Occidental Petroleum Stock May Be at a Peak - Time to Sell OXY Covered Calls?

Occidental Petroleum (OXY) 株は金曜日に1.49%上昇して取引を終え、2月末以来23%上昇しています。ピークではないとしても、高水準の満期1ヶ月のOXYコールオプションのプレミアムを考慮すると、OXYカバードコールを売却するのが理にかなっているかもしれません。
OXYは現在、$65.32で推移しており、2月末の$23.08から23.1%上昇しています。イラン戦争が勃発する直前のことです。そして、2月12日($45.49)からほぼ$20、または43.6%上昇しています。ピークに達したのでしょうか？
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アナリストは、OXY株が平均目標株価（PT）に基づいて過大評価されていると述べています。たとえば、Barchartの平均調査目標株価は$59.11で、Yahoo! Financeが調査した26人のアナリストの平均PTは$60.28です。
明らかに、原油価格が指数関数的に上昇し続ける場合、OXYがさらに上昇する可能性があります。たとえば、West Texas Intermediate原油のBarchartチャートを以下に示します。
OXY株の価格と原油先物価格の間の直接的な相関関係が明確に示されています。したがって、ある意味では、アナリストが何を考えているかはあまり重要ではないということになります。
ただし、市場がOXY株の価格を原油およびガス価格の期待に基づいて割り引いていることを忘れてはなりません。価格には、今後6〜9ヶ月間にOXYが受け取る収入が織り込まれています。ある意味では、OXY株はすでに原油価格の上昇予測を織り込んでいます。
したがって、OXYがピークと見なされている場合、投資家は今すぐ株式を売却することを検討するかもしれません。ただし、売却することなく、投資家により多くの選択肢を与える方法としては、満期外（OTM）のカバードコールを売却することの方が良いでしょう。
結局のところ、満期1ヶ月のプレミアムは現在非常に高いようです。この記事では、一部の投資家がこれらの高いプレミアムを利用するためにショートすることを検討する理由を示します。
OXYカバードコールの売却
たとえば、現在から1ヶ月強の2026年5月1日の満期オプションチェーンを見てみましょう。$70.00のコールオプション契約には、非常に魅力的な中間プレミアム$1.80があります。
これは、100株のOXYを保有している、または金曜日の終値$65.32で購入している投資家は、今後1ヶ月で2.76%の即時利回りを稼ぐことができることを意味します。
$180受け取り / 100株のコスト$6,532 = 0.02755 = 2.755%利回り
ただし、今後34日でOXYがさらに$4.68、または+7.16%上昇する可能性はかなり高いというリスクがあります。デルタ比率は33%であり、これが起こる可能性は3分の1であることを意味します。