Marti Technologies, Inc. Q4 2025 決算コール サマリー

戦略的実行とプラットフォームの進化

- 単一サービスのプロバイダーから、複数のサービスを提供するモビリティスーパーアプリへと、円滑に移行し、現在、トルコの20の主要都市で8つのサービスを展開しています。

- プラットフォームのマネタイズーションの最初のフルイヤーを達成し、画期的な転換点となり、収益を3920万ドルに押し上げ、ガイダンスを520万ドル上回りました。

- ダイナミックプライシングとAIを活用したコスト効率により、粗利益率が2024年のマイナス15.5%から2025年の正の61.1%へと大きく改善し、大きなオペレーション上の優位性を実現しました。

- 他のMartiサービスを通じて35%のカーヘイリングユーザーと82%のバイクヘイリングユーザーを獲得した高密度ネットワークを活用し、顧客獲得コストを削減しました。

- イスタンブールでのローンチ開始から最初の四半期以内に、バイクドライバーの31%が新しいデリバリーサービスを採用し、サプライサイドの柔軟性を示しました。

- ローカル市場の専門知識と規制の機動性を活用し、トルコの都市モビリティ市場におけるグローバルな競合他社に対する明確なリーダーシップの地位を維持しました。

- グローバルなベンチマークに基づき、ライドヘイリングが通常、総アدرس可能なタクシー市場を1.6倍に拡大する傾向があることから、トルコのライドヘイリングにおける年間40億ドルの収益機会を特定しました。

2026年の見通しと成長戦略

- 2026年には7000万ドルの収益を目標としており、追加都市でのマネタイズーションの拡大により、前年比でほぼ80%の成長を達成できると予想しています。

- 2026年までに調整済みEBITDAでプラス100万ドルに達すると予測されており、2025年の水準から1310万ドルの改善となります。

- 2026年6月30日までに、ライドヘイリングのリーチを430万人の過去最高利用者数と53万人の登録ドライバーに拡大する計画です。

- ガイダンスは、既存都市での有機的な成長と、新しいAIを活用したロイヤリティプログラムの展開に焦点を当てた、継続的な規律ある資本配分を想定しています。

- 他のグローバル市場で費やされた数十億ドルではなく、「数千万ドル」レベルで、将来の競争的防衛コストを維持する大幅な先行者優位性を維持すると予想しています。

運営上の変化とリスク要因

- 古い2輪式の電動車両の段階的な廃止により、平均日次デプロイメントユニット数が32,600台から23,200台に減少しました。

- 一般管理費は、株ベースの報酬の減少と保険費の削減により、前年比43%減の2810万ドルに減少しました。ただし、株ベースの報酬を除くと、G&A費用はプラットフォームの成長をサポートするために、1210万ドルから1680万ドルに増加しました。

- 経営陣は、地域紛争が世界的なエネルギー価格に影響を与える一方で、トルコの国家エネルギー補助基金により、ガスの価格の上昇は9%に限定され、ドライバーの総コストベースへの影響は2%にとどまっていると指摘しました。

- 継続的な規制の取り組みは、eスクーターで達成された成功事例と同様に、ライドヘイリングのための全国的な法的枠組みを確立することに重点を置いています。