モーニング・ブリーフ：S&P 500が7,000の大台を突破

👋 おはようございます！第2四半期が始まって2週間、史上最高値を更新しました。

S&P 500 (^GSPC) は0.8%上昇し、7,023で取引を終え、7,000の大台を初めて超えました。皆さん、よくやりました。2週間前を考えると、少し驚いているかもしれませんが、それが現代の市場です。

ダウ (^DJI) は0.2%下落し、ナスダック (^IXIC) は1.6%上昇しました。

今朝の議題：

💼 AIによる人員削減のニュースは続くが、安心材料も

🤖 靴ブランドのオールバーズがAIを全面的に導入し、「ロングアイランドAI時代」に突入

🏦 トランプ氏、パウエルFRB議長を再び解任すると脅迫

🔨 ローズ、AIでも屋根の穴は直せないと賭ける

📔 FRBのベージュブックが決算シーズンを準備

📆 木曜日に注目すること：大手テクノロジー企業の決算シーズンがネットフリックス (NFLX) で幕を開けるほか、消費者行動とGLP-1のスナックへの影響をチェックするために、さらに多くの銀行やペプシコ (PEP) が登場します。

💼 AIによる人員削減のニュースは続くが、安心材料も

Snapは、AIによる効率化の進展（あるいは、誰から見ればそうなるかによるが、そのおかげで）により、従業員の16%、約1,000人を削減しています。

同社の株価は8%上昇しました。CEOのEvan Spiegel氏はSECへの提出書類で、「人工知能の急速な進歩により、私たちのチームは反復作業を減らし、スピードを上げ、コミュニティ、パートナー、広告主をより良くサポートできるようになると信じています」と述べています。

人員削減であれ、単なる退職や新規採用の抑制であれ、Spiegel氏のようなCEOのコメントは、Oracle、Meta、Amazon、Block、Salesforceが同様の動きを見せていることから、高まっているようです。いつか、データでそれが見られるでしょう。

私たちはこれを多くの企業にとって既定路線と見ています。なぜなら、より良い利益率と効率性が、同じ従業員で生産量を増やすことよりも優先されるからです。（Snapは、AIのおかげでその1,000人がもっと多くのことをするだけの需要があるわけではありません。）

これは恐ろしい提案です。しかし、今週、FRBの高官がAIの仕事への飽くなき食欲について安心材料を出しました。

「仕事の性質は変わるだろう」と、シカゴ連邦準備銀行のAustan Goolsbee総裁は私たちに語りました。「何十年にもわたって、多くの仕事の性質は大きく変化してきました。私たちは、短期的な混乱があることは十分に認識しています。そして長期的には、これらの大きなテクノロジーのほとんどは、純粋に見て、仕事を破壊するものではなく、生み出すものです。」

🤖 靴ブランドのオールバーズがAIを全面的に導入し、「ロングアイランドAI時代」に突入

「ブロックチェーン時代」の最も特徴的な出来事の一つは、2017年に「Long Island Iced Tea」社が社名を「Long Blockchain」に変更し、株価が瞬時に197%上昇したことです。

それはあまりうまくいきませんでした。同社は上場廃止となり、いくつかの調査が行われました。しかし、その不条理さは、今日の投資家にも馴染みのある、投機と誇大広告の激しい時代を示すものとして残っています。

ウォール街で最もトレンディな物語にしがみつこうとする、苦境にある消費者ブランドを何と呼ぶべきでしょうか？この場合、それはAIキャピタル・アプロプリエーション（AI資本の乗っ取り）のように見えます。そして少なくともごく短期的には、それは非常にうまくいっています。

この履物メーカーの株価は、AIへの転換の発表により、数日前に3ドル未満で取引されていた同社を押し上げ、一時23ドル、つまり700%も急騰しました。

露骨であることが常に悪いわけではありません。そして、より高いリターンという約束で投資家の興奮を追いかけることは、賢明な動きです。それはまた、明白にばかげています。しかし、AI技術がどれほど変革的であっても、特にミーム株愛好家を惹きつけようとしているのであれば、不条理さが求められる日です。

ビジネスを完全に刷新し、その深さが本当にはわからない穴に飛び込むことは、テクノロジー大手も行っていることです。AIの経験がなくても大丈夫ですか？少なくともシリコンバレーの投資家はあなたの会社の名前を知っており、おそらくその靴を履いていたでしょう。

マーク・ザッカーバーグの1兆7000億ドルの事業と、メンズ・ウール・ランナーのメーカーを比較するのは不公平でしょう。後者は最近、履物事業をアメリカン・エクスチェンジ・グループに3900万ドルで売却し、水曜日まで株価は下落し続け、競合他社に対抗できませんでした。

しかし、オールバーズは、これまでのAIトレードを牽引してきたのと同じ論理を借用しています。AIインフラに投資し、チップとデータセンターに対する飽くなき需要の一部を捉えるのです。

トランプ大統領は水曜日、FRB議長のジェローム・パウエル氏を解任する公的なキャンペーンを再開し、任期満了時に辞任しない場合は解任すると脅迫しました。

トランプ氏はすでにパウエル氏の後任候補を選定していますが、そのプロセスは、主要な上院議員が確認プロセスを阻止すると誓っているため、困難な状況にあるようです。それは、司法省がパウエル氏に対する刑事捜査を中止しない限りです。

パウエル議長自身は、先月の記者会見で、後任者が任期満了までに確認されない場合、最終的な確認が行われるまで暫定議長を務めると述べていました。パウエル議長の時代が終わるはずだったため、この緊張関係は、興味と混乱の層を加えています。

FRBの次期トップに選ばれたケビン・ウォーシュ氏は、来週、上院銀行委員会で確認公聴会に臨む予定です。

トランプ氏は、パウエル議長が先月、連邦判事が司法省がFRBに発行した2件の召喚状を却下し、事実上捜査を無効にしたという大きな法的勝利を収めた後も、刑事捜査を最後までやり遂げると誓っています。

FRBのドラマにさらなる波紋：パウエル議長は、捜査が進行中である間は理事会を辞任しないとも述べています。

「AIはコードを書くことはできるが、12フィートの梯子を登ることはできないし、屋根の穴を直すこともできない。」

— ローズのCEO、マービン・エリソン

ローズは今週、「AIの最先端にいる」と述べました。

それは良いことですし、ローズにとってそれが真実であることは、多くの企業がビジネスや顧客機能（販売、在庫管理、通常の業務維持活動）にAIを使用しているのと同じくらい確かでしょう。

しかし、エリソンは非常に重要なことに気づいています。

週末にDIYを楽しむ人がキーボード以外の何かを感じたいと思っている人にとって、16d釘をヒッコリー柄のバウガンで打ち込むという現実世界の喜びとは別に、現実世界でやらなければならない仕事がたくさんあります。

あのきしむ階段。腐った軒。数年前に子供たちがつけた壁のへこみ。エリソン氏によると、建設作業員の41%が5年以内に引退する予定であり、屋根は自分で直るわけではありません。

FRBのベージュブック、正式には「連邦準備銀行地区ごとの現在の経済状況に関するコメントの要約」は、企業がイラン戦争の影響をどれほど懸念しているかを正確に確認しました。

関税による価格圧力と新たな石油ショックは、企業の頭の中にあります。

しかし、逸話的なデータに画期的なものは何もありませんでしたが、この発表は第1四半期決算シーズンの本番に向けた良いアミューズブーシュ（前菜）であり、その主要テーマ（価格設定と消費者支出）はベージュブックの物語に追加されるでしょう。

経済データ：ニューヨーク連銀サービス業活動、4月（前回-22.6）；フィラデルフィア連銀景況指数、4月（前回18.1）；新規失業保険申請件数、4月11日までの週（前回219,000）；継続失業保険申請件数、4月4日までの週（前回179万件）；鉱工業生産、前月比、3月（予想+0.2%、前回+0.2%）；製造業生産、3月（前回+0.2%）

決算カレンダー：ネットフリックス (NFLX)、ペプシコ (PEP)、アボット・ラボラトリーズ (ABT)、チャールズ・シュワブ (SCHW)、プロロジス (PLD)、BNYメロン (BK)、USバンコープ (USB)、マーシュ・アンド・マクレナン (MRSH)、トラベラーズ・カンパニーズ (TRV)、インフォシス (INFY)、シティズンズ・フィナンシャル・グループ (CFG)、キーコープ (KEY)、アルコア (AA)

金曜日

経済データ：特筆すべき経済データなし。

決算カレンダー：トゥルースト・フィナンシャル・コーポレーション (TFC)、フィフス・サード・バンクコープ (FITB)、ステート・ストリート (STT)、アライ・ファイナンシャル (ALLY)

Hamza ShabanはYahoo Financeの市場と経済を担当する記者です。XでHamzaをフォローしてください @hshaban。