NuScale Power は 80% 下落 — 長期投資家にとって朗報です

主要ポイント
NuScaleが最初のSMRを展開するのは2030年代初頭までとなる。
しかし、そのマイルストーンを最終的に超えた時、revenueは急騰する可能性がある。
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小型モジュール原子炉（SMR）の製造業者であるNuScale Power (NYSE: SMR)の株価は、昨年10月に1株当たり$53.43という過去最高値を記録した。現在、同社の株価は約$10で取引されている。その80%の下落は、慌てて流行に飛びついた投資家にとって痛手だったが、短期的なノイズを遮断できる長期投資家にとっては朗報となる可能性がある。
なぜNuScaleの株価は失速したのか？
1,000 MW以上の電力を生成する従来の原子炉は、通常、複数の巨大な格納容器内に設置される。高さわずか65 feet、幅nine feetの容器に収まるNuScaleのSMRは、より小規模な発電所に適している。昨年Nuclear Regulatory Commission (NRC)の承認を得た同社の最新設計は、77 MWの原子炉である。
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NuScaleのSMRは工場生産され、モジュール化されており、現場で組み立てられるため、原子力発電所建設のコストと複雑さを削減する。この革新的なアプローチは多くの投資家に感銘を与え、多くの国が原子力拡大計画を再び加速させる要因となった、電力消費の多いcloudおよびAI市場の増大するエネルギー需要が、同社の株価を押し上げた。
しかし、NuScaleはまだいずれの原子炉も展開していない。現在、同社はルーマニアに建設予定の462 MWプラント（同社の77 MW SMRを6基結合したもの）のためのfront-end engineering and design (FEED)調査を実施することで、revenueの大部分を上げている。また最近、Tennessee Valley Authority (TVA)向けに7州にわたって最大six gigawattsのSMR容量を展開することで合意した。しかし、それらのプラントのいずれも実際に稼働するのは2030年代初頭までとなる。
なぜNuScaleの株は購入する価値があるのか？
market capが$3.2 billionのNuScaleは、今年のsalesの38倍という水準で割高に見えるかもしれない。しかし、アナリストは、同社がより多くのFEED調査、ライセンス契約、revenue-generating契約を確保するにつれ、revenueが2025年の$31 millionから2028年には$331 millionに急増すると予想している。これらの予想に一致すれば、2028年のsalesの10倍という水準で、依然として妥当なバリュエーションに見える。
2030年代には、NuScaleがようやく最初のSMRを展開するにつれ、revenueが急騰する可能性がある。Research and Marketsによると、世界のSMR市場は2035年までに$5.2 billionの規模になる可能性がある。NuScaleがこの市場でのfirst-mover advantageを維持すれば、2030年代を通じて年間数十億ドルのannual revenueを生み出す可能性がある。したがって、NuScaleはこのボラティリティの高い市場において依然として非常にspeculative playであり続けるが、過去6ヶ月間の急激なpullbackは絶好のbuying opportunityとなる可能性がある。
今すぐNuScale Powerの株を購入すべきか？
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Leo Sunは言及されたいずれの銘柄も保有していない。The Motley FoolはNuScale Powerを推奨している。The Motley Foolにはdisclosure policyがある。
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