今が買い時な鉱業株2選

金鉱株の輝きが失われています。年初は急騰していましたが、貴金属の価格と共にここ数週間で急落しました。主な理由は、インフレが上昇し、原油価格も上昇していることへの懸念であり、これが米国債がインフレを抑制するために金利を引き上げる原因となる可能性があることです。
金の価格はインフレ期間中に下落する傾向があります。金は配当や利息を生まないため、インフレが高止まりすると、米国連邦準備制度理事会（FRB）のような中央銀行は経済を減速させるためにしばしば金利を引き上げます。逆に、金利が上昇すると、保証されたリターンを持つ米国債や高利回り普通預金口座は、金よりも魅力的になる可能性があります。
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Newmont（NYSE: NEM）は今年に入ってから4%以上、過去1ヶ月で21%以上下落しています。Barrick Mining（NYSE: B）の株価はさらに打撃を受け、今月は22%以上、今年に入ってから14%以上下落しています。この下落は、忍耐強い投資家にとって、質の高い金鉱株を割安で購入する機会となります。
私がこれらの株を好む理由は3つあります。
1. 財務が健全な大企業であること
デンバーに本社を置くNewmontは、世界最大の金生産企業ですが、銀、銅、鉛、亜鉛も相当量採掘しています。8カ国に12のTier-1操業拠点を有しています。
2025年には、1株当たり利益（EPS）は6.39ドル（123%増）、フリーキャッシュフローは73億ドル（150%増）を記録しました。これらの結果により、同社は負債を34億ドル削減し、手元に21億ドルの現金が残りました。
第4四半期において、同社の金の平均実現価格は1オンスあたり4,216ドルでしたが、総維持費用（AISC）はわずか1,302ドルでした。原油価格が高止まりした場合、後者の数値は上昇すると予想されますが、金の現在の価格は依然として4,500ドルを上回っており、さらなる上昇の余地が十分にあります。
トロントに本社を置くBarrickは、世界第2位の金生産企業であり、17カ国で10の鉱山を操業しています。2025年には、フリーキャッシュフローは38億7,000万ドル（194%増）、EPSは2.93ドル（140%増）でした。同社は2025年に15億ドルの自社株買いを実施しました。第4四半期には、金の平均実現価格は4,177ドル、AISCは1,581ドルでした。
2. どちらの企業も、信頼性の高い配当で待つことに対して報酬を支払う
Newmontは今年、配当を4%引き上げ、1株あたり0.26ドルとし、現在の株価で約1.05%の利回りとなっています。配当をカットしたこともありますが、38年間連続で配当を支払っており、現在の配当性向はわずか15.6%です。