Celestica Inc. (CLS)は今買うべき良い株か？

CLSは買うべき良い株か？ George Atuan, CFAによるBeating The TideのSubstackで、Celestica Inc.に関する強気な見解を見つけました。この記事では、CLSに関する強気派の主張を要約します。Celestica Inc.の株は、4月20日時点で401.12ドルで取引されていました。Yahoo Financeによると、CLSのtrailing P/Eとforward P/Eはそれぞれ56.02と44.64でした。

Celestica Inc.は、子会社とともに、アジア、北米、および国際的にサプライチェーンソリューションを提供しています。CLSは2025年第4四半期に目覚ましい業績を上げ、収益36億ドル（前年比+44%）、EPS 1.89ドル（+70%）、営業利益率7.7%、ROIC 43.1%という記録的な収益性を報告しましたが、株価は約15%下落し、価格設定の誤りの機会を生み出しました。

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成長は引き続き、現在収益の78%を占め、64%成長したConnectivity & Cloud Solutions (CCS)セグメントによって牽引されています。これは、800Gネットワーキングや次世代コンピューティングプログラムを含むAIインフラストラクチャに対するハイパースケーラーの需要に後押しされています。同社はまた、Googleとの戦略的パートナーシップが維持されていることを確認し、CelesticaをTPUシステムの主要製造パートナーとして位置づけています。一方、注文シフトに関する最近の懸念は、需要の弱さではなく、能力によるものとして明確にされました。

主な焦点は、同社が2026年に計画している10億ドルの積極的な設備投資計画であり、これは強力で明確な需要を満たすために世界的な生産能力を拡大することを目的とした5倍の増加です。これは投資家の懸念を引き起こしましたが、経営陣は、この投資はコミットされた顧客需要に裏打ちされており、強力な営業キャッシュフローと高い資本収益率に支えられた営業キャッシュフローを通じて資金調達されると強調しました。さらに、Celesticaは2026年の見通しを収益170億ドルに引き上げ、潜在的な供給制約に関する保守的なガイダンスの仮定にもかかわらず、特にAI主導のセグメントでの継続的な強力な成長を示唆しています。

成長鈍化、AI設備投資の疲弊、顧客集中に関する懸念は、ハイパースケーラーの需要が堅調であり、長期的なAIインフラストラクチャ投資が加速し続けているため、過大評価されているようです。一貫した実行、拡大するマージン、強力な顧客との連携により、Celesticaは数年間のAIスーパーサイクルから利益を得るために有利な立場にあり続けており、最近の株価の下落は、基礎的なファンダメンタルズから乖離しているように見えます。

以前、2025年3月にOrangeEverydayによるCelestica Inc. (CLS)の強気な見解を取り上げました。そこでは、電子製造における同社の役割、技術アップグレードに対する一貫した需要、および顧客集中とマクロ経済的圧力に関するリスクが強調されました。CLSの株価は、当社の報道以来約347.77%上昇しました。 George Atuan, CFAは同様の見解を共有していますが、AI主導の成長、ハイパースケーラーの需要、および能力拡大を強調しています。