トランプ氏のイラン発言で市場が乱高下

ワシントンの相反するシグナルが現実を曖昧にするにつれて、原油市場は混乱の様相を呈している――イランとの交渉が行われているのかいないのか、脅迫は日々変化し、それにもかかわらず緊張の高まりの中で原油価格は上昇し続けている。
ホワイトハウスは自らの発表を取引しているのか？
- トランプ氏の古典的な「TACO」の動きの別のエディションとして広く解釈された動きで、ホワイトハウスは「非常に良好で生産的な会話」を理由に、イランの電力・エネルギーインフラへの米国攻撃を5日間延期すると発表した。- この動きは原油価格を1バレルあたり10ドル以上下落させたが、市場参加者は交渉が行われているのかどうかを推測し続けている（イランは一切の接触を否定している）。- ブルームバーグによると、トランプ氏のイランに関する投稿の2分前には、ブレント原油とWTI原油の少なくとも600万バレルに相当する契約が売却されており、これは原油先物の通常の取引量のほぼ10倍にあたる。- S&P 500指数も同様に取引活動が急増し、名目価値で20億ドル以上を表す約6,000契約が取引された。- 一方、ヘッジファンドが取った強気なポジションは驚異的で、3月17日に終了した週のICEブレント原油先物およびオプションの合計純ロングポジションは428,704契約に増加し、6年間で最高となった。
マーケット・ムーバー
- ブラジルの国営石油会社ペトロブラス（NYSE:PBR）とそのパートナーであるエコペトロル（NYSE:EC）は、コロンビア沖での大規模なガス発見を確認し、6兆立方フィートのシリウスガス発見の近傍にあるコポアスー-1探鉱井で相当量の埋蔵量を発見した。- トランプ政権は、フランスの石油大手トタルエナジーズ（NYSE:TTE）に対し、10億ドルの洋上風力リース料を免除し、同社がその資金を米国の石油・ガス投資に振り向けることを条件に「同額」で補償した。- ブラジルはノルウェーの国営石油会社エクイノール（NYSE:EQNR）に対し、10億バレル以上の埋蔵量があると推定され、ピーク生産量が日量126,000バレルに達する可能性がある洋上ライアプロジェクトの探査掘削ライセンスを付与した。- グローバル取引会社ビトルは、米国のLNG開発会社ベンチャー・グローバル（NYSE:VG）と年間150万トンのLNG供給契約を締結した。この契約は今年後半から5年間有効で、供給量は年間2720万トンのプラケミンズ輸出ターミナルから供給される。
2026年3月24日火曜日
原油市場を追うことは、もはや金融の趣味というより、極限のスポーツになりつつある。今週、トランプ米大統領は矛盾したメッセージの嵐を解き放った。米国はイランと交渉しているのか？トランプ氏は交渉は建設的だと言うが、イランは交渉はなかったと言う。米国はホルムズ海峡を再開できるのか？ある日、トランプ氏はイランがそうしなければ破壊すると述べるが、翌日、大統領は自身と最高指導者がそれを支配すると主張する。完全な狂気の雰囲気の中で、ICEブレント原油は100ドル台を維持し、イランとイスラエルの紛争の軍事的側面がエスカレートし続ける中、本日1バレルあたり103ドルに上昇した。
カタール、供給に関するフォース・マジュールを宣言。3月2日の戦争初期にラスラファンLNG液化プラントを停止した後、カタールエナジーは、プラントへの重大な損害を理由に、韓国、中国、イタリア、ベルギーとの長期契約について公式にフォース・マジュールを宣言した。
テヘランがホルムズ海峡を掌握。イラン高官によると、テヘランは「戦争費用」を理由にホルムズ海峡を通過する船舶運航業者から200万ドルを徴収しており、敵対国でない国の船舶については、適切な手配をすれば海峡は開かれていると述べている。
ロシアの原油輸出、ドローン攻撃で打撃。昨年、世界の市場に日量約93万バレルの原油を供給していたロシアのバルト海主要輸出ターミナルであるプリモルスクでの積み込みは、ウクライナのドローン攻撃の後、1日間停止した。月曜日に燃料タンクが炎上したと報じられている。
IEA、SPR追加放出の可能性を誇示。国際エネルギー機関（IEA）は、損傷した上流資産の回復が想定よりも長引くことを理由に、3月11日に合意された4億バレルを超える戦略石油備蓄の追加放出について、加盟国と協議している。
テヘラン、水上に残る原油はもうないと主張。イラン議会のモハンマド・バゲル・ガリバフ議長は、米国が制裁を解除する前は約3000万バレルと推定されていたイランの海上貯蔵原油は、現在完全に完売し、NIOCは提供する原油がもうないと述べた。
インド、イラン原油に真っ先に飛びつく。テヘランが原油がもう残っていないと主張するのと同時に、インド最大の民間精製会社であるリライアンス・インダストリーズは、米国財務省の制裁免除から数日以内に、ブレント原油より1バレルあたり7ドルのプレミアムでイラン産原油500万バレルを購入したと報じられている。
リビア、操業停止で市場を不安にさせる。リビア国営石油会社は、通常シャララ輸出ストリームに送られる日量9万バレルのエル・フィール油田を完全に停止せざるを得なくなった。これは、両油田を結ぶパイプラインの漏洩による火災が、少なくとも1週間は輸送を不可能にしたためである。
UAE、主要ガス処理ユニットを再稼働。アラブ首長国連邦は、先週のイランのドローン攻撃の後、国内最大のガス処理プラントで日量61億立方フィートの総能力を持つハブシャン施設での操業を再開した。一方、国内のLNG生産は最小限に抑えられている。
ドイツ、米国以外の調達先多様化をバイヤーに促す。ブルームバーグによると、ドイツ経済省は、米国がベルリンのLNG輸入の94%を占めていることから、米・イラン戦争の影響に対処するため、国内のガス会社にLNG契約の追加確保を働きかけている。
湾岸戦争がEV販売に活気をもたらす。欧州のEV販売は、ドイツが新たな30億ユーロの補助金制度を発表し、より安価な中国製EVの購入を希望する顧客にも適用されることから、2月の長期的な冬の低迷から回復し、ドイツでは前年比27%の急増を先導した。
イラン、トルコへのガス供給を停止。イランの南パルス油田のガス施設に対するイスラエルの攻撃により、中東国の主要エネルギーインフラが損傷した結果、トルコへの天然ガス輸出が停止した。イランからの供給は、トルコのガス輸入の13%（または7 bcm）を占めている。
爆発で米湾岸の主要製油所が停止。米国の川下企業であるバレロ・エナジー（NYSE:VLO）は、テキサス州ポートアーサーにある日量38万バレルの製油所で、爆発と大規模な火災が発生した後、同製油所を閉鎖した。これにより、PADD 3でのディーゼル生産が大幅に打撃を受ける可能性がある。
フィリピン、国家エネルギー緊急事態を宣言。フィリピンのフェルディナンド・マルコス・ジュニア大統領は、現在の消費水準に基づくと精製製品供給が45日分しかないフィリピンで国家エネルギー緊急事態を宣言した。これは、中国が燃料の国外輸出を禁止したことで悪化した。
EU、ロシア産石油の恒久禁止に関する採決を延期。欧州委員会は、4月15日までにロシア産石油の輸入を恒久的に禁止する以前提出された提案に関する採決を、「現在の地政学的展開」を理由に延期した。ブリュッセルは2027年末までにロシア産原油の段階的廃止を法制化したいと考えている。
サウジアラビア、紅海再ルーティングを推進。船舶追跡によると、サウジアラビア国営石油会社サウジアラムコ（TADAWUL:2222）は、先週、紅海港ヤンブからの原油輸出を日量約400万バレルに引き上げた。これは、3月前半の積み込みペースと比較して50%増加した。
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