは、ホルムズ海峡の確保を手伝うために軍艦を派遣するトルコの要求を拒否したことに対するトランプ大統領の批判を受けています。ホルムズについて言えば、ホルムズは実質的に閉鎖されており、過去1週間で商業車両がわずか3回しか通行していません。

Bank of Americaの株式デリバティブストラテジストは、実現したボラティリティとインプライドボラティリティの現在のギャップが異常に広いと警告しており、「依然として無関心な市場におけるストレスの上昇」を示唆しています。株式の回復力は、センチメントがピークの弱気相場には達していないことを示唆しており、最悪はまだ終わっていないと、BloombergのSkylar Montgomery Koning氏が書いています。

ヨーロッパでは、Stoxx 600が1週間以上にわたる最高水準に触れた後、上昇を縮小しました。3日連続で0.5%上昇し、アジアで広範囲にわたる肯定的なセッションの後、世界的な株式市場のラリーを維持しました。銀行と工業製品がヨーロッパでの利益をリードし、食品と飲料セクターは最大の遅れをとっています。
Diplomaの株は、部品サプライヤーが年間通期の有機成長率の見通しを引き上げた後、史上最高の終値である18%まで急騰しました。
Bolloreの株は、フランスの複合企業が特別配当を発表した後、2021年2月以来最大の16%まで上昇しました。
Softcatの株は、ITサービスプロバイダーが通期のガイダンスを引き上げた後、1年間で最大の9.9%まで上昇しました。
Commerzbankの株は、UniCreditのCEOが月曜日のドイツの金融機関の新たな買収提案の主な目的は「膠着状態を打破」し、利害関係者間の「共通計画」につながることであると述べた後、6.3%まで上昇しました。
PPCの株は、同社の戦略計画の利益により、10か月間の調整後Ebitdaが22%増加したことを発表した後、ヨハネスブルグで9.6%まで上昇しました。
Logitechの株は、UBSがスイスのコンピュータ周辺機器メーカーを格下げし、肯定的な収益修正サイクルが弱まり、ゲーム市場からのシグナルが弱まっている兆候が見られたため、5.9%下落しました。
HelloFreshの株は、今年の売上高と利益のガイダンスがアナリストの予想を大きく下回ったため、15%下落し、史上最低水準に達しました。
Axfoodの株は、HandelsbankenがDanske Bankに加わり、スウェーデンの食品小売業者兼卸売業者を格下げし、12月以降の20%の上昇が予想通りに終わったと述べたため、5.3%下落しました。
Verbundの株は、Citiが2026年のガイダンスを示唆しているため、5%下落し、史上最大の11月以降の下落となりました。
アジア株は1.9%上昇し、Samsung Electronics Co.が7%以上上昇した韓国のKospiがリードしました。MSCI Asia Pacific指数は、火曜日の0.9%の上昇に加わり、最大2.2%上昇しました。チップジャイアントTSMC、Samsung、SK Hynixの株が、このラリーの最大の貢献者でした。韓国のベンチマークは、当局が株主価値の向上を強化するための追加措置を発表したことで5%上昇しました。

FXでは、Bloomberg Dollar Spot Indexは0.1%下落し、3日連続の下落となっています。

金利では、ヨーロッパの債券は高水準を維持しており、米国債もわずかに上昇していますが、米国セッションの初めには最高水準から取引されており、曲線全体で1bpから2bp上昇しています。米国セッションには、PPIとFRBの政策金利発表が含まれます。米国債の利回り上昇は、中期のものが主導しており、2s10sスプレッドを1.5bp縮小し、火曜日のタイトニングムーブに加わっています。2s10s曲線は現在約50.5bpで、3月12日に達成された年間最低水準49.6bpのわずかに上回っています。米国10年国債利回りは約4.18%で取引されており、ギルドはセクター内で2bp上昇しています。2年国債利回りは1bp低下して3.66%で取引されており、トレーダーは年末までにFRBが26bpの利下げを予想しています。2月は2月末の約60bpから低下しました。木曜日に米国は190億ドルの10年物TIPSの再発行オークションを実施します。

商品では、原油は、イランがサウスパース油田の石油・ガス資産が攻撃を受けたことを発表した後、前回の低下を相殺し、Brent先物は本日横ばいで、1バレルあたり104ドル付近に戻っています。貴金属は下落しています。供給側の石油ショックの過去6回の研究によると、「平均して、原油と株式市場がショック前の水準に戻るまでには約4〜5か月かかります」と、InvescoのグローバルマーケットストラテジストであるDavid Chao氏はブルームバーグTVのインタビューで述べています。同社は「小型株の米国サイクルと新興国株式を好むという見通しを維持しています」と付け加えました。

本日予定されている米国の経済データには、2月PPI（ニューヨーク時間午前8時30分）、1月工場注文と耐久財注文（ニューヨーク時間午前10時）、1月TICフロー（ニューヨーク時間午後4時）、そしてもちろん午後2時にFRBの決定が含まれます。

市場スナップショット

S&P 500ミニ +0.3%、
ナスダック100ミニ +0.5%、
ラッセル2000ミニ +0.6%
Stoxx Europe 600 +0.5%、
DAX +0.7%、
CAC 40 +0.9%
10年国債利回り -2ベーシスポイントで4.18%
VIX -0.7ポイントで21.65
Bloomberg Dollar Indexは変わらず1206.78、
ユーロは変わらず1.1533ドル
WTI原油 -1.9%で1バレルあたり94.37ドル

主要な夜間ニュース

米国大統領Donald Trumpは、ホルムズ海峡の閉鎖を緩和し、拡大する世界的なエネルギー危機を緩和するために、ホルムズ海峡を再開したいと考えていますが、イランとの戦争を終結させることなく、それは容易には達成できません。BBG
サウジアラビアと周辺国は、イランの神権政治を以前は求めていたものの、今ではその体制を無力化、あるいは解体したいと考えています。WSJ
コンテナ船は、「無法地帯」となり、キャリアは数千ドルの追加料金を課し、遠隔地の港にコンテナを投棄していると、除去会社と顧客は述べています。FT
南朝鮮の規制当局は、上場企業が特定の関連会社を上場することを禁止する規制を拡大し、長年株主価値の希薄化を非難されてきた慣行を抑制しました。BBG
トヨタ、マツダなど、日本の大手企業は、年間の賃上げ交渉で大幅な賃上げを提示し、4年連続で上昇傾向を示しました。ただし、中東紛争の不確実性により、見通しは不透明です。RTRS
欧州委員会は、米国が大規模銀行の資本要件を削減しようとしているため、EUの金融機関が不利にならないように、グローバルな銀行改革の影響を遅らせる予定です。FT
EUは、企業買収を抑制するために、合併規則を改訂する計画です。FT
Microsoftは、ChatGPTメーカーとの500億ドルの取引が排他的なクラウドパートナーシップに違反する可能性があるため、AmazonとOpenAIに対して法的措置を検討しています。FT
債券トレーダーは、市場がFRBの利下げを織り込んでいた賭けを解除しています。中央銀行は、今週の2回目の連続した会議で金利を据え置くことが予想されており、ジェローム・パウエル議長の発言は、中東紛争による経済リスクに対する中央銀行の評価に注目が集まります。BBG
南アフリカのインフレ率は2.0%に低下し、予想を上回りました。
取引/関税

日本の首相岸田氏は、木曜日にトランプ大統領との会談が「非常に困難」になると警告しました。
日本と米国は、レアアース、銅、リチウムの共同開発に合意すると予想されています。NHK
南朝鮮の当局は、上場企業が特定の関連会社を上場することを禁止する規制を拡大し、株主価値の希薄化を抑制しています。
欧州Bourseは、銀行の強さにより、幅広く上昇しています。
Softcatの株は、アナリストの予想を上回る半期の決算と、通期のガイダンスを引き上げたことで、1年間で最大の9.9%まで上昇しました。
Commerzbankの株は、UniCreditのCEOが月曜日のドイツの金融機関の新たな買収提案の主な目的は「膠着状態を打破」し、利害関係者間の「共通計画」につながることであると述べた後、6.3%まで上昇しました。
PPCの株は、同社の戦略計画の利益により、ヨハネスブルグで9.6%まで上昇しました。
Logitechの株は、UBSがスイスのコンピュータ周辺機器メーカーを格下げし、肯定的な収益修正サイクルが弱まり、ゲーム市場からのシグナルが弱まっている兆候が見られたため、5.9%下落しました。
HelloFreshの株は、今年の売上高と利益のガイダンスがアナリストの予想を大きく下回ったため、15%下落し、史上最低水準に達しました。
Axfoodの株は、HandelsbankenがDanske Bankに加わり、スウェーデンの食品小売業者兼卸売業者を格下げし、12月以降の20%の上昇が予想通りに終わったと述べたため、5.3%下落しました。
Verbundの株は、Citiが2026年のガイダンスを示唆しているため、11月以降最大の5%下落しました。
アジア株は1.9%上昇し、Samsung Electronics Co.が7%以上上昇した韓国のKospiがリードしました。MSCI Asia Pacific指数は、火曜日の0.9%の上昇に加わり、最大2.2%上昇しました。チップジャイアントTSMC、Samsung、SK Hynixの株が、このラリーの最大の貢献者でした。韓国のベンチマークは、当局が株主価値の向上を強化するための追加措置を発表したことで5%上昇しました。

FX

DXYは、原油価格が低下していることを反映して、99.46–99.71の狭い範囲で横ばいです。FRBの決定に注目が集まっています。
ユーロとGBPは、新しい触媒が限られているため、ドルに対して横ばいです。EUR/USDは1.1518–1.1549で取引されており、GBP/USDは1.3341–1.3375の範囲で取引されています。
円は、日銀の政策決定を控えて、不安定になっています。USD/JPYは一時的に158.57まで下落し、その後159.00付近で安定しています。
オセアニアドルは、RBAの決定に続いて最近の利益を維持しており、より広範なマクロ要因は限られています。

金利

米国債は、エネルギー関連の圧力の緩和により、抑制された取引で上昇しています。先物取引は、米国セッションの初めには最高水準から取引されており、曲線全体で1bpから2bp上昇しています。米国セッションには、PPIとFRBの政策金利発表が含まれます。米国債の利回り上昇は、中期が主導しており、2s10sスプレッドを1.5bp縮小し、火曜日のタイトニングムーブに加わっています。2s10s曲線は現在約50.5bpで、3月12日に達成された年間最低水準49.6bpのわずかに上回っています。米国10年国債利回りは約4.18%で取引されており、ギルドはセクター内で2bp上昇しています。2年国債利回りは1bp低下して3.66%で取引されており、トレーダーは年末までにFRBが26bpの利下げを予想しています。木曜日に米国は190億ドルの10年物TIPSの再発行オークションを実施します。

商品

原油は、イランがサウスパース油田の石油・ガス資産が攻撃を受けたことを発表した後、前回の低下を相殺し、Brent先物は本日横ばいで、1バレルあたり104ドル付近に戻っています。貴金属は下落しています。供給側の石油ショックの過去6回の研究によると、「平均して、原油と株式市場がショック前の水準に戻るまでには約4〜5か月かかります」と、InvescoのグローバルマーケットストラテジストであるDavid Chao氏はブルームバーグTVのインタビューで述べています。同社は「小型株の米国サイクルと新興国株式を好むという見通しを維持しています」と付け加えました。

本日予定されている米国の経済データには、2月PPI（ニューヨーク時間午前8時30分）、1月工場注文と耐久財注文（ニューヨーク時間午前10時）、1月TICフロー（ニューヨーク時間午後4時）、そしてもちろん午後2時にFRBの決定が含まれます。

市場スナップショット

S&P 500ミニ +0.3%、
ナスダック100ミニ +0.5%、
ラッセル2000ミニ +0.6%
Stoxx Europe 600 +0.5%、
DAX +0.7%、
CAC 40 +0.9%
10年国債利回り -2ベーシスポイントで4.18%
VIX -0.7ポイントで21.65
Bloomberg Dollar Spot Indexは変わらず1206.78、
ユーロは変わらず1.1533ドル
WTI原油 -1.9%で1バレルあたり94.37ドル

主要な夜間ニュース

US President Donald Trump wants to reopen the Strait of Hormuz to ease a growing global energy crisis, but won't achieve that easily without a ceasefire in the war on Iran. European and Asian partners are reluctant to send warships to help reopen the strait, questioning whether a handful of ships would make any difference against Iran's ability to threaten vessels. BBG
Battered by Iranian strikes and the disruption of the Strait of Hormuz, the United Arab Emirates and some fellow Persian Gulf states have come to view Iran’s theocracy as an existential enemy. They now want the regime they once courted to be neutered, if not dismantled, when the conflict ends—so the ordeal is never repeated. WSJ
The Middle East war has turned container shipping into a “wild west”, with carriers adding thousands of dollars in charges and dumping containers at far-flung ports, according to removal companies and customers. FT
South Korean stocks jumped after authorities moved to restrict publicly traded companies from listing certain subsidiaries, curbing a practice long blamed for diluting shareholder value. BBG
Major Japanese companies, including Toyota, offered big pay hikes in annual wage talks on Wednesday, reflecting strong pay momentum for a fourth consecutive year, although uncertainty from the Middle East conflict clouds the outlook. RTRS
The European Commission is set to delay the impact of a global banking reform as it seeks to stop EU lenders from being put at a disadvantage by US moves to cut capital requirements for big banks. According to two officials familiar with the plans, Brussels will after Easter adopt legislation to neutralize the short-term impact of the Fundamental Review of the Trading Book (FRTB) — a key component of the Basel III framework governing market risk. FT
The EU is planning to overhaul its merger rules to curb national powers to block corporate takeovers in a bid to help European companies build the scale to compete with US and Chinese rivals. The proposed reforms reflect growing frustration in Brussels that capitals intervened in a series of significant corporate deals, often to protect national champions at the expense of the single market. FT
Microsoft is weighing legal action against Amazon and OpenAI over a $50bn deal that could breach its exclusive cloud partnership with the ChatGPT maker, setting up a clash between the Big Tech rivals. FT
Bond traders are unwinding bets that drove markets to price out Fed rate cuts this year. The central bank is expected to hold rates steady for a second straight meeting today and Jerome Powell’s comments on the risks to the economy from the Iran conflict will be in the spotlight. BBG
Tyler Durden
Wed, 03/18/2026 - 08:40