イラン戦争が原油価格を100%上昇させた場合、株式市場に何が起こるかを歴史が示唆すること

JPMorganからの新しいデータによると、短期的な痛みとその後の利益が、歴史的な大きな原油価格ショックの処理方法です。
1974年まで遡ると、原油価格が100%以上急騰した期間において、S&P 500 (^GSPC) の中間的なパフォーマンスは、原油 (BZ=F) の急騰から1ヶ月後、3ヶ月後、6ヶ月後、1年後に高くなっています（下のチャート）。S&P 500 は、原油価格急騰期間中に中間的な利益を6%上げています。
しかし、あまり安心しないでください、とJPMorganは警告しました。
「明らかに、原油価格がここからさらに急騰した場合 — そして湾岸の生産能力が標的になることで、120ドル〜130ドル、あるいはそれ以上に上昇する可能性が高まる — 株式はさらに下落して再評価されるだろう」とJPMorganのストラテジスト、ミスラフ・マテイカ氏は述べています。
原油価格は、当面の間、市場の主要な推進要因であり続ける可能性が高いです。
2月28日のオペレーション・エピック・フューリーの開始以来、世界のエネルギー市場は、価格に組み込まれた激しい「戦争プレミアム」を経験しています。
米国によるイランへの攻撃前に1バレルあたり約72ドルだった原油価格は、即座に急騰しました。ホルムズ海峡の閉鎖は、世界の供給の20%をリスクにさらしています。ブレント原油は3月初旬に一時的に1バレルあたり119ドルという驚異的な高値に達しましたが、その後、不安定な範囲に落ち着きました。
本日現在、原油は1バレルあたり113ドル前後で取引されており、1ヶ月足らずで約60%の上昇となっています。
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原油価格の上昇は、全国平均ガソリン価格が1ガロンあたり4ドルに近づき、消費者の財布に影響を与え始めています。ディーゼル価格は高騰し、トラック輸送業務に圧力をかけています。
「（ガソリン価格の上昇は）短期的には明らかに景気後退を引き起こします」と、トランプ政権の元内部関係者であるゲイリー・コーン氏はYahoo FinanceのOpening Bid（上記のビデオ）で述べました。
「消費者がガソリンノズルを手に持って、ポンプの数字が刻々と変わるのを見ている以上に即効性のあるものはありません」と彼は言いました。「そして、もし彼らが1週間前に80ドルを支払っていて、今週85ドルを支払い、1ヶ月前に60ドルを支払っていたなら、彼らは『このタンクにガソリンを満タンにするために、20ドルの可処分所得を失った』と知っています。」
コーン氏は、「もし週に4回給油するなら、それは税引き後の可処分所得から80ドルがポケットから出ていくということです。それは、家族を外食に連れて行くか、連れて行かないかの違いです。」と付け加えました。
一方、S&P 500 (^GSPC) は、2025年初頭以来最も重大なテクニカルブレイクダウンに直面しています。