私は、この急速に成長しているビジネスがウォルマートの利益にどれだけ貢献しているかを見たことに衝撃を受けた。

主要ポイント
ウォルマートの広告収入は2026年度に46%増加しました。
小規模ながらも非常に収益性の高い広告収入は、すでに営業利益の一部を占めています。
広告収入の継続的な成長は、より広範な収益を押し上げ、プレミアム評価を支持する可能性があります。
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eコマースが今日の小売業界で競争する上で不可欠な側面となっていることは周知の事実です。ウォルマート（NASDAQ: WMT）はすでに世界最大の小売業者であり、その規模とリーチのおかげで、米国で2番目に大きいオンライン小売業者でもあります。
ウォルマートのeコマース売上は急速に伸びていますが、それが注目すべき点ではありません。広告はウォルマートの収益に大きく貢献するようになっており、投資家は注目すべき時です。
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デジタル広告は急速に大きな取引になりつつあります
ウォルマートは主に、Amazonと同様にウォルマートのオンラインマーケットプレイスでの検索結果への掲載に対して支払いを行うサードパーティセラーや、VIZIOコネクテッドTVから広告収入を得ています。表面上、数字はそれほど印象的ではないように見えます。ウォルマートの2026年度のグローバル広告収入は64億ドルでした。46%増加しましたが、ウォルマートの総純収益7132億ドルのうち、まだごく一部にすぎません。
しかし、デジタル広告は非常に高い利益率を持っています。なぜなら、検索結果の掲載にはほとんど費用がかからないからです。ウォルマートのような巨大な規模であっても、わずかな利益率で商品や商品を販売する小売業者にとって、わずかな広告収入でも違いを生み出すことができます。
広告収入とWalmart+の会員費を合わせると、2026年度第4四半期の同社の営業利益の約3分の1を占めました。この視点から見ると、広告収入の46%の増加は大きな意味を持ちます。なぜなら、数年以内に広告がウォルマートの主要な収益源になる可能性があるからです。
これがウォルマート株のプレミアムを正当化するのに役立つ理由
ウォルマートは世界で最も支配的なビジネスの1つです。投資家は通常、ウォルマート株の購入に高い価格を支払っており、過去10年間で平均株価収益率（P/E）は31倍でした。現在、株価はそれを大幅に上回る約46倍で取引されており、今が買い時ではないかもしれません。
とはいえ、投資家はおそらくすぐにバーゲンを期待すべきではありません。広告はまだ始まったばかりであり、すでにウォルマートの利益に違いをもたらしていることを忘れないでください。広告が総収益の5%から10%に成長した場合、今後の収益成長はどのようになるでしょうか？
ウォール街のアナリストは現在、ウォルマートの長期的な収益が平均8.8%成長すると見ていますが、広告が引き続き成長した場合、推計値には上方修正の可能性があるかもしれません。株価がウォルマートの長期的な基準値、おそらく30代前半のP/E比率に近づいた場合、投資家は「買い」ボタンを押すのが賢明かもしれません。
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Netflixが2004年12月17日にこのリストに載った時を考えてみてください…もしあなたが当時1,000ドルを投資していたら、532,066ドルになっていたでしょう！* または、Nvidiaが2005年4月15日にこのリストに載った時…もしあなたが当時1,000ドルを投資していたら、1,087,496ドルになっていたでしょう！*
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Justin Popeは、言及されているどの株式にもポジションを持っていません。The Motley Foolは、AmazonとWalmartのポジションを持っており、推奨しています。The Motley Foolには開示ポリシーがあります。
ここに記載されている見解や意見は、著者の見解や意見であり、必ずしもNasdaq, Inc.の見解や意見を反映するものではありません。