Lifeway Foods Q4 決算電話会議ハイライト

Lifeway Foodsは、記録的な2025年度純売上高2億1,250万ドル（前年比13.7%増、比較可能な成長率は約19%）および第4四半期売上高5,540万ドル（18%増）を報告し、25四半期連続の売上高前年同期比成長を達成しました。
粗利益率は年間で27.4%（+140bps）、第4四半期では27.8%（+250bps）に拡大し、純利益を54%増の1,390万ドル（希薄化後1株あたり約0.89ドル）に押し上げるのに貢献しました。
同社は、Lifeway Farmer Cheeseを2,000のWalmart店舗に追加し、新製品（例：コラーゲン入りプロバイオティクススムージー、Muscle Mates、Kefir Butter）を発売し、Open Farmとのペット製品ライセンス契約を締結し、4,500万ドルのWaukesha拡張に投資しながら、2027年度に調整後EBITDAで4,500万〜5,000万ドルを目指すなど、流通とイノベーションを拡大しています。
Lifeway Foods（NASDAQ:LWAY）の幹部は、2025年度の記録的な売上高、利益率の拡大、大幅な利益増を強調し、タンパク質が豊富でプロバイオティクスを含む食品に対する継続的な消費者需要、主要製品の流通での成功、および継続的な設備投資を挙げています。
記録的な2025年売上高成長、力強い第4四半期で締めくくり
社長兼CEOのJulie Smolyanskyは、2025年度は同社にとって「驚くべき年」であり、「記録的な成長」と「事業のあらゆる側面におけるオペレーションの卓越性」を達成したと述べました。Lifewayは通期の純売上高が前年比13.7%増の2億1,250万ドルであったと報告しており、これはLifewayブランドのドリンクケフィアの販売量増加とLifeway Farmer Cheeseの成長によるものです。
Smolyansky氏は、2024年末に開始された「顧客関係における2つの戦略的変更」を調整すると、比較可能な成長率は「約19%」になったと付け加えました。また、Lifewayがすべての四半期で二桁成長を達成し、前年比で約17%成長した「信じられないほど力強い」2024年を「ラッピング」しているとも述べました。
第4四半期には、Lifewayは前年比18%増の5,540万ドルの純売上高を計上し、経営陣はLifewayブランド製品の力強い販売量増加によるものだと説明しました。Smolyansky氏は、この四半期はLifewayにとって25四半期連続の売上高前年同期比成長を記録した四半期であり、2026年は「素晴らしいスタートを切った」と述べました。
Lifewayは通年の粗利益率が27.4%であったと報告しており、前年比で140ベーシスポイント増加しました。経営陣は、この改善を、主要なLifewayブランド製品の販売量増加、Waukesha施設の投資に支えられた製造効率、および通常の牛乳価格の有利な影響によるものだと説明しました。
第4四半期の粗利益率は前年比250ベーシスポイント増の27.8%であり、Smolyansky氏はこれを規律ある実行と収益性の高いスケーリング能力の証拠だと述べました。
販売費及び一般管理費は、通期で純売上高の19.6%を占め、マーケティング、販売促進活動、および小売展開への継続的な投資により、前年比で「わずかに増加」しました。第4四半期には、SG&Aは純売上高の20.7%を占め、経営陣によると、同社は「前年比200ベーシスポイント以上をレバレッジ」しました。
通年の純利益は1,390万ドル、または1株あたり基本0.91ドル、希薄化後0.89ドルとなり、前年の900万ドル、または1株あたり基本0.61ドル、希薄化後0.60ドルと比較して増加しました。Smolyansky氏は、この結果が純利益の54%の成長を表していると述べました。第4四半期の純利益は250万ドル、または1株あたり基本0.17ドル、希薄化後0.16ドルとなり、前年同期の20万ドルの純損失と比較されました。
需要ドライバー：健康とウェルネス、GLP-1、および食事ガイドライン
経営陣は、「タンパク質が豊富でプロバイオティクスを含む機能性食品」に対する持続的な需要があると見ており、消費者は健康とウェルネス、および全体的な健康における腸内環境の役割にますます注目しています。
Smolyansky氏は、アメリカでのGLP-1の使用の「急増」についても言及し、アクティブユーザーは「常に腸内環境をサポートする栄養価の高い食品を探している」と述べ、これによりLifewayは主要な消費者トレンドの交差点に位置づけられるとしました。
さらに、Smolyansky氏は、米国政府からの検証と呼ぶものを強調し、新たに発表された「アメリカ人の食事ガイドライン」が「ケフィアを具体的に名前を挙げ」、発酵食品と腸内環境の健康を強調していると述べました。また、全脂肪乳製品が新しいUSDAフードピラミッドに含まれ、ケフィアが補足資料で言及されたことは、「当社のビジネスにとって追い風」であると述べました。
流通の拡大、イノベーションのローンチ、および新しいライセンス契約
Smolyansky氏は、Lifewayの業績は引き続き主力製品であるLifeway Drinkable KefirとLifeway Farmer Cheeseによって牽引されていると述べました。彼女はドリンクケフィアをビジネスの「指標」と表現し、より広範なカテゴリーの試用と認知度を継続的に促進していると述べました。
Farmer Cheeseについては、Smolyansky氏はLifewayが第4四半期に全米の2,000のWalmart店舗に流通を拡大したと述べ、流通網と試用を拡大するための「ゲームチェンジャーとなるマイルストーン」だとしました。また、同社がサンディエゴ地域でCostcoでのローテーションを延長したとも述べました。
イノベーションに関して、経営陣は2025年のいくつかのローンチとイニシアチブを挙げました：
コラーゲン入りプロバイオティクススムージー：同社によると、引き続き好調です。
Muscle Mates：Smolyansky氏によると、「まもなく」全米のスーパーマーケット、フィットネスセンター、および一部の小売店で展開され、パフォーマンス志向の機能性飲料の需要と米国のクレアチン市場をターゲットとしています。
Lifeway Kefir Butter：プレミアムバターの需要と乳脂肪への関心の高まりに応えるために位置づけられたプロバイオティクス培養バターとして説明されています。
Smolyansky氏は、LifewayがExpo WestでMuscle MatesとKefir Butterを発表し、「非常に熱狂的な」消費者および小売の反応を得たと述べました。
同社はまた、Open Farmとの新しい供給契約および「初のライセンス契約およびロイヤリティ契約」を発表しました。このパートナーシップの下で、Open FarmはLifewayからGoodGutというプレミアムペットフード製品の原料を調達します。Smolyansky氏は、この契約によりLifewayは新しいカテゴリーに進出し、Lifewayに追加コストなしで認知度と収益を拡大できる可能性があると述べました。
設備拡張と2026〜2027年の見通し目標
Lifewayは、Waukesha施設の拡張が計画通りに進んでおり、同社は最近、4,500万ドルの拡張のフェーズIIのテープカットを行ったと述べました。Smolyansky氏は、Lifewayは製造能力を倍増し、オペレーション効率を向上させ、生産時間と人員を拡大し、ケフィア生産のハブとして中西部を強化する軌道に乗っていると述べました。
経営陣は、2026年末までに完了を目指す「フェーズIII」は、発酵およびボトリング業務をサポートするための最先端の冷却システムの設置に焦点を当てると述べました。Smolyansky氏はまた、同社が新しい乳製品業界の才能でオペレーションおよびサプライチェーンチームを強化したとも述べました。
今後について、Lifewayは2027年度の調整後EBITDAで4,500万ドルから5,000万ドルの長期目標を再確認し、Smolyansky氏は同社が2026年度に「再び記録的な売上高を達成する態勢にある」と述べました。
Smolyansky氏はまた、Lifewayの40周年にも言及し、同社が「クラス最高の」プロバイオティクスおよび栄養価の高い食品を顧客に提供するという使命に引き続きコミットしており、2026年度第1四半期の結果報告時にアップデートを提供すると述べました。
Lifeway Foods（NASDAQ:LWAY）について
Lifeway Foods, Inc（NASDAQ: LWAY）は、シカゴを拠点とする食品会社で、プロバイオティクスが豊富な培養乳製品を専門としています。1986年にMichael Smolyanskyによって設立された同社は、ケフィアを米国市場に導入したパイオニアです。2002年に父の後を継いだCEOのJulie Smolyanskyのリーダーシップの下、Lifewayは単一製品の事業から、消化器系の健康とウェルネスを促進することを目的とした発酵食品および飲料の多様なポートフォリオへと成長しました。
同社の主力製品はケフィアであり、プロバイオティクス、ビタミン、ミネラルが天然に豊富な培養ミルク飲料です。