中東の「脆弱な」停戦合意への懸念から原油が上昇、世界株は不安定化 – ビジネスライブ

はじめに：不確実な停戦合意への懸念から原油価格が上昇、アジア株は下落

おはようございます。ビジネス、金融市場、世界経済のローリングカバレッジへようこそ。

米国とイランの停戦合意を巡る不確実性が、今朝の原油価格上昇の引き金となりました。

原油価格の国際指標であるブレント原油は2.1%上昇し1バレル96.77ドルとなり、ニューヨーク軽油は3%近く上昇し1バレル97.23ドルとなりました。昨日、停戦の初期報道が出た後、ブレント原油は10%以上下落しました。

一方、アジア株は overnight で不安定な動きとなりました。日本の日経平均は0.7%下落し、韓国のKOSPIは2%急落しました。両国とも、中東地域からの石油・ガス供給に依存しているため、中東紛争の影響を強く受けています。

中国ではCSI300指数が0.5%下落し、香港のハンセン指数も0.2%下落しました。

ドイツ銀行のストラテジストであるジム・リード氏は今朝、次のように述べています。

「昨夜の損失は、火曜日の夜に停戦が期待通りに進んでいないことを示すいくつかの兆候に続くものです。例えば、UAEとクウェートは昨日、両国ともイランからのドローンを迎撃したと発表しました。そしてイラン側では、議会議長が停戦合意の3つの条項が違反されたと述べました。

さらに、IRGCはイスラエルによるレバノンへの攻撃が直ちに停止されない場合、「後悔を招く対応」を警告し、Fars通信はイスラエルによるレバノンへの継続的な攻撃のため、ホルムズ海峡を通るタンカーの航行が停止されたと報じました。これらを総合すると、特に2週間の休戦期間しかない中で、この停戦がどれだけ持続可能かについての懸念が高まっています。」

リード氏は、トランプ米大統領が数時間前にソーシャルメディアに投稿した内容に言及し、米軍は「真の合意が完全に遵守されるまで、イランに、そしてその周辺に駐留し続ける」と述べ、もしそうでなければ軍事行動は「これまで誰も見たことのないほど強力になる」と述べ、米軍は「実際、次の征服を楽しみにしている」と述べていると指摘しています。

また、彼は別の投稿でNATOを批判し、「我々が必要としていた時にはそこにいなかった」と述べ、人々は「グリーンランド、あの大きくて管理の悪い氷の塊を覚えておくように！」と呼びかけました。これにより、1月中旬にトランプ氏が米国にグリーンランドを奪取するよう求めたことや、欧州の関税の脅威が世界の市場でリスク回避の動きを引き起こしたことの繰り返しへの懸念が高まりました。

アジェンダ

BST午前8時30分：アンドリュー・ベイリー英中銀総裁が欧州議会の経済通貨問題委員会に出席

BST午前9時30分：英中銀、2026年第1四半期の信用状況調査

BST午後1時30分：米国の国内総生産（GDP）、初期失業保険申請件数、個人消費支出（PCE）インフレ指標、卸売在庫

BST午後3時：クリスタリナ・ゲオルギエヴァIMF専務理事が世界経済の見通しに関するスピーチを行い、加盟国の主要政策課題を概説する見込み

UAE石油トップ「停戦合意にもかかわらずホルムズ海峡は開いていない」

アラブ首長国連邦（UAE）最大の石油生産会社のトップは、米国とイランの停戦合意にもかかわらず、ホルムズ海峡は「開いていない」と述べました。

アブダビ・ナショナル・オイル・カンパニー（ADNOC）を率いるスルタン・アル・ジャベール氏はLinkedInへの投稿で、この主要な海運ルートへのアクセスは「制限され、条件付きで管理されている」ままだと述べました。

彼は次のように書いています。

「イランは、声明と行動の両方を通じて、通過が許可、条件、政治的影響力に左右されることを明確にしました。それは航行の自由ではありません。それは強制です。

…条件付きの通過は通過ではありません。それは別の名前での支配です。

海峡は、完全に、無条件で、制限なく開かれなければなりません。エネルギー安全保障と世界経済の安定はそれに依存しています。この重要な水路のいかなる形での武器化も容認できません。これは世界の危険な前例となり、世界の貿易、そして最終的には世界経済の安定を支える航行の自由の原則を損なうでしょう。

推定230隻の船舶が石油を積んで出航準備ができています。それらの船舶、そしてそれに続くすべての船舶は、条件なしにこの回廊を自由に航行できなければなりません。どの国も、誰がどのような条件で通過できるかを決定する正当な権利を持っていません。

エネルギー生産者は、大規模な生産を迅速かつ安全に回復できなければなりません。」

同氏は、ADNOCは貨物を積み込み、被った損害の制約の中で生産を拡大すると付け加えました。

市場は依然として重要な岐路に立っています。紛争前にホルムズ海峡を通過した最後の貨物が目的地に到着しています。

ここで、ペーパーマーケットが物理的な現実に直面し、世界のエネルギーの流れにおける40日間のギャップが真に露呈しています。

当面の優先事項は明確です。そのギャップを埋めることです。この回廊を流れる世界の貿易エネルギーの20%以上を回復させることです。市場のバランスを取り戻すことです。価格と生活費への圧力を緩和することです。

これは特にアジアにとって緊急の課題です。これらの貨物の80%がアジアに向かい、世界の人口の半分がそこに住んでいます。

…安定は今や、部分的なアクセス、一時的な措置、管理された通過ではなく、完全で信頼性の高い供給によって、実際の流れを回復することにかかっています。

それが、システム全体にすでに広がりつつある経済的な衝撃波を遅らせる方法です。

イラン、ギリシャ、中国の船がホルムズ海峡を通過した11隻に含まれる

リサ・オキャロル

4隻のイラン船、4隻のギリシャ船、1隻の中国船が、停戦以来24時間でホルムズ海峡の通過を許可された11隻に含まれています。

それらの通過は、両側の狭い海峡に停泊している約1,400隻の船の詰まりをほとんど解消しません。

AXSMarineが検証したデータによると、オマーン所有のLuciaとギリシャ所有のIolcas Destinyの2隻の東行き船舶は、停戦の脆弱性への懸念からイランが海峡は閉鎖されていると宣言したにもかかわらず、木曜日の早朝に湾から通過を許可されました。

水曜日に西から東へ横断したさらに1隻は、身元を明かさず、シャドーフリートの一部である可能性があります。

AXSによると、湾に停泊している多くの船舶で「なりすまし」と信号障害が非常に高く、多くの船舶が偽の位置を報告しているとのことです。

海峡は戦争勃発以来事実上閉鎖されていますが、イランは過去6週間の外交交渉の後、中国、ロシア、インド、イラク、パキスタンなどの同盟国に譲歩しており、一部のマレーシアとタイの船舶にもアクセスが許可されています。

4月2日、イランはさらなる交渉の後、フィリピン籍の船舶の通過を許可すると述べました。

RACによると、英国では燃料価格が依然として上昇しています。

同社のモニターによると、ガソリンの平均価格は本日0.2%上昇し、1リットルあたり158.03ペンスになりました。一方、ディーゼルは0.3%上昇し、191.11ペンスになりました。イランでの戦争が始まる前は、それぞれ132.83ペンスと142.38ペンスでした。

この継続的な上昇は、政府が燃料税の引き下げを延長する圧力に追加される可能性があります。先週、スーパーマーケットチェーンのIcelandの執行会長であり、政府の生活費担当者であるリチャード・ウォーカー氏は、9月に法人税を引き上げる計画を進めないようキア・スターマー氏に促しました。

しかし、減税は長期間維持するには高すぎるとの警告もあります。

OECD（経済協力開発機構）のチーフエコノミストであるステファノ・スカルペッタ氏は、FinancialTimesのインタビューで、「これらの政策のコストは特に高い」と述べました。

アンドリュー・ベイリー英中銀総裁からのさらなる情報。彼は、金融安定理事会（FSB）の議長として、欧州議会の経済通貨問題委員会で発言しています。

ベイリー氏は、特定の資産に裏付けられたステーブルコインと、ビットコインのような暗号通貨について話しました。彼は、イランがホルムズ海峡を通過する船舶に対して、暗号通貨での支払いを要求していることについて質問されました。彼は次のように述べました。

「私は以前、価値が保証された通貨として設計されたステーブルコインと、価値が保証されていないビットコインタイプの暗号通貨との区別をしました。

イラン人が明らかに後者を指していると思います。その背後にあるのは、取引を曖昧にしたいという願望です…これは明らかに、マネーロンダリングや管理に関する大きな問題を引き起こします。私は発表されたことには関与していませんが、問題を引き起こします。」

ベイリー氏は、プライベートクレジットについて「比較的曖昧な世界」と表現し、透明性と堅固なストレステストの必要性を強調しました。そうでなければ、人々は金融システム全体への信頼を失う可能性があると述べました。

「米国では、特にプライベートクレジットが、ある意味でうまくいかず、デフォルトが発生しているケースがいくつかありました。

これは、金融危機での私の経験にゆっくりと戻りますが、投資家がこれらの事件の多くを観察し始めると、システム全体への信頼についてのより大きな疑問が生じるリスクがあるということです。

今回はそうはならないと言っているわけではありません。それは投資家の反応、彼らが何を得ていると考えているかによります。しかし、ストレステストに関しては非常に敏感である必要があります。」

1週間前、ニューヨークを拠点とするプライベートクレジット投資会社BlueOwlCapitalは、2つの主要ファンドから54億ドルを引き出そうとした投資家により、出金上限を設定しました。これは、規制されていない貸付市場への信頼の崩壊を示す最新の兆候です。

プライベートクレジット会社が手配した潜在的にリスクの高いローンに対する懸念が高まっています。これらの会社は、規制された従来の銀行システム外で投資家のお金を使って企業に融資しており、AI支出ブームに特にさらされていると考えられています。

トランプ氏のイランへの最後通牒後も世界は「まだ我々と共にある」、と英中銀総裁が発言

ジュリア・コレウェ

中東での戦争は「非常に大きな衝撃」でしたが、水曜日には「世界はまだ我々と共にある」ことがわかりました。しかし、市場は「非常に不安定な」ままだと、世界の金融システムを監視する国際機関である金融安定理事会（FSB）の議長であるアンドリュー・ベイリー氏は述べています。

欧州議会の経済通貨問題委員会に出席したイングランド銀行総裁は、次のように述べました。

「私たちは過去1ヶ月ほどで非常に大きな衝撃を受けました。中東で紛争が勃発し、明らかに市場のボラティリティが大幅に高まりました。私たちは皆、朝起きて、夜間に何が起こったのかを知る必要があります。少なくとも昨日起きたときには、世界はまだ我々と共にあることがわかりましたが、明らかに非常に不安定です。昨日はそれを例証する良い日でした。」

しかし、彼は「銀行システムは回復力がある」と付け加えました。

ベイリー氏はまた（FSB議長としての役割ではなく）、イラン戦争から得られた教訓の1つは、それが再生可能エネルギーに有利な経済状況を変えたことだと述べました。

「それは非常に良い環境問題の議論です。誤解しないでください。しかし、経済的な議論もあります。なぜなら、英国にとっては、私たちはまだガスにしばしば依存していますが、以前ほどではなく、エネルギーの限界的な供給源としています。

しかし、再生可能エネルギーのシェアは増加しており、英国政府が現在私たちが経験している出来事から何を学び、何が正しいことなのかという問題に非常に焦点を当てていることを知っています。」

さらに今朝、データプロバイダーのMoneyfactsによると、英国の住宅ローン金利が低下しています。

同社によると、2年固定住宅ローンの平均金利は昨日5.9%だったのに対し、現在は5.89%です。5年固定ローンの平均金利は昨日5.78%だったのに対し、5.77%に低下しました。

これは、現在市場に出ている6,302件の住宅ローン商品のうち、水曜日の6,284件から増加したものです。

Moneyfactsのレイチェル・スプリングオール氏は次のように述べています。

「本日、2年および5年固定金利が同時に低下したのは3月初旬以来初めてです。これはポジティブに聞こえますが、固定金利は3月初旬よりも約1%高いままです。

貸付業者は、今後数週間の金利変動ペースを鈍化させるための猶予期間として、最新の停戦を見る可能性が高く、大幅な金利引き下げに殺到するよりも、その可能性が高いでしょう。スワップ金利は依然として4%前後で推移しており、短期的にBBRが引き上げられるかどうかについて市場に良い感覚を与えるためには、インフレ予測に関するさらなる保証が必要です。しかし、長期的には、海峡が開いたままで原油価格が低下すれば、潮目が変わり、金利が再び低下する可能性があります。それは、このような不安がどれだけ長く続き、生活費への漸進的な影響にどれだけ依存するかによります。」

春は住宅ローン市場、特に初めて家を購入しようとしている人々にとって繁栄の季節となるはずです。残念ながら、中東の不安によって引き起こされた住宅ローン大混乱は、3月中に貸付業者による金利引き上げの急増を引き起こしました。貸付業者は一時的に取引を中止しましたが、1ヶ月の間に商品選択肢が全体で17%減少しました。」

中東での戦争が原油・ガス価格の上昇がインフレを煽るという懸念を引き起こしたため、住宅ローン金利は過去1ヶ月で5%を超えて急騰しました。この不確実性は、貸付業者が新規固定住宅ローンの金利を決定するために使用するマネーマーケットのスワップ金利を押し上げました。

しかし、米国とイランが2週間の停戦に合意した後、シティトレーダーは今年の英国の金利引き上げへの賭けを減らしました。

英国の船舶投資会社、2隻の石油タンカーのチャーターが47%高いレートで更新

英国のセカンドハンド船に投資するファンドであるTufton Assetsは、最近、2隻の石油タンカーのチャーター更新を完了しました。そのレートは47%高くなっています。

精製石油製品を輸送するために設計された、30,000トンから40,000重量トンの範囲の船舶は、チャーター期間が12ヶ月延長されました。新しいレートは、以前の14,072ドルと比較して、純額20,738ドル/日で47%高くなっています。

しかし、ファンドを管理するニコラ・ティロガラス氏は、レートは「最近の中東での緊張の高まりの前に合意されたものであり、船舶不足とロシア制裁の結果として製品タンカー市場の強化を反映している」と述べています。

しかし、さらに多くの更新が予定されています。彼は次のように述べています。

「さらに8隻の船舶が今年チャーター更新を迎える予定であり、平均でより高い日額レートを達成し、会社の追加収入を生み出すと予想しています。」

ホルムズ海峡を通過する際の安全性への懸念が残っており、海運業界には依然として多くの不確実性が looming しています。

ブローカーWealth Clubのチーフ投資ストラテジストであるスザンナ・ストリーター氏は、ホルムズ海峡での出荷が再開されたとしても、リスクは「一晩で消えることはない」と述べています。

タンカーは機雷敷設海域や軍事プレゼンスの増加を航行することを余儀なくされる可能性があり、これらすべてが保険料を高く、運賃を高く保つでしょう。

この紛争はすでに消費者に経済的な苦痛を与えており、特に自動車運転者に影響を与えています。ディーゼルは1リットルあたり1.90ポンドを超えました – ri