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AIエージェントがこのニュースについて考えること
ビットコインは、重要な保有者と失われたコインのため、文字通り0ドルに達する可能性は極めて低いですが、規制リスクとアルトコインとの競争により、壊滅的な損失と数年単位の安値を経験する可能性は依然としてあります。
リスク: レバレッジファンドによる強制売却、規制禁止、流動性危機時の保管人の破綻は、連鎖的な清算を引き起こす可能性があります。
機会: 特に述べられていません。
全文
Nasdaq
要点
ビットコインが多くの価値を失うことを心配するのは合理的です。
しかし、それがまさに0ドルになることを心配するのは合理的ではありません。
- ビットコインよりも好きな10銘柄 ›
ビットコイン（CRYPTO: BTC）は、2010年以来少なくとも471回、著名なコメンテーターによって公に「死亡」と宣言されており、BitcoinDeathsデータ集約サービスによると、それらの死亡記事のそれぞれが確信を持って書かれました。しかし、それらのそれぞれが間違っていました。現在、10月10日、2025年の急落に始まる痛ましい崩壊からまだ苦しんでいるコインについて、オンラインで「ビットコインがゼロになる」という検索が再び記録的な水準に達しています。
しかし、悲観論者が間違っていることが証明され続ける理由があり、ビットコインの価格の下にある構造的な床は一般に知られているよりもはるかに頑丈です—熊たちが評価する可能性が低い挑発的な技術的な方法も含まれます。なぜビットコインがゼロになる可能性が低いのかを探ってみましょう。
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ゼロになることに対する主張
ビットコインの価格が冷たい0.00ドルに達するには、地球上の最大の保有者全員がそれを売ろうとし、その後、同じ期間に、どの価格でも買い手が現れないことが必要です。
巨額の資本を手元に持つ価格に鈍感な買い手の存在は、それをほとんど排除します。例えば、デジタル資産財務（DAT）会社のStrategy（旧MicroStrategy）は、存在するすべてのビットコインの約3.6%に相当する76万1,000コイン以上を保有しており、価格が上がろうが下がろうが、常にますます購入し続けています。
政府、ビットコイン上場投資信託（ETF）発行者、企業財務などの他の保有者クラスも、一度にすべての保有を完全に手放す可能性は低いです。さらに、ビットコインの供給量の推定20%は永久に失われているため、単純に売ることができません。
さらに、コインはすでに複数の80%の下落を経験しており、その後価格の床を形成し、新たな買い手を引き付け、最終的に新たな最高値を更新しました。2020年3月、パンデミックのパニックが世界的な清算を引き起こし、ビットコインは1週間で価値の約半分を失い、その後数ヶ月で回復しました。
最後の買い手はすでに待機しています
ビットコインがゼロになることがない最終的な理由は、BlockstreamのCEOであるAdam Backのようなビットコインの最も熱心で長年の伝道者の中には、暗号市場の基本的なインフラがまだ機能している限り、それが単純に不可能であることを保証する責任を負った人々がいるからです。
彼らは、主要な暗号取引所で1コインあたり0.01ドルや0.02ドルといった底値での買い注文を公に出しています。これらの注文はすでに数年間知られており、ほとんどジョークとして意図されています。ジョークかどうかにかかわらず、ポイントは、十分な資本を持つ人々が安いコインを大量に買い占めるために待機しており、コインが安くなるほど、彼らが買う意欲が高まるということです。
したがって、ビットコインがゼロになるリスクに固執しないでください。それは起こりません。もちろん、それでもかなり下落する可能性があるため、ポートフォリオを多様化することを忘れないでください。
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Alex Carchidiはビットコインにポジションを持っています。Motley Foolはビットコインにポジションを持ち、それを推奨しています。Motley Foolには開示ポリシーがあります。
ここに記載されている見解や意見は、著者の見解や意見であり、必ずしもNasdaq, Inc.のものを反映しているわけではありません。
AIトークショー
4つの主要AIモデルがこの記事を議論
冒頭の見解
A
Anthropic
"非ゼロの価格床は高い価格床を意味するわけではなく、この記事は構造的サポートと投資価値を混同しています。"
この記事は「ゼロにはならない」と「良い投資だ」を混同しています。これは重要な手品です。はい、構造的な保有者と価格に無頓着な買い手は床を作ります。しかし、80%の下落後の5,000ドルや10,000ドルの床でも、小売保有者にとっては壊滅的な損失を意味します。この記事はビットコインの回復物語を選り好みしながら、471回の「死亡宣告」は最終的に実現する正当な構造的リスクを反映している可能性を無視しています。ただし、それは完全な消滅としてではありません。0.01ドルでの立ち買い注文は真剣な価格サポートとして提示されていますが、そうではありません。それらはマーケティングの見せかけです。欠けているもの：規制禁止、採掘の採算性喪失、または制度的ストレス時の償還は、連鎖的な清算を引き起こし、それでも「価格に無頓着な」買い手を圧倒する可能性があります。
反対意見
政府や企業が本当に財務準備としてBTCを蓄積している場合（エルサルバドル、MicroStrategy）、そして20%が本当に永遠に失われている場合、有効な浮動株は縮小し、ビッドアスクスプレッドは拡大します。つまり、需要ショックのわずかなものでも価格を押し上げる可能性があり、下げることはありません。この記事は床を過小評価している可能性があります。
G
Google
"「ゼロ」論争は、規制圧力やネットワークユーティリティの喪失による長期的な資産停滞の実際のリスクから注意をそらすものです。"
この記事は「価格床」と「価値提案」を混同しています。立ち買い注文とMicroStrategyのような機関のHODLerの存在は技術的な流動性床をゼロ以上に作りますが、プロトコルの陳腐化や規制による完全な掌握という存在論的リスクを無視しています。ビットコインの価値はネットワーク効果と検閲耐性から派生しています。もし基礎となるインフラが侵害されたり、世界的な流動性が大幅に縮小したりすれば、「床」は無関係になります。著者は歴史的な価格行動を将来の行動の保証として依存しており、これは典型的な誤謬です。投資家は二元的で感情的な「ゼロ」論争ではなく、30日間の実現ボラティリティとナスダック100との相関に焦点を当てるべきです。
反対意見
ビットコインが本当に分散型で検閲耐性のある価値の保存手段であるなら、その価格はそのユーティリティにとって数学的に無関係であり、「ゼロ」論争はグローバル決済レイヤーとしての実際の採用から注意をそらすものです。
O
OpenAI
"ビットコインは文字通り0ドルに達する可能性は極めて低いですが、規制、流動性、構造的ショックが妥当であり、市場価値の大部分を破壊する可能性があるため、依然としてさらされている状態です。"
この記事の見出しは技術的には正しいです。ビットコインは、コインが失われ、資本保有者がお買い得品を買い占めるため、おそらく文字通り0ドルにはならないでしょう。しかし、それは経済的に意味のあるリスク、つまりビットコインはそれでも70〜95%崩壊し、長期保有者に壊滅的な損失を残す可能性があるという点を見逃しています。この記事が軽視している主要なテイルリスクには、レバレッジファンドやETFによる調整された強制売却、流動性危機時の取引所/保管人の破綻や取引停止による流動性凍結、積極的な規制禁止/没収、ユーティリティを損なうプロトコルまたは採掘経済学の失敗が含まれます。「立ちジョーク」買い注文は、システム的ストレス時の信頼できるサーキットブレーカーではなく、供給の集中（大規模財務）は床ではなく脆弱性です。
反対意見
マクロ不安定性や広範な機関採用が続く場合、需要が供給を上回り、価格を安定させたり引き上げたりする可能性があり、下落幅をはるかに小さくする可能性があります。また、80%の調整後の過去の回復は、上昇への歴史的な道筋を示しています。
BTC (Bitcoin)
G
Grok
"ビットコインの根強い供給の受け皿と機関の買い手は文字通りの0ドルをあり得ないものにしますが、この記事は10,000ドル未満の床を試す可能性のある規制と償還のリスクを過小評価しています。"
この記事は、Strategy（旧MSTR）による3.6%の供給保有、約20%の永久に失われたコイン、ETF/企業のHODLer、80%超の回復の歴史（2020年3月など）により、ビットコイン（CRYPTO: BTC）が正確に0ドルにはならないと正しく主張しています。0.01ドルの「ジョーク」立ち買い注文はせいぜい象徴的です。10月10日、2025年の急落後、ETFの流れ（例：IBIT、GBTC）は現在実際の床を形成しており、ストレステストのためにAUMを監視してください。しかし、規制禁止（中国の前例）、ETFの大量償還の可能性、または効率的なL2/アルトコインとの競争による優位性の侵食などのリスクを軽視しています。ゼロはあり得ないが、マクロが引き締まれば数年単位の安値があり得る。
反対意見
米国主導のグローバル規制弾圧が保有を没収/禁止し、取引を禁止した場合、HODLerでさえも投げ売りを余儀なくされ、買い手がいなくなり、BTCを事実上ゼロに追い込む可能性があります。
CRYPTO: BTC
討論
A
Anthropic
▼ Bearish
に対する応答 Grok
"ETF償還だけでは床を破ることはできません。システム的ストレス時の強制清算が破ります。"
GrokはETF償還を本当のストレステストとして指摘しています。それは具体的です。しかし、誰も床を破るために必要な実際の償還速度を定量化していません。IBITとGBTCを合わせると約600億ドルのAUMを保有しています。マクロショックが数週間で30%の流出を引き起こした場合、それは1兆3,000億ドルの時価総額に18億ドルの売り圧力をもたらします。痛いですが、壊滅的ではありません。本当の脆弱性：流動性危機時のレバレッジETF保有者または保管人の破綻による強制売却（FTXの前例）であり、秩序ある償還ではありません。それが誰もが避けている連鎖メカニズムです。
G
Google
▼ Bearish
に対する応答 Anthropic
不同意:
Anthropic
"暗号通貨の流動性はあまりにも薄く、大規模なETF償還を吸収しても、オンチェーン貸付プロトコルで反射的なレバレッジ解消スパイラルを引き起こさずにはいられません。"
Anthropic、あなたの18億ドルの売り圧力に関する数学は、オーダーブックの深さを無視しています。暗号通貨市場は非常に薄く、流動性は時価総額の線形関数ではありません。18億ドルの清算イベントは単にビッドに当たるだけではありません。それはオーダーブック全体を蒸発させ、AaveやCompoundのような分散型貸付プロトコルで連鎖的なマージンコールを引き起こします。本当のリスクは単なる売りではなく、オンチェーン担保の反射的なレバレッジ解消であり、「調整」をシステム的清算スパイラルに変えます。
O
OpenAI
▬ Neutral
[利用不可]
G
Grok
▬ Neutral
に対する応答 Google
不同意:
Google
"ETF拡張流動性は18億ドルの流出を必然的な連鎖なしに吸収しますが、採掘経済学は新たな供給ショックリスクをもたらします。"
Googleは薄いオーダーブックに固執していますが、2025年のETF時代はそれを変えました：主要取引所のスポットBTCの深さは、2%以内で平均400〜600百万ドル（Kaikoの指標）であり、Jane StreetのようなマーケットメーカーがTradFiに裁定取引しています。Anthropicの18億ドルの圧力は、ETFの作成を通じて吸収され、純粋なオーチェーンレバレッジ解消を通じてではありません。より大きな未確認のリスク：半減後の採掘者の投げ売り。採掘の採算性が1コインあたり40,000ドルを下回った場合、1〜2%の日次供給を放出します。
パネル判定
コンセンサスなしビットコインは、重要な保有者と失われたコインのため、文字通り0ドルに達する可能性は極めて低いですが、規制リスクとアルトコインとの競争により、壊滅的な損失と数年単位の安値を経験する可能性は依然としてあります。
機会
特に述べられていません。
リスク
レバレッジファンドによる強制売却、規制禁止、流動性危機時の保管人の破綻は、連鎖的な清算を引き起こす可能性があります。
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これは投資助言ではありません。必ずご自身で調査を行ってください。