ドルツリー株は景気不況に強い勝者か、それとも時限爆弾か？

Dollar Tree (DLTR) 株は本日、わずかに上昇しています。ディスカウント小売業者は、強力な価格力と利益率の拡大により、20年連続でプラスの同店売上高を記録し、5%の増加となりました。第4四半期には、ナスダック上場企業である同社は、アナリストの収益予想を上回り、マルチプライス戦略が成功していることを改めて示しました。現在、5,300店舗の転換店舗における総売上の約16%を占めています。
第4四半期の決算後の上昇にもかかわらず、Dollar Tree株は年初来高値から約18%下落しています。
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Dollar Tree株は景気後退に耐えられるか？
Dollar Treeの第4四半期の発表は、伝統的なバリュー志向のフォーマットに、より高所得の世帯を引き付けることに成功していることを示唆しています。
製品ミックスの改善、海上輸送費用の削減、高価格の商品により、DLTRは第4四半期に粗利益率を39.1%に成長させ、景気後退に強いという見方を裏付けています。
小売業者は昨年、10億ドル以上のフリーキャッシュフローを創出し、16億ドルを自社株買いに投じ、DLTR株を長期保有としてさらに魅力的なものにしました。
なお、Dollar Treeは現在、100日移動平均（MA）をわずかに下回って取引されています。118ドルを超える決定的なブレイクアウトは、短期的に上向きの勢いを加速させる可能性があります。
GuggenheimはDLTR株の買いを推奨
Guggenheimのアナリストは、同社の第4四半期の決算発表後も、Dollar Tree株の目標株価130ドルを据え置きました。そのマルチプライス戦略は、世帯の関連性を高め、利益率の成長を支援していると評価しています。
さらに、彼らは、このディスカウント小売業者が現在のPEGレシオ1.34倍で魅力的な価格で取引されていると考えています。
DLTRの最終的な分類は、潜在的な景気後退の深刻度と期間に依存します。経済の縮小が穏やかであることが証明されれば、20年間のプラスの同店売上高の記録、強化されたサプライチェーン、改善された在庫管理、および成功したフォーマットの変革により、防御的な勝者としての地位を確立することができます。
一方、マルチプライス戦略の実績が、交通量の逆風に対する保護を提供しながら、取引額の増加と利益率の拡大を促進できることが示されています。
ウォール街はDollar Treeをどのようにプレイすべきか
投資家は、Guggenheimだけが第4四半期の決算発表後もDollar Treeを推奨しているウォール街の企業ではないことに注意する必要があります。