世界の電力インフラ、8兆ドルのパイプラインが建設可能性の試練に直面

世界の電力インフラ、8兆ドルのパイプラインが建設可能性の試練に直面

トム・アトキンソン

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石油・ガスを除く世界の発電建設パイプラインは、10年前にはありえないと思われた規模に達しました。GlobalDataの推定によると、風力、太陽光、水力、原子力、ガス、および関連インフラを含む見込みプロジェクトの総額は約8兆900億ドルに上ります。請負業者、設備供給業者、投資家にとって、この数字は将来の仕事の大きなプールを示唆しています。しかし、それは注意も要求します。

より重要な数字は総額ではありません。それはステージゲートです。GlobalDataによると、プロジェクト価値の63.8%は計画前または計画段階にあり、実行段階にあるのはわずか22.5%です。このギャップこそが、市場が現在決定されている場所であり、許可、グリッド契約、資金調達、調達を建設可能なプロジェクトに変えるという実務的なビジネスです。

これが世界の発電建設パイプラインにおける中心的な緊張関係です。世界は容量を必要としていますが、容量は願望によって提供されるものではありません。それは、許認可システム、銀行引受可能な契約、信頼できるサプライチェーン、そして顧客が負担できる価格でリスクを取ることをいとわない請負業者によって提供されます。実際には、それはますます困難になっています。

GlobalDataは、世界経済の低成長、エネルギーおよび建設コストの上昇、そして継続的なサプライチェーンの混乱を指摘しています。これらの圧力は、予算を引き上げる以上のことをします。それらは行動を変えます。請負業者はより広い偶発費用を組み込みます。投資家は規制をより綿密に精査します。開発者はプログラムの確実性をより重視します。最も安い入札でも、インフレ、グリッドの遅延、または変圧器の欠如との接触に耐えられない場合は、それほど魅力的ではありません。

再生可能エネルギーが支配的だが、統合が真の制約

パイプラインは再生可能エネルギーによって主導されています。GlobalDataによると、風力は総額の約40%、つまり3兆2100億ドルで、推定1,834GWの新規容量に相当します。太陽光発電は16%、つまり1兆3000億ドルで、1,329GWが続きます。水力発電は15%、つまり1兆1800億ドルで、810GWを占めます。

これらの数字は進むべき方向を確認しますが、建設の課題全体を説明するものではありません。風力と太陽光はもはや単なる発電プロジェクトではありません。それらはシステム統合プロジェクトです。それらの商業的価値は、接続、バランス調整、 dispatch、およびストレージに依存します。それらがなければ、容量は stranded、curtailed、または financeable でなくなります。

困難な問題は、建設が始まる前に現れることがよくあります。土地取得、環境レビュー、相互接続契約、地域社会の同意は、プロジェクトがサイトに到達できるかどうかを決定する可能性があります。洋上風力の場合、港、船舶、製造能力、グリッド強化は、タービンと同じくらいプログラムを形成する可能性があります。太陽光の場合、規模は土地、送電アクセス、および地域の許認可に関する独自の制約をもたらします。

パイプラインにおける水力発電の位置は、その点を強調しています。大規模水力および揚水発電は、柔軟性と回復性を提供できますが、それらは土木工事が多く、政治的に敏感で、環境監査にさらされています。それらは価値のある資産になり得ます。それらが迅速な成果になることはめったにありません。

地域ごとのパイプラインは異なる速度で動いています

世界的な数字は、地域ごとの sharp な違いを隠しています。GlobalDataによると、西ヨーロッパは1兆5100億ドルのパイプラインをリードしており、洋上および陸上風力が計画価値の68%以上を占めています。英国は6231億ドル、つまり地域総額の約44.4%を占めています。

それは大きな機会ですが、要求も厳しいものです。成熟した市場は、楽観主義を長くは報いません。請負業者は、許認可に関する専門知識、サプライチェーンの回復力、および規制環境での実績を必要とします。顧客、貸付人、政府はますます同じ質問をするでしょう：このチームは実際に納品できるのか？

北東アジアは異なるプロファイルを持っています。そのパイプラインは1兆2100億ドルで、中国が8601億ドルで支配的です。GlobalDataは、地域価値の62.9%がすでに実行前または実行段階にあり、中国は1兆1800億GWのパイプライン容量を持っており、そのうち約4651億GWが建設中です。それは中国を超えて重要です。それは世界の設備利用可能性、納品ベンチマーク、および価格決定力に影響を与えます。

北米は substantial ですが、それほど進んでいません。GlobalDataは、地域パイプラインを7597億ドルと見積もっており、米国は5828億ドル、カナダは1768億ドルです。プロジェクトの約72.54%は初期開発段階にあります。リスクは lumpiness です。あまりにも多くのプロジェクトが同時に開発ゲートをクリアすると、専門労働力、プロジェクト管理、および長期リードコンポーネントの需要が、市場が吸収できるよりも速く急増する可能性があります。

ラテンアメリカは反対の問題を示しています：visibility without velocity。ブラジルは、地域パイプライン7859億3000万ドルのうち5804億ドル、つまり75.2%を占めていますが、価値の90.33%はまだ計画前または計画段階にあります。早期のポジショニングが重要になります。地元の許認可能力、グリッド戦略、政治リスク管理も同様です。

中東およびアフリカでは、GlobalDataは5681億ドルのパイプライン価値を追跡しており、そのうち約68.1%はすでに実行前または実行段階にあります。太陽光がリードしていますが、ガス、風力、原子力も依然として significant です。短期的な機会はより明確ですが、納品はガバナンス、資金調達構造、および発電、グリッド、産業需要間の複雑なインターフェースを管理する能力にかかっています。

民間資本がハードルを上げている

GlobalDataの資金調達の内訳は、レポートの中で最も商業的に重要なシグナルの1つです。民間投資はプロジェクト総価値の57%、つまり約4兆5900億ドルを占めています。公的投資は25%、つまり2兆400億ドルを占め、PPPは18%、つまり1兆4600億ドルを占めています。

それは市場の tone を変えます。民間資本は迅速に動くことができますが、選択的です。それはリスクが明確に配分され、コスト圧に耐えられる契約、そしてスケジュールが達成可能であるという信頼できる証拠を望んでいます。それを示すことができないプロジェクトは、長期間パイプラインに留まるでしょう。

さて、問題は、最も困難なリスクの多くが、請負業者の完全に管理下にはないということです。規制、グリッドアクセス、政治的変化、サプライチェーンの混乱は、きれいに価格設定するのが難しいです。だからこそ、政策の安定性は背景条件ではないのです。それはプロジェクト納品の一部です。インデックス化、現地調達規則、保証、収益の確実性はすべて、建設を進めることができるかどうかを形作ります。

GlobalDataが引用した flagship プロジェクトは、その点を明確にしています。カナダの3,512MWダーリントン改修は、原子力グレードの品質保証と長期的な労働力計画を伴う、寿命延長プログラムの重要性の高まりを反映しています。ブラジルの提案する6.5GW Ventos do Sul洋上風力複合施設は、環境レビュー、港、船舶、グリッド統合が未解決のままである場合、規模が準備状況をどのように上回ることができるかを示しています。英国の3,260MW Hinkley Point Cは、西側市場における堅牢な低炭素建設の test case として残っています。GlobalDataが1670億ドルと見積もった中国の計画中の60GW Yarlung Tsangpo水力発電プロジェクトは、一部の管轄区域がモジュラー再生可能エネルギーと同様に、広大な土木インフラを通じてエネルギー移行を追求することを示しています。

したがって、世界の発電建設パイプラインは、より多くのフィルターです。それは、政治的後援、財務構造、および納品能力を持つプロジェクトと、主に開発在庫として存在するプロジェクトを分離します。

業界の意思決定者にとって、その意味は直接的です。請負業者は、調達が正式に開始される前に、より早く動く必要があります。投資家は、需要だけでなく、建設可能性を精査する必要があります。開発者は、グリッドアクセス、許認可、およびサプライチェーンを、支援作業ではなくコア戦略として扱う必要があります。

GlobalDataのレポートおよび世界の発電建設パイプラインに関するプロジェクト追跡データから抽出および解釈されました。引用された数値および例は、GlobalDataのプロジェクトパイプラインインサイトに帰属します。

「世界の電力インフラ、8兆ドルのパイプラインが建設可能性の試練に直面」は、GlobalData傘下のブランドであるWorld Construction Networkによって作成および公開されました。

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