もしOpenAIが今年株式市場で公開をするとすれば、利益を上げ始める必要がある

もしOpenAIが今年株式市場で公開されるのであれば、ビジネスモデルについて真剣になる必要がある。米国企業であるOpenAIに対する期待感—AI業界の活況を背景に株式市場のバブルを懸念する声も上がっている—はすでに確立されているが、いつ利益が出るのだろうか？パーティーはいつまでも続くわけではない。
ChatGPTの開発者は世界最大級のスタートアップ企業であり、現在850億ドル（6450億円）と評価されている。一方、同社は2030年までにインフラ（AIモデルを動かすためのデータセンターやチップへの投資額）に600億ドルを費やすと報じられている。少なくとも、これは当初の1.4兆ドルの見積もりからの削減である。
支出計画が削減されたにもかかわらず、同社はまだ利益を上げていない。実際、現状のままでは、10年末までに5000億ドルの損失を出すことになるだろう。擁護派は、たとえばUberが利益を上げるまで何十億ドルも費やしたと指摘するかもしれない—しかし、それは300億ドルではなく、600億ドルである。
Sam Altman最高経営責任者率いるOpenAIは、ある種の市場の再調整が近づく中、年末頃に株式公開を予定しているように見えるため、迅速に意思決定を行っているようだ。過去1か月で、ビジネスの3つの領域が切り捨てられた。さらに1つが、せいぜいぱっとしない可能性を証明された。
3月初旬、OpenAIはInstant Checkoutから撤退した。これは、消費者がChatGPT内で直接商品を購入できる計画であり、5か月の試験期間を経て、同社が成功したコマースプラットフォームを構築することが難しいことを発見した後のことである。「OpenAIの初期のローンチの多くと同様に、それはテクノロジーが何ができるかの公開デモのように感じられ、コマースビジネスを確立するための持続的な取り組みではなかった」とEndersの分析家Niamh Burns氏は述べている。
その後、先週、同社はビデオ生成プラットフォームであるSoraと、それに伴い、DisneyがOpenAIが生成したコンテンツをライセンスして「想像力豊かなストーリーテリングの新たな可能性を解き放つ」という10億ドルの取引を中止した。これはOpenAIにとって戦略的なものであった。なぜなら、Soraは資金の底なし沼だったからである。これはDisneyにとって不都合だった。同社はプラットフォームが一般公開される1時間前に廃止されることを知ったと報じられている。
最後に、先週、同社はまた、性的チャットボットのプラグを抜いた。これは昨年発表された、成人ユーザーを「大人として扱う」ためにChatGPTとセクシーな会話をできるようにするという、繰り返し延期された計画であった。「これは非常に危険なローンチだっただろう」とBurns氏は述べている。特にオンラインの安全に関する監視が強化されている状況では、「製品の安全性と広報の観点から、完全な悪夢だっただろう」。
楽観的に見れば、これは競争の激しい市場でAnthropic（Claudeチャットボットのメーカー）がビジネス顧客の間でますます多くの忠実なファンを獲得している中で、IPO（新規株式公開）の前に対企業が脂肪を落としていることを意味する。OpenAI「は戦略的な規律を示すという深刻なプレッシャーにさらされている」とBurns氏は述べている。「彼らは網を広げすぎた」。
Deutsche Bank Research InstituteのマネージングディレクターであるAdrian Cox氏は、OpenAIが報告されているように、ビジネスを1兆ドルの評価で株式公開に向けて準備している場合、正しい動きをしていると述べている。これは、同社が最近のパフォーマンスに基づいた計算である年間の収益250億ドルと比較されている。
「OpenAIがIPOに移行し、より広い投資家層を求めている場合、その投資家は今後数年間で強力で持続可能な収益成長の明確な証拠を見たいと思うだろう」とCox氏は述べている。「この方法でビジネスモデルに焦点を当てることで、OpenAIは可能な限りその成長を目指しているのだろう」。
彼は、OpenAIは「すべて」のビジネスモデルでライバルと戦うことをやめ、焦点を絞り始めたように見えると付け加えた。
「これまで、大規模なAIブランドであるOpenAIの収益化方法が明確でなかったことが懸念されていた」とCox氏は述べている。「今では、将来的にビジネスをより適切に収益化できるように、難しい選択をしているように見える。多くの投資家は、これがOpenAIから何カ月も聞いた中で最高のニュースだと考えるだろう」。
そしてOpenAI、ひいてはAIブーム全体のシグネチャー製品であるChatGPTは依然として人気がある。ChatGPTは現在、9億人以上の毎週アクティブユーザーと5000万人以上の有料サブスクライバーを抱えている。OpenAIは、これらのサブスクリプション（収入の75%を占める）と、企業がChatGPTの企業版を提供し、企業やスタートアップが独自のAIモデルで製品を構築できるようにすることから収益を上げている。
しかし、アナリストの間には、もっと早く厳格さを発見できたはずだと感じている者がいる。特に、毎月数十億ドルの実験に資金を投入し、最終的にはそれ以上のものにならないという状況では。Forbesのコラムニストは、Instant Checkoutが失敗した後、OpenAIを「テクノロジーで最も気が散っている会社」と呼んだ。
Burns氏はこう述べている。「ブラウザ、オンラインコマース、コンテンツ作成、検索を混乱させることを約束する、数多くの消費者製品のローンチを見てきた。実際、戦略に焦点を当て、人々が使用したく、そして重要なことに、何らかの形で支払う意思のある製品の実行は、より困難な課題である」。
先週、OpenAIは混沌とした状況の中で一勝負けを発表した。ChatGPTでの広告の試験は、年間の収益1億ドルを達成した。つまり、6週間で約1200万ドルを稼いだということである。これは利益への道かもしれない。結局のところ、ChatGPTはユーザーについて多くのことを知っており、おそらくユニークに広告をターゲットを絞ることができるだろう。
しかし、他のすべての試みと同様に、これは正しい方向に進むために、はるかに多くの努力が必要になるだろうとBurns氏は述べている。「それはすぐに不気味に感じ始め、ユーザーの反発とプライバシーに関する懸念を引き起こす可能性がある」。
一方、ターゲットを絞っていない「飾り立てられたバナー広告」にとどまれば、ChatGPTでの広告はそれほど多くのビジネスを促進しないだろうと彼女は述べている。
ForresterのアナリストであるNikhil Lai氏は、広告試験は「予想以上にうまくいった」が、OpenAIが広告で収益化できるほど近づいているという意味ではないと述べている。
Lai氏は、OpenAIがそこに到達するには「数年」かかり、到達する可能性さえあると付け加えている。「彼らは多くのことをしなければならず、多くのことを変えなければならない」。
世界で最も話題のテクノロジーメーカーは、利益を上げ、持続不可能な現金流出を制限する方法を見つけなければならない。投資家は答えを待っている。
OpenAIのスポークスパーソンは、AIの実行に必要なインフラストラクチャは不足しており、投資を優先していると述べた。
「ユーザーの需要が供給を上回っているため、AIに関してはコンピューティングが重要なリソースです」とスポークスパーソンは述べている。「長期的な経済的価値を最大化する場所へのコンピューティングの割り当てを優先することにより、同時に長期的なコンピューティングニーズをインフラ戦略を通じて確保している。このコンピューティングに焦点を当てることで、最先端の研究を進め、9億人以上のグローバルユーザーベースを成長させ、企業向けユースケースを強化することができます。
「より多くの大規模コンピューティングを確保し続けるにつれて、このコンピューティングを適用する規律あるアプローチにより、企業と開発者にとってより迅速に成長し、革新し、効率的に提供することができます。」