来週の株式市場で注目すべき4つの大きなポイントは以下の通りです

<p>投資家は、来週多くのことを抱えることになるでしょう。決算シーズンが終盤に差し掛かり、いくつかの重要な経済指標が発表される予定です。これらはすべて、イランとの紛争が続く中で起こります。再び不安定な一週間となる可能性があります。 1. 米国とイランの紛争が最も重要な監視対象です。ウォール街にいるか、メインストリートにいるかに関わらず、エネルギー価格の上昇により、その影響をすでに感じています。先週の記事で説明したように、原油価格の急騰は、ガソリンスタンドで消費者を圧迫し、企業が販売する製品に使えるドルを減らすだけでなく、企業は投入コストの上昇に直面し、それに対処する方法について難しい選択を迫られることを意味します。ホルムズ海峡の状況悪化は、原油価格に上昇圧力をかけており、おそらく原油インフラへの少数の攻撃よりもはるかに大きな影響を与えています。トレーダーは供給途絶を懸念しており、まさにホルムズ海峡で起こっていることです。この重要な水路（通常、1日あたり約2000万バレルの原油が通過し、世界の石油消費量の約5分の1に相当します）は、イランまたはその代理勢力が通過するものを攻撃する可能性があるという懸念から、事実上閉鎖されています。これは明らかに問題です。各国がホルムズ海峡経由で輸出する原油を貯蔵できる容量には限りがあるため、生産に影響が出ています。ブルームバーグ通信は金曜日、クウェートが貯蔵スペースの減少に伴い原油生産を縮小したと報じ、さらに大幅な削減が行われる可能性もあります。金曜日、トランプ政権は、ホルムズ海峡での海上交通を再開させることを目的とした動きとして、タンカー向けの200億ドルの再保険プログラムを発表しました。それが機能するかどうかは、時が経てばわかるでしょう。投資家はまた、このペルシャ湾の原油の多くがどこへ向かうのかを考慮する必要があります。主要な目的地は？中国です。中国は世界最大の原油輸入国です。一部の推定では、イラン産原油の80％以上が中国に輸出されています。別の考え方をすれば、中国の石油輸入の約50％がホルムズ海峡を通過しています。中国には備蓄があり、その備蓄を急速に増やしていますが、これはすべての人への深刻な波及効果を示すために言及しています。そして、それは中国にとって非常にマイナスとなる可能性があります。中国は、イランとホルムズ海峡を安全に通過する石油船を許可することについて会談を行っていると報じられています。中国は世界第2位の経済大国であるだけでなく、米国と中国はすでに緊張した「敵対的友人」の関係にあり、私たちはそれをさらに悪化させたくありません。北京を激怒させ、台湾への圧力を高めるようなことがあれば、さらに大きな問題が発生する可能性があります。世界の最先端チップの大部分は台湾で生産されているため、サプライチェーンを混乱させるようなことは、株式市場と世界経済にとってマイナスとなります。中東情勢を引き続き監視する中で、この紛争の人道的コストを軽視したくはありません。しかし、投資の世界とそれが企業の収益に何を意味するかという文脈では、市場はホルムズ海峡がどれだけ早く再開され、世界の石油供給が再び流れ出すかに焦点を当てています。 2. 今週最も影響力のある経済報告は水曜日の朝に発表される消費者物価指数（CPI）で、連邦準備制度理事会（FRB）の政策への影響があります。金曜日の時点で、FactSetによると、エコノミストはヘッドラインCPIで前年同月比2.4％の上昇を見込んでいます。通常、私たちは金曜日に発表されるコアPCE価格指数を注目すべき報告として挙げます。なぜなら、それがFRBが好むインフレ指標だからです。しかし、政府閉鎖に関連する遅延のため、金曜日に発表されるPCEデータは1月のものであるため、通常よりもさらに過去のデータであることを念頭に置く必要があります。実際、これらの2つのインフレ報告は、毎月発表される最も重要な経済指標の一部ですが、今回はどちらも、アメリカが現在イランと戦争状態にあるという事実を反映していないため、注意して見る必要があることを付け加えておくべきです。言い換えれば、これらの報告は原油価格の急騰や、その展開の結果としての消費者の行動の変化を反映しないでしょう。しかし、それらを使用して、シェルターコストのような他の重要なインフレ要因が、戦争前に実際に低下していたかどうかを判断することができます。そこから、原油価格の上昇がどれだけ続くかに基づいて、インフレ見通しを調整することができます。覚えておいてください：市場は将来を見据えています。私たちは常に経済データを注意深く監視して、現在と将来の理解を深めていますが、市場がデータにどのように反応するかは将来の期待の関数であることを覚えておくことが重要です。したがって、これらの報告から得られるいかなる結論も、最近の地政学的な展開を考慮に入れる必要があります。これらのインフレ更新以外では、金曜日の朝に発表される求人・労働異動調査（いわゆるJOLTS報告）にも注目してください。投資家は、この報告を利用して労働市場の逼迫度を測定します。これは賃金インフレに関する期待に影響を与えます。活況な労働市場では、企業は人材を引き付けるために高い賃金を支払う必要がありますが、求職者が求人数を大幅に上回る場合は、より少ない金銭的インセンティブで済みます。JOLTS報告は労働需要も測定します。簡単に言えば、企業は人を雇おうとしているのか？また、「自己都合退職率」も含まれており、これは労働者が自発的に仕事を辞めるのに十分な安心感を感じているかどうかを理解する方法です。労働市場が軟調であればあるほど、自己都合退職率は低くなると予想されます。金曜日のひどい雇用統計を受けて、投資家は2月に失われた92,000人の雇用が一時的なものなのか、それとも企業によるAI導入の増加に伴うさらなる人員削減の前兆なのかを理解しようと躍起になっています。確かに、その導入は労働者の効率を高めていますが、懸念されているのは、労働者あたりの効率が最終的に労働者の減少につながるということです。AIが新しい雇用を生み出し、生産性の向上と潜在的な需要の増加によってさらに多くの才能を必要とするようになると主張する人もいます。一方で、企業が他の場所でのコスト上昇を相殺するために人員削減を検討するため、逆の結果になるのではないかと正当に懸念している人もいます。長期的にAIがより多くの雇用を生み出すという中間的な見方もありますが、それは非常に混乱した移行期間の後になります。これは一晩で解決するような議論ではありません。しかし、現時点では、労働市場の弱さが否定的に見られるという見方があります。さらに、金曜日には第4四半期の米国GDP成長率の2回目の発表があり、住宅市場に関するいくつかの重要な更新情報もあります。火曜日には2月の既存住宅販売件数、木曜日には1月の住宅着工件数が発表されます。私たちのポートフォリオの中で、ホーム・デポは住宅市場活動の増加から最も恩恵を受ける株式です。 3. FRBの新たな問題であるスタグフレーション懸念に市場がどのように対処していくかも注目します。原油価格の急騰と2月の弱い雇用統計を受けて、今後より頻繁に耳にするようになる言葉です。実際、シカゴ連銀総裁のオースタン・グールズビーは金曜日の午後にウォール・ストリート・ジャーナルとのインタビューでそのリスクについて警告しました。「停滞」と「インフレ」という言葉の組み合わせであるスタグフレーションは、失業率が上昇すると同時にインフレが加速する経済的な悪夢です。戦争に関連した原油価格の急騰はインフレ懸念を煽っています。ちょうど、エコノミストが雇用増加を見込んでいた2月に米国経済が雇用を失ったことが判明したばかりです。この力学はFRBを本当に窮地に追い込んでいます。労働市場の悪化は金利を引き下げるべきであることを意味しますが、インフレの持続的な上昇は金利を引き上げるべきであることを示しています。もちろん、1ヶ月ではトレンドを形成しません。グールズビーもそのインタビューでそれを認めましたが、これは異常値であったと判明する可能性も十分にあります。しかし、この力学は無視するには重要すぎます。ウォール街とメインストリートは、AIが雇用市場に与える影響と、イラン戦争がエネルギー市場に与える影響について神経質になっています。したがって、これは私たちが監視しているリスクです。今後数週間でさらに多くのことを耳にすると予想されます。しかし、会話がどれだけ大きくなるかは、おそらく原油価格が今後どうなるかにかかっています。 4. 最後に、クラブの銘柄はカレンダーにありませんが、まだいくつかの決算報告が私たちのレーダーにあります。月曜日の夜にヒューレット・パッカード・エンタープライズが、火曜日の夜にオラクルが発表予定で、データセンター需要の状況をさらに確認します。中東での戦争を背景に、火曜日の夜に発表されるドローンメーカーのエアロバイロンメントは、世界の防衛支出の意図に関する追加情報を提供するでしょう。一方、小売業者のグループは消費者の健全性を示します。火曜日の朝にコールズ、木曜日の朝のベル前にディックス・スポーティング・グッズとダラー・ジェネラル、木曜日の夜にアルタ・ビューティーが発表します。この4社を通じて、消費者がどのように money を使っているかについての洗練された感覚を得ることができます。過去1週間でガソリン価格が上昇し始めて以来、消費行動が変化したかどうかについてのコメントに注意深く監視します。私たちの好きなセルサイドの声の一人であるJ.P.モルガンの小売アナリスト、マット・ボスは、金曜日の午後にCNBCでこの力学に数字を当てました。「指標は、ガソリン価格の30％の上昇、つまり原油で見てきたこととほぼ同じですが、消費者支出に対して約90億ドルの逆風です。しかし... 2月の税金還付は10％増加しています。これは実際には約90億ドルから100億ドルの追い風です。したがって、3月と4月にこれが続けば、これら2つは実質的に相殺されます。」最後に、木曜日の夜には、かつての市場の寵児であるAdobeが登場します。ソフトウェア・アサ・ア・サービス（SaaS）分野で最もよく知られている企業の1つであるAdobeは、AIの混乱への懸念が誇張されている理由を主張する機会を得ます。SaaSグループをめぐるセンチメントは、2026年初頭の壊滅的な売り込みの後、静かに改善しており、Adobe株は金曜日に今年の2月23日の安値から約15％上昇して取引を終えました。これは、報告にさらなる興味深い層を追加します。来週 月曜日、3月9日 ベル前：ZIM Integrated Shipping (ZIM) ベル後：Hewlett Packard Enterprise (HPE), Voyager Technologies (VOYG), Zevra Therapeutics (ZVRA), Casey's General Stores (CASY), LifeMD (LFMD), Vail Resorts (MTN) 火曜日、3月10日 午前10時 ET：既存住宅販売件数 ベル前：NIO (NIO), Kohl's (KSS), ABM Industries (ABM), Priority Technology Holdings (PRTH), Uranium Energy (UEC), BioNTech (BNTX), United Natural Foods (UNFI) ベル後：Oracle (ORCL), AeroVironment (AVAV), Auna (AUNA), Avino Silver &amp; Gold Mines (ASM), Evolv Technology (EVLV), Franco-Nevada (FNV), Kodiak AI (KDK), Concrete Pumping Holdings (BBCP), Beachbody Company (BODI), Cadre Holdings (CDRE) 水曜日、3月11日 午前8時30分 ET：消費者物価指数 ベル前：Campbell Soup (CPB) ベル後：UiPath (PATH), Netskope (NTSK), Stitch Fix (SFIX), Algoma Steel Group (ASTL), Bumble (BMBL), Descartes Systems Group (DSGX), Viant Technology (DSP), Petco Health and Wellness Company (WOOF) 木曜日、3月12日 午前8時30分 ET：新規失業保険申請件数 午前8時30分 ET：住宅着工件数 ベル前：DICK'S Sporting Goods (DKS), Dollar General (DG), Li Auto (LI) ベル後：Adobe (ADBE), Rubrik (RBRK), SentinelOne (S), Nektar Therapeutics (NKTR), Ulta Beauty (ULTA), ServiceTitan (TTAN), Green Dot (GDOT) 金曜日、3月13日 午前8時30分 ET：国内総生産 午前8時30分 ET：個人消費・所得 10:00 a.m. ET：JOLTs求人数（ジム・クレイマーのチャリタブル・トラストの全株式リストはこちらをご覧ください。） CNBCインベスティング・クラブの購読者であるあなたは、ジムが取引を行う前に取引アラートを受け取ります。ジムは、取引アラートを送信してから45分後に、チャリタブル・トラストのポートフォリオで株式の売買を行います。ジムがCNBCテレビで株式について話した場合、取引アラートを発行してから72時間後に取引を実行します。上記のインベスティング・クラブ情報は、当社の利用規約およびプライバシーポリシー、ならびに免責事項の対象となります。インベスティング・クラブに関連して提供されるいかなる情報を受領したことによっても、信託上の義務または責任は存在せず、また発生しません。いかなる特定の成果または利益も保証されるものではありません。</p>