Itron (ITRI) 2026年第1四半期決算トランスクリプト

日付

2026年4月28日 午前10時 ET

参加者

• 最高経営責任者 — トーマス・L・ディートリッチ

• 最高財務責任者 — ジョアン・S・フーパー

完全な電話会議のトランスクリプト

トーマスは、「当社の収益報告書と財務プレゼンテーションには、当社の現在のおよび将来の業績の全体的な理解を深めると考えている非GAAP財務情報が含まれていることにご注意ください。GAAPと非GAAP財務指標の差異の調整は、当社の収益報告書および投資家リレーションズウェブサイトで入手できます。この通話中に将来を見通す声明を行います。これらの声明は、リスクと不確実性のある現在の期待と仮定に基づいています。

実際の業績は、当日の収益報告書で提示された要因、この電話会議で述べられたコメント、および証券取引委員会へのForm 10-Kなどの他の報告書および提出物で提示された要因により、これらの期待と大きく異なる可能性があります。すべての会社コメント、見積もり、または将来を見通す声明は、当社の現在のおよび将来の事業および財務環境に関する適切な洞察を提供しようとする善意の試みとして行われます。本日議論された資料（2026年4月28日）は大幅に変更される可能性があり、将来を見通す声明のいずれかを更新する義務を負いません。それでは、当社のCEOであるトーマス・ディートリッチ氏が発言を開始するため、プレゼンテーションの4ページに切り替えてください。

トーマス・L・ディートリッチ: ありがとうございます、ポール。皆様、おはようございます。本日はご参加いただきありがとうございます。Itron, Inc.は年初に堅調なスタートを切りました。当社の第1四半期の結果は、チームの強力な実行力と、いくつかの前半プロジェクトが予定より早く進展したことにより、予想を上回りました。ハイライトについては、スライド4をご覧ください。収益は5億8700万ドル、調整後EBITDAは9200万ドル、1株当たり非GAAP収益は1.49ドル、フリーキャッシュフローは7900万ドルです。スライド5をご覧ください。第1四半期の収益にわずかな追い風が吹いたものの、前半は当初のガイダンスと一貫していると予想しています。

全体として、グリッドエッジテクノロジーの継続的な現場展開のペースは、労働力や材料に関して大きな制約なく、当社の期待に合致しています。柔軟でインテリジェントなソリューションの採用が加速しており、それが長期間にわたって持続可能な複利成長につながっています。当社のOutcomesセグメントは、前年同期比22%成長しました。四半期末時点の当社全体の年間継続収益は4億ドルで、強力な有機成長と最近買収したResiliency Solutionsセグメントのおかげで28%増加しました。より広範な視点で見ると、過去のレベルから大きく拡大した機会ファネルの規模と範囲が維持されています。これは、既存のインフラストラクチャの陳腐化と新たな要件によって推進されています。

グリッドの近代化は不可避であり、グリッドにインテリジェンスを追加するための多年にわたる構造的投資に自信を持っていますが、当社がサービスを提供する市場も理解しています。当社の顧客は、世界的な不確実性、手頃な価格への懸念、レジリエンスの要件、および需要の変動性の増加という複雑な環境で作業を続けています。当社の製品ポートフォリオが、柔軟な実装モデルを備えた電力、ガス、および水システムにおけるこれらの多様なニーズに対応していると確信しています。スライド6をご覧ください。当社の第1四半期の受注額は4億7600万ドルで、四半期末時点の総バックログは44億ドルに達し、当社の期待と一致しています。今四半期には、いくつかの注目すべき成果がありました。

Duquesne Light Companyとの戦略的なグリッド可視化プログラムを前進させました。この取り組みは、ユーティリティがネットワークを近代化して信頼性、レジリエンス、および運用効率を向上させるために分散インテリジェンスとグリッドエッジコンピューティングの需要の高まりを反映しています。重要なことに、このプログラムは、スマートデバイス、ソフトウェア、および通信を統合して次世代グリッド運用をサポートする、初のソリューションを提供するItron, Inc.の能力を強調しています。さらに、安全強化メータープログラムを展開している既存の顧客は、Intelis StaticCasエンドポイントの開発を拡大しました。Intelisテクノロジーは、自動およびリモートシャットオフ機能を含む、数多くの安全強化を提供し、ユーティリティと彼らがサービスする消費者に利益をもたらす信頼性と効率の機能も提供します。

より広範な視点で見ると、この活動は、Itron, Inc.のマルチコモディティプラットフォームが顧客に提供する独自の価値を完璧に例示しており、電力、ガス、および水セクターにおける多様化を通じて株主にとって有益です。Resiliency Solutionsセグメントの統合は予定通りに進んでおり、チームはすでに大きく貢献しています。労働者の安全に関して、米国の大手電力会社との新たな契約を締結しました。顧客は、インテリジェントなワークフローとリアルタイムの危険認識を活用して、現場での数千人の作業員を保護するための最先端のシステムを必要としていました。デジタル建設管理チームは、大手天然ガスパイプライン顧客との契約を延長し、当社のプラットフォームを展開する顧客価値の強いシグナルとなっています。

これらは、Itron, Inc.が独自の位置にあるミッションクリティカルな問題を解決するためのほんの一例です。その結果、当社のバックログプロファイルは、数量と品質の両方で進化し続けています。OutcomesとResiliency Solutionsを組み合わせると、総バックログの25%を占め、その割合は増加しています。当社が勝つ理由は単純です。当社はお客様が1ドルの投資をより有効に活用するのを支援します。当社のソリューションは、有用寿命全体にわたって複数の価値機会を創出し、関係を深め、インストールベースを拡大し、持続可能な継続収益の流れを生み出すように設計されています。それでは、詳細な第1四半期の財務状況について説明するために、Joanに引き継ぎます。

ジョアン・S・フーパー: ありがとうございます、トーマス。スライド7に連結GAAP結果の概要をご覧ください。5億8700万ドルの第1四半期の収益は、いくつかの前半プロジェクトの加速により、当社の見通し範囲を上回りました。予想どおり、収益は昨年から減少しましたが、主に大規模なNetworksプロジェクトのタイミングが原因です。粗利益率は、有利な構成と業務効率により、昨年から450ベーシスポイント上昇しました。GAAP純利益は5300万ドル、希薄化後1株当たり1.18ドルで、前年同期は6500万ドル、希薄化後1株当たり1.42ドルでした。この減少は、完了した2つの最近の買収に関連するGAAP営業費の増加と、金利収入の減少が原因です。

非GAAP指標に関してスライド8をご覧ください。調整後粗利益率は40.7%で、2025年から490ベーシスポイント上昇しました。非GAAP営業利益は8400万ドル、調整後EBITDAは9200万ドルで、どちらも前年同期比5%増加しました。四半期ごとの非GAAP純利益は6800万ドル、希薄化後1株当たり1.49ドルで、昨年は1.52ドルでした。この前年同期比の減少は、金利収入の減少に起因しますが、営業利益の増加により部分的に相殺されました。フリーキャッシュフローは、第1四半期に7900万ドルで、昨年は6700万ドルでした。この増加は主に、減税によるものです。ビジネスセグメント別の前年同期比収益成長については、スライド9をご覧ください。

Device Solutionsの収益は、欧州EMEA地域におけるレガシー電力製品の予想される減少と、北米におけるプロジェクトのタイミングにより、一定の通貨ベースで9%減少しました。Network Solutionsの収益は、大規模な展開のタイミングにより、一定の通貨ベースで14%減少しました。Outcomesの収益は、継続的な収益とサービス収入の増加により、一定の通貨ベースで20%増加しました。当社の新しいセグメントであるResiliency Solutionsは、UrbintとLocustViewの買収を含み、第1四半期に1600万ドルの収益に貢献しました。スライド10をご覧ください。第1四半期の非GAAP EPS 1.49ドルは、希薄化後1株当たり0.03ドル減少しました。

営業利益は1株当たり0.05ドルの増加に貢献しましたが、これは金利収入の減少による1株当たり0.13ドルのマイナス影響によって相殺されました。税率と金利収入のレベルを正常化すると、税金の減少は1株当たり0.01ドルのプラス影響があり、FX、株式数、その他の項目は1株当たり0.04ドルのプラス影響がありました。スライド11から14をご覧ください。前年同期と比較して、第1四半期のセグメントをレビューします。Device Solutionsの収益は1億2400万ドルで、調整後粗利益率は35.4%、営業利益率は29.7%でした。これらの利益率の結果は、セグメントレベルの四半期記録です。調整後粗利益率は前年同期比540ベーシスポイント上昇し、営業利益率は550ベーシスポイント上昇しました。

Network Solutionsの収益は3億5100万ドルで、調整後粗利益率は40.8%、営業利益率は31.4%でした。調整後粗利益率は、有利な構成と業務効率により、前年同期比390ベーシスポイント上昇し、営業利益率は260ベーシスポイント上昇しました。Outcomesの収益は9600万ドルで、調整後粗利益率は41.7%、営業利益率は23.3%でした。調整後粗利益率は、より高い利益率の収益構成により250ベーシスポイント上昇し、営業利益率はより高い運用レバレッジにより510ベーシスポイント上昇しました。Resiliency Solutionsは1600万ドルの収益、調整後粗利益率73%、営業利益率27%でした。スライド15をご覧ください。第1四半期末の流動性と負債をレビューします。

総負債は16億1000万ドルで、現金および現金同等物は7億1300万ドルでした。当社の現金残高は、1月に行われたLocustViewの買収の純影響、2月に発行された無利子転換社債$[inaudible]、3月に同社の2021年の転換社債4億6000万ドルの返済、2月の株式買い戻し$[inaudible]、および第1四半期に7900万ドルのフリーキャッシュフローの生成により、年末2025から約3億ドル減少しました。2025年3月31日現在、純レバレッジは2.4倍です。それでは、スライド16をご覧ください。第2四半期の見通しをレビューします。第2四半期の収益は5億6000万ドルから5億7000万ドルの範囲と予想しており、中間値は昨年比7%減少します。以前に言及したように、第1四半期の実際の収益は、当初のガイダンスよりも加速した前半プロジェクトのおかげで、当社の見通し範囲を上回りました。当社の2026年の現在の見方は、2月に年次見通しを設定したときの私たちの考えと一貫しています。第2四半期の非GAAP EPSは、希薄化後1株当たり1.25ドルから1.35ドルの範囲と予想しており、中間値は昨年比約8%減少します。それでは、トーマスに電話を戻します。

トーマス・L・ディートリッチ: ありがとうございます、ジョアン。ユーティリティは現在、増加するプレッシャーの下でエネルギーと水システムを管理しています。これらのシステムは、分散型エネルギーリソース、増加する産業およびAI駆動の需要、資源の枯渇、および悪化する気象変動によって作成された複雑さに適していません。ローカルレベルでは、電力配電ネットワークは多くの場合、大幅に活用されておらず、当社の顧客は重要な結論を導き出しています。新しい発電と送電への投資は不可欠ですが、利用可能な最も速い電子は、すでに持っているものです。

Itron, Inc.は、お客様にデータとそれに基づいて行動できる能力を提供することで、インテリジェンスレイヤーとして機能し、グリッドオペレーターがインフラストラクチャの能力を最適化できるようにします。業界データによると、ユーティリティの配電支出は、少なくとも今世紀末まで成長し続けるでしょう。当社は、これが長期間にわたる構造的傾向を表しており、当社の顧客が廃棄物を削減しながら信頼性、レジリエンス、および効率を向上させるためにインテリジェンスを追加する多年にわたるグリッド構築に自信を持っています。チームの強力な実行力に励まされています。国内および世界的に不安定な環境が続いており、それがリスクを生み出しています。当社は、より回復力のある事業を構築しており、これらの逆風の中で一貫した結果を提供しています。当社の焦点は変わりません。バックログの品質、継続的な収益成長、利益率の規律、現金創出、そして何よりも、お客様がすべてのエンゲージメントで成功することを保証することです。Itron, Inc.は、すでに始まっており、今後数年間続くと予想される多年にわたるグリッド構築に最適な位置にあります。本日はご参加いただきありがとうございます。オペレーター、質問を受け付けます。

オペレーター: ありがとうございます。質問を削除するには、1-1を再度押してください。お待ちの間、質問者リストをまとめます。最初の質問は、オッペンハイマーのノア・ケイ氏からです。お話をお待ちしております。

ノア・ケイ: ありがとうございます。まず、第1四半期のプロジェクトのタイミングが加速した要因についてもう少し詳しく教えていただけますか。次に、前半全体は2月に想定していたものと一貫していると非常に役立ちました。2月に示唆されていたガイダンスは、後半に回復することを示唆していました。2回目の四半期の実行速度の低下を引き起こす可能性のある要因と、年間後半に回復を説明する可能性のある要因について教えていただけますか？

ジョアン・S・フーパー: はい。まず、準備された声明で第1四半期が当社がガイダンスしていたよりも良かったことを言及しました。これは主にNetworks事業でしたが、Devices事業でもわずかに加速しました。第1四半期の実際の収益と第2四半期のガイダンスの中間値の組み合わせを見ると、2月に想定していたよりもわずかに高くなっています。収益と粗利益、EBITDA、EPSの両方でわずかに高くなっています。

後半について、はい、当社は年初に、年が後半に強くなることを知っていました。当社は先回の通話でもこれについてコメントしました。第2四半期に回復を促すのは、主にNetworks事業におけるプロジェクトの展開です。もちろん、Outcomesは引き続き成長し、Resiliency Solutionsも成長すると予想しています。Devicesはほぼ横ばいになるでしょう。したがって、成長はNetworks事業の展開から生まれる必要があります。

トーマス・L・ディートリッチ: 私は、業務側のパターンについて少し付け加えます。第1四半期には、サプライチェーンに関して制約はありませんでした。材料は問題なく、労働力は問題なく、顧客の展開はかなり順調に進んでおり、主にNetworks事業でオーバーレンジが発生しました。ターンは予想通りでした。実際、以前の通話でもこれについてコメントしましたが、ターンは少し高くなると予想されており、実際にはそうでした。

したがって、全体として、市場は当社の期待に合致しており、一部のNetworks展開がわずかに加速しました。

ノア・ケイ: そして、トーマス、拡大したファネルについて、どのような行動パターンを観察していますか？

トーマス・L・ディートリッチ: ありがとうございます、ノア。現在、当社は、ユーティリティがエネルギーと水システムを管理する際のプレッシャーの増加を観察しています。これらのシステムは、分散型エネルギーリソース、増加する産業およびAI駆動の需要、資源の枯渇、および悪化する気象変動によって作成された複雑さに適していません。ローカルレベルでは、電力配電ネットワークは多くの場合、大幅に活用されておらず、当社の顧客は重要な結論を導き出しています。新しい発電と送電への投資は不可欠ですが、利用可能な最も速い電子は、すでに持っているものです。

Itron, Inc.は、お客様にデータとそれに基づいて行動できる能力を提供することで、インテリジェンスレイヤーとして機能し、グリッドオペレーターがインフラストラクチャの能力を最適化できるようにします。業界データによると、ユーティリティの配電支出は、少なくとも今世紀末まで成長し続けるでしょう。当社は、これが長期間にわたる構造的傾向を表しており、当社の顧客が廃棄物を削減しながら信頼性、レジリエンス、および効率を向上させるためにインテリジェンスを追加する多年にわたるグリッド構築に自信を持っています。チームの強力な実行力に励まされています。国内および世界的に不安定な環境が続いており、それがリスクを生み出しています。当社は、より回復力のある事業を構築しており、これらの逆風の中で一貫した結果を提供しています。当社の焦点は変わりません。バックログの品質、継続的な収益成長、利益率の規律、現金創出、そして何よりも、お客様がすべてのエンゲージメントで成功することを保証することです。Itron, Inc.は、すでに始まっており、今後数年間続くと予想される多年にわたるグリッド構築に最適な位置にあります。本日はご参加いただきありがとうございます。オペレーター、質問を受け付けます。

オペレーター: ありがとうございます。質問を削除するには、1-1を再度押してください。お待ちの間、質問者リストをまとめます。次の質問は、オッペンハイマーのノア・ケイ氏からです。お話をお待ちしております。

ノア・ケイ: ありがとうございます。