個人投資家が11月以来初めて米国の株式を売却

個人投資家は先週、株式の純売りとなり、2025年11月以来初めて、ポジションの弱気な転換を示しました。

この売りは、S&P 500が戦争による損失のほぼ全てを回復し、反発した中で発生しました。

個人投資家の投げ売りとラリーの再燃

個人投資家の参加は大幅に鈍化しています。Global Markets Investorによると、株式の個人投資家の購入は1月の高値から約70%減少しています。

「個人投資家は最悪のタイミングで弱気になりました。個人投資家は先週、2025年11月以来初めて株式を売却しました」とGlobal Markets Investorは書いています。

3月27日から4月2日の間、個人トレーダーは記録的な2億7500万ドルのプットオプションプレミアムの純額を費やし、ほぼ1年で最大の5日間の合計となりました。

この防御的なポジションは、米イラン間の停戦発表によって原油価格が下落し、リスク選好が再燃したことで推進された指数急回復とは対照的です。

Citadel Securitiesの株式および株式デリバティブ戦略責任者であるScott Rubner氏は、個人投資家の純売りは2020年1月以降わずか18回発生していると指摘しました。このまれな事態は逆張りシグナルを伝えています。

同様のエピソードの後、S&P 500はその後2か月以内に約82%の確率で上昇し、平均4.1%の利益をもたらしています。

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歴史は株式市場のラリーを好む

一方、The Kobeissi Letterは、S&P 500が7日間連続で上昇し、約7.6%の上昇を見せ、2025年10月以来最長の連勝記録を更新したと報告しました。

アナリストは、1950年代以来、S&P 500は少なくとも7.0%の利益を上げた同様の連勝記録をわずか9回しか記録していないと説明しました。

その9回のうち8回、1か月後には指数が上昇し、平均リターンは+4.4%でした。その後の3か月間では、7回のケースで上昇し、平均リターンは+10.2%でした。

「歴史が示すところによると、市場の勢いは今後も続くでしょう」と投稿に書かれています。

幅も改善しています。Invesco QQQ Trust (QQQ)の株式の約65%が現在、10日移動平均より高く取引されており、わずか5セッションで40ポイントの増加となっています。

季節的なパターンも追い風となります。4月は歴史的に株式にとって最も強い月の1つです。MSCI World Indexは過去25年間で約75%の確率で上昇し、平均リターンは約2%となっています。

これらを総合的に見ると、慎重な個人投資家のポジションと市場内部の強化との乖離は、現在のラリーがまだ上昇の余地があることを示唆しています。

歴史的なパターンが維持されれば、個人投資家の投げ売りは再び逆張りシグナルとして機能し、近い将来の株式市場の上昇を支える可能性があります。