イラン紛争中に活用すべきエネルギー株購入戦略2選

要点
戦争の展開次第で原油価格は上昇を続けるか、大幅に下落する可能性がある。
質の高い石油会社への投資は、価格下落時でも収益を上げながら、価格上昇による恩恵を受けることができる。
パイプライン会社への投資は、商品価格の変動性を考慮から除外できる。
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イランとの戦争により、原油価格は今年に入ってから非常に不安定になっている。世界のベンチマークであるブレント原油は、年初は約1バレル60ドルで始まった。ピーク時には120ドル近くに達し、最近では1バレル110ドルを下回った。
原油価格は非常に不安定なままである可能性がある。イランとの紛争の中で検討すべきエネルギー株購入戦略を2つ紹介する。
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どちらのシナリオでも成功できる石油株を購入する
ホルムズ海峡がタンカーの航行に閉鎖されたままになったり、イランがペルシャ湾のエネルギーインフラへの報復を続けたりすれば、今後数週間で原油価格が急騰する可能性は高い。しかし、イランが海峡の再開に合意したり、紛争当事者が和平合意に達したりすれば、原油価格は大幅に下落する可能性が高い。
可能性の範囲を考えると、原油価格が下落した場合でも成功できる石油株への投資を検討できる。例えば、エクソンモービル（NYSE: XOM）は、長年にわたり収益性の高い石油会社になることに注力してきた。同社は、アドバンテージのある資産（最も低コストで最も高利益率）に多額の投資を行うと同時に、構造的なコスト削減の実現に注力している。エクソンの戦略は、商品価格と利益率が2024年と同等であると仮定した場合、2030年までに年間収益能力を250億ドル、キャッシュフローを350億ドル増加させる軌道に乗せている。この石油大手企業の戦略により、ブレント原油65ドルで同期間に1450億ドルの余剰キャッシュを生み出すことができ、配当（43年連続の年次増配）と自社株買いを継続できるようになる。エクソンの2030年計画は、より低い原油価格で今後数年間、株主にとって大きな価値を創造する一方で、価格が上昇したままの場合、近い将来にはさらに大きな収益の奔流をもたらす可能性がある。
商品価格へのエクスポージャーを最小限に抑えたパイプライン株に投資する
もう一つの戦略は、パイプライン株に投資することである。ほとんどのパイプライン事業者は、商品価格への直接的なエクスポージャーが限られている。代わりに、長期固定料金契約と政府規制料金体系に主に裏付けられた、比較的安定したキャッシュフローを生み出している。
例えば、キンダー・モルガン（NYSE: KMI）は、キャッシュフローの70%をテイク・オア・ペイ契約またはヘッジ契約から得ており、これにより収益が実質的に固定されている。一方、この天然ガスパイプライン大手は、キャッシュフローのさらに26%を料金ベースの源泉から得ており、エネルギーミッドストリームシステムを流れる量に応じて固定料金を徴収している。商品価格への直接的なエクスポージャーを持つキャッシュフローはわずか4%であり、現在の高価格に対する未キャップの上昇の可能性を提供している。キンダー・モルガンの安定したキャッシュフローにより、パイプラインインフラの拡張に投資すると同時に、魅力的な配当（9年連続）を支払うことができる。同社は現在、100億ドル近くのパイプラインプロジェクトを進行中であり、今後数年間の成長の原動力となっている。
エネルギー株に投資する保守的な方法
イラン紛争中、原油価格は非常に不安定なままである可能性が高い。投資家は、この不確実な期間中に採用できるいくつかの戦略を持っている。エクソンモービル（ExxonMobil）のような、原油価格が低くても成功できる石油株を購入するか、キンダー・モルガン（Kinder Morgan）のような、変動性の高い商品価格への直接的なエクスポージャーが最小限のパイプライン会社に投資することができる。
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マット・ディラロ（Matt DiLallo）はキンダー・モルガン（Kinder Morgan）のポジションを保有しています。モトリーフール（The Motley Fool）はキンダー・モルガン（Kinder Morgan）のポジションを保有し、推奨しています。モトリーフール（The Motley Fool）は開示方針を持っています。
ここに記載されている見解や意見は、著者の見解や意見であり、必ずしもNasdaq, Inc.の見解や意見を反映するものではありません。