レゲット・アンド・プラット（LEG）は今買いの良い銘柄か？

LEGは買いの良い銘柄か？Valueinvestorsclub.comでBookWithLegsがレゲット・アンド・プラットに関する強気の見解を発見しました。この記事では、LEGに関する強気派の見解を要約します。レゲット・アンド・プラットの株価は3月17日時点で10.21ドルで取引されていました。LEGの株価収益率（P/E）は、Yahoo Financeによると6.04倍でした。著作権：sayhmog / 123RFストックフォト

レゲット・アンド・プラット（LEG）は、ミズーリ州カーセージに本社を置く多角化製造企業で、主要な最終市場（ベッド用品39％、床材21％、自動車シート19％、家具12％）が歴史的基準を下回る低迷状態に直面しており、これが特に最大のベッド用品セグメントで利益率に圧力をかけています。YTD調整後EBITDA利益率は2021年の16.3％から7.7％に低下し、取引販売は11％減少しました。

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この業績の谷間にもかかわらず、LEGは6.5倍の先行EBITDA倍率で取引されており、歴史的な10年平均の約9.6倍と比較して魅力的な「谷間の谷間」評価機会を提供しています。2025年のコンセンサスEBITDAは3億9300万ドルで、不況前の6億～7億ドルを大幅に下回っています。

投資案件は、Somnigroup（SGI）からの一方的な買収提案によって大きく形作られました。SGIは12月1日に株式で1株12ドルを提示し、資金調達条件や株主投票を必要とせず、真剣な戦略的関心を示しました。SGIの買収により、フォーム、インナースプリング、調節可能なベースの生産を垂直統合でき、LEGの未利用能力による利益率の課題に対処しながら、ベッド用品の価値連鎖におけるSGIの支配力を強化できます。

この動きはまた、LEGの最大顧客であり、米国第2位のベッド用品競合であるSerta Simmons Beddingを弱体化させ、SGIの市場支配力を高めます。潜在的な結果としては、12ドルでの単純な取引、LEGの歴史的な約10倍のEBITDA倍率を反映した15～16ドルへの交渉によるプレミアム、または取引なしの場合、株価は約9ドルに戻る可能性があります。LEG株の触媒は明確です：12ドルでの取引、交渉による高い提案、または競合する提案、すべてSGIの戦略的必然性とLEGの魅力的な谷間評価に支えられ、投資家にとって魅力的なリスク/リターンのシナリオを提供します。

以前、2025年4月にDeepValue Capitalがレゲット・アンド・プラット（LEG）に関する強気の見解を取り上げ、コスト削減、債務返済、戦略的売却を通じた企業の立て直しの可能性を強調し、長期的な上昇に向けて位置づけました。LEGの株価は当社の取り上げ以来約48.61％上昇しました。BookWithLegsは同様の見解を共有していますが、SGIの一方的な買収提案を強調し、垂直統合の相乗効果と潜在的な取引結果を追加の触媒としています。