モーニング・ブリーフ：イラン情勢の現状

S&P 500（^GSPC）は2.5％、ナスダック（^IXIC）は2.8％、ダウ（^DJI）は2.9％上昇しました。

今朝のアジェンダ：

✌️ イラン情勢の現状

✈️ デルタ航空は、人々が歯を食いしばってでも高く支払うことを知っている

💰 新たな仮想通貨のユースケースが解禁：イランの料金所

👖 「CBK効果は非常に現実的だ」とリーバイスは語る。

₿ NYTはビットコイン氏を見つけたと思っている

📆 木曜日に注目すること：本日、2月の個人消費支出（PCE）のインフレ指標が発表されます。これはFRBが重視する指標ですが、原油ショック前です。それでも、この指標とその他の経済データに細心の注意を払い、動きがないか注視します。

米国とイランの停戦初日は、多くの不確実性の中で始まりました。紛争の中心は、ホルムズ海峡におけるイランの実質的な封鎖でした。しかし、トランプ大統領が一時的な平和は海峡の完全な再開を伴うと述べたのに対し、現実ははるかに制限的です。少なくとも今のところは。

イランの半国営ファルス通信は、イスラエルがレバノンへの攻撃を続けているためタンカーの航行が「停止」されたと主張し、イランは仲介者に、毎日少数の船舶しか海峡を通過できないと伝えています。

米国、イスラエル、イランは、レバノンでの非侵攻が停戦合意の一部であるかどうかについて、相反する立場をとっています。しかし、両側で攻撃が続いています。

イラン側は、ペルシャ湾岸諸国からの報道によると、ミサイルとドローンの攻撃を開始しました。

ホワイトハウスは、船舶交通の停止は「完全に容認できない」と主張しています。一方、JD・バンス副大統領は今週末、和平交渉のためにパキスタンを訪問します。

✈️ デルタ航空は、人々が歯を食いしばってでも高く支払うことを知っている

デルタ航空のプレミアムシートへの取り組みは非常に成功しており、業界をリードする利益を上げています。これは、国のK字型経済の主要な特徴を捉え、それをビジネスモデルにしています。

しかし、水曜日に発表された同社の決算報告によると、経営陣はすべてのクラスに対して楽観的です。メインキャビンの成長について誰かが言いましたか？

デルタ航空は、1年以上ぶりに、メインのエコノミーカーテンでプラスのユニット収益成長を記録しました。確かに、プレミアムチケット、企業の旅行、ロイヤルティ特典がほとんどの拡大を牽引しています。しかし、航空会社が燃料費の上昇を相殺するために運賃を値上げし、受託手荷物の追加料金を引き上げたとしても、エド・バスティアンCEOは「顧客セグメント、地域、製品全体で広範な強さがある」と述べています。

同じサービスに対して、顧客が歯を食いしばってでも高く支払うと言うのは、最も説得力のあるセールスポイントではありません。

しかし、K字型経済と同様に、それはこの経済的瞬間の決定的な特徴かもしれません。そして、航空会社が富裕層と価格に敏感な層、そして豊かさと価格感応度の重要な交差点に位置しているのと同じように、デルタ航空のような航空会社は、消費者の選択肢が限られ、インフレが遍在していることを考えると、乗客がノーと言うのは難しいことを知っています。

デルタ航空は、TSAの混乱による財務的影響を開示しませんでした。しかし、資金調達の混乱中にビジネス旅行が減速したとしても、それはその後回復したと同社は述べています。そして、それは改善するかもしれません：デルタ航空が引用した最近の企業調査結果によると、回答者の85％が、6月四半期に企業の旅行支出が増加または横ばいになると予想しています。

イランの10項目の和平計画における重要な条項は、テヘランがホルムズ海峡を通過する船舶から手数料を徴収するための正式な料金所を設置することです。政権は、海峡を通過するタンカーに石油1バレルあたり1ドルを請求することを提案しました。支払いはどの通貨で行われるのでしょうか？仮想通貨です。

フィナンシャル・タイムズがイランの好む支払い方法を報じた直後、仮想通貨の価格は急騰しました。

ビットコインは3％上昇して1コインあたり71,700ドルを超え、イーサリアムは4％上昇しました。イラン人がどのデジタル通貨を受け入れるかは明らかにされていませんでしたが。

この提案は仮想通貨の強気派にとって追い風となりましたが、手数料ベースの通過というより広範な提案は、地域の多くの石油輸出国にとって受け入れがたいものになるでしょう。

それは、そのような条項が紛争が始まる前にイランが持っていなかった新たな権限を与えることになり、エネルギーの流れに対するある程度の管理権を、主要な経済的および政治的変化の中で国に与えることになるからです。そしてそうすることで、この戦争で政権に勝利の様相を与えることになります。

「私たちが目にしているのは、消費者はまだ支出しており、企業はまだ投資しているということです...インフレが上昇するのではないかという懸念があります。それが私たちの仕事であり、私たちはそれに焦点を当てます。

「そして、労働市場があまり堅調ではないという懸念がありますが、私たちはそれを見ていません。私たちはそれが良い場所に落ち着いているのを見ています。」

カルバン・クラインは、FX/Huluの「ラブ・ストーリー」、つまりJFKジュニアとキャロリン・ベセットの番組で中心的な役割を果たしており、これは第1四半期に公開されました。しかし、90年代のニューヨークを歩き回る番組から予期せぬ恩恵を受けたのはリーバイスでした。

リーバイスのミシェル・ガスCEOによると、同社は「キャロリン・ベセットが象徴的に着用し、人気の番組『ラブ・ストーリー』で際立って取り上げられた、象徴的な517モデルの25％の増加」を記録しました。

ソーシャルメディアは「CBKサマー」を予言しており、人々はキャロリン・ベセット・ケネディの象徴的なスタイルを再発見しています。そして、ファッションブランドは流行り廃りがありますが、アイコンであることの配当はこれです。季節は巡りますが、ポートフォリオにアイコンがあれば、十分な時間待てばブーメランのように戻ってくるでしょう。

ニューヨーク・タイムズの調査記者ジョン・キャリールーとAI専門家のディラン・フリードマンは、ビットコイン最大の謎の真相を解明するために、匿名のサトシ・ナカモトからの膨大な通信記録を調査しました。それは、誰が実際にそれを発明したのかということです。

そのレポートが1万語であることは、特定された人物、英国の暗号学者アダム・バック博士が間違いなくその人物であるかどうかという答えに、かなりの不確実性を加えています。

調査はキャリールーのひらめきから始まり、主に文章のパターン、つまり使用されるイディオムやスペルに基づいた指紋のようなものに焦点を当てています。これはバックのものとよく一致していました。

しかし、バックはこれを否定していますが、私たちがこれまでに見た中で最ももっともらしい開示のようです。

それは重要ですか？一般的にはそうではないと思うでしょう。しかし、バックはビットコインを30,000ドル保有しており、上場予定のBSTRのCEOです。証券法が適用されます。

経済データ：個人所得、2月（予想+0.3％、前回+0.4％）、個人消費支出、2月（予想+0.5％、前回+0.4％）、PCE価格指数、前月比、2月（予想+0.4％、前回+0.3％）、PCE価格指数、前年同月比、2月（予想+2.8％、前回+2.8％）、コアPCE価格指数、前月比、2月（予想+0.4％、前回+0.4％）、コアPCE価格指数、前年同月比、2月（予想+3％、前回+3.1％）、新規失業保険申請件数、4月4日終了週（予想+210,000件、前回+202,000件）、継続失業保険申請件数、3月28日終了週（前回+184.1万件）、GDP年率換算、前期比、第4四半期（予想+0.7％、前回+0.7％）

決算カレンダー：WD-40 Company (WDFC)、Neogen Corporation (NEOG)、BlackBerry (BB)、The Simply Good Foods Company (SMPL)

金曜日

経済データ：CPI、前月比、3月（予想+1％、前回+0.3％）、コアCPI、前月比、3月（予想+0.3％、前回+0.2％）、CPI、前年同月比、3月（予想+3.4％、前回+2.4％）、コアCPI、前年同月比、3月（予想+2.7％、前回+2.5％）、実質平均時給、前年同月比、3月（前回+1.3％）、実質平均週給、前年同月比、3月（前回+1.6％）、製造業受注、2月（予想-0.2％、前回+0.1％）、ミシガン大学消費者信頼感指数、4月速報値（予想52、前回53.3）、ミシガン大学現況指数、4月速報値（前回55.8）、ミシガン大学期待指数、4月速報値（前回51.7）、ミシガン大学1年インフレ期待、4月速報値（前回+3.8％）、ミシガン大学5～10年インフレ期待、4月速報値（前回+3.2％）、耐久財受注、2月確定値（前回+0.0％）