エドワーズライフサイエンス社（EW）は現在購入すべき優良株か？

EWは購入すべき優良株か？フェデリコ・トーレ氏のTorre Financial Newsletter’s Substackで発表された強気論に私たちは行き着きました。本記事では、EWに関する強気派の論点を要約します。エドワーズライフサイエンス社の株式は3月16日時点で$83.92で取引されていました。Yahoo Financeによると、EWの実績および予想P/Eはそれぞれ46.17および28.49でした。
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エドワーズライフサイエンス社は、米国および国際的に先進的な心血管疾患を治療する製品および技術を提供しています。EWは、クリティカルケア事業をBecton, Dickinson and Companyに42億ドルの現金で売却した後、純粋な構造的心臓病リーダーへの移行を完了し、高成長・高マージンセグメントへの注力を強化しました。
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この戦略的移行は、2023年のEBITDAベースの約20%を削減したものの、50%超の前年比成長を遂げ、将来の成長の主要な原動力となっている経カテーテル僧帽・三尖弁治療（TMTT）セグメントの急速な拡大によって効果的に相殺されました。
同時に、年間収益45億ドル超、12%超の成長を生み出すコアの経カテーテル大動脈弁置換術（TAVR）フランチャイズは、無症候性および中等度大動脈狭窄症患者への適応拡大による追加の上昇余地とともに、安定したスケーラブルな基盤を提供し続けています。
最近の高値87ドルから調整後約78ドルで取引されるエドワーズライフサイエンスは、78%の粗利益率、38億ドルの現金を有する健全な財政状態、および改善するフリーキャッシュフロー生成を含む強力な基礎体力に支えられた魅力的な参入点を提示しています。同社の~21.3x EV/NTM EBITDAという評価は、歴史的平均の26xを下回っており、予想される10〜11%のEBITDA CAGR成長に伴うマルチプル拡大の余地があることを示唆しています。
継続的な自社株買い、規律ある資本配分、および人口動態の追い風と経カテーテル治療の革新による長期的な成長見通しを背景に、エドワーズライフサイエンスは持続的な2桁の利益成長を遂行するのに適した位置にあります。好ましいシナリオでは、利益拡大とマルチプル再評価の組み合わせにより、現在の水準から説得力のある2桁の年間利回りを牽引する可能性があります。