AST SpaceMobile 株の最近の調整について投資家が知っておくべきこと

昨年後半、AST SpaceMobile(NASDAQ: ASTS)は、低軌道(LEO)で史上最大の通信アレイアンテナであるBluebird 6を打ち上げましたが、株価は2025年の早い段階で既に急騰を始めていました。
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AST SpaceMobileの株価は、過去1年間で196%以上、2026年現在では11%以上上昇しています。その上昇を牽引した要因は、同社のLEO衛星であり、これにより4Gおよび5Gスマートフォンが、地上基地局やブロードバンドが利用可能な場所だけでなく、世界中のどこからでも接続できるようになります。
同社の最新衛星は、最大120メガビット毎秒の速度を提供し、携帯電話が現在行っているすべてのことを、直接接続で実行できるようになります。ストリーミング、通話、テキストメッセージなどです。ASTは、今年末までに45〜60機の衛星を打ち上げる計画です。 明らかな強気シナリオは、ASTが直接デバイス技術において、市場で最初に大きな優位性を享受することです。 同社はすでにAT&T、Verizon、Vodafone、Rakuten、Alphabet、American Tower、Nokia、およびサウジアラビアの携帯電話会社stc Groupとの提携を締結しています。ただし、飛びついて投資する前に、AST SpaceMobileの課題と最大の利点を理解する必要があります。
浮き沈み
まず、株価の最近の軌跡は、地球に引き戻されていることを指摘しておくことが重要です。
AST SpaceMobileは1月30日に52週高値の$129.30を記録しましたが、金曜日の正午には約$81で取引されており、約37%の押し目となっています。 その下落の多くは、2月中旬の同社の資本再編によるものだったと考えられます。
2月12日、同社は2036年に償還予定の$10億のシニア転換社債の私募発行を発表し、また、より古い転換社債の買い戻しを資金調達するためのA普通株式の登録ダイレクトオファリングの価格も決定しました。 同社は合計39億ドルを調達しましたが、同時に株式数も増加しました。 この組み合わせにより、同社の株価は下落し、衛星打ち上げのペースを加速させるにつれて、直面するコストが増加するのではないかという懸念が生じました。
収益性は程遠い
衛星の打ち上げは高額であり、AST SpaceMobileは野心的な計画を資金調達するために、さらに多くの資本を調達する必要があります。 2025年には、ビジネス面で大きな前進があり、7090万ドルの収益を報告し、2024年の440万ドルから増加しました。 それでも、依然として大幅な損失を計上しており、2025年には3億4000万ドル以上（1株当たり1.34ドル）の純損失を計上しています。 2025年末時点では、長期純負債は22億ドルに急増し、手元現金は23億ドルあり、最近の財務操作後でも、何らかの時点でその取り組みを資金調達するために、より多くの資金を調達する必要がある可能性があります。
それは、より多くの株式を販売するか、戦略的パートナーシップを通じて資金を調達する可能性が高くなります。 いずれにしても、一貫して収益を上げられるようになるまでには数年かかるでしょう。
その最終的な期待される価値の多くは、すでに株価に織り込まれています。 株価純資産倍率は288.6で、投資家が今日株式を購入すると、同社が1ドルの売上高を生成するごとに288ドル以上を支払うことになります。 したがって、市場は明らかに、同社の収益が潜在的に何になるかというアイデアに基づいて、株式を投機的に価格設定しています。
宇宙開発競争は間違いなく始まっています
AST SpaceMobileは、この時点で衛星群を展開する上でいくらか先行していますが、同様のサービスを提供する他の企業が競争を繰り広げています。 SpaceXの子会社Starlinkはすでに基本的な直接セルメッセージングを提供しており、AST SpaceMobileとは異なり、SpaceXは独自のロケットを持っています。 直接デバイスの競合企業であるLynk Globalは、小型の衛星群を軌道に投入しており、一連の衛星間リンクを使用して地上局のボトルネックを回避することを模索しています。
AST SpaceMobileのセルラーネットワークパートナーでさえ、ある意味で競合する可能性があります。 5Gおよび将来の6Gの範囲が地上で拡大するにつれて、衛星ベースのサービスであるASTのサービスが必要とされる地上セルネットワークがカバーされていない土地面積は、さらに縮小する可能性があります。
ただし、同社は米国政府の支援を受けています。 2月23日、AST SpaceMobileは、Space Development Agencyから3000万ドルの契約を獲得したと発表しました。 この合意は、分散型低軌道プログラムのハイブリッド調達の下で実行されており、この技術が安全な戦術的軍事通信のための「二重用途」の可能性を示しており、それによって収益の別の有望な柱を確立しています。
AST SpaceMobileの株価は過去にも押し目を経験しており、これまでに常にそれ以上の水準まで回復しています。 同社が最終的に収益を成長させている今、現在の押し目は、短期的なリスクに直面しているものの、成長株への投資機会を投資家にもう一度提供しています。
今、AST SpaceMobileの株を購入すべきでしょうか？
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James HalleyはAlphabetとVerizon Communicationsの株式を保有しています。 The Motley FoolはAST SpaceMobile、Alphabet、American Towerの株式を保有しており、推奨しています。 The Motley FoolはVerizon CommunicationsとVodafone Group Publicを推奨しています。 The Motley Foolは開示ポリシーを持っています。