Sandiskを忘れて、割安なうちにこれらの2つのAI株を買うべきか？

Key Points
SandiskはNAND supercycleに乗っている。
NvidiaのGPUは、強力なecosystemに支えられた複雑なチップである。
Broadcomはdata center networkingおよびcustom AI chipのリーダーである。
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Sandisk (NASDAQ: SNDK) は第1四半期にRussell 1000 Index内で最高のパフォーマンスを示した銘柄であり、株価は194%急騰した。同社はNAND (flash) memory市場の不足から恩恵を受け、それが価格上昇を後押しし、huge revenue and earnings growthにつながった。
NAND marketはartificial intelligence (AI) infrastructure boomに支えられているが、歴史的に非常にcyclicalなbusinessである。そのため、割安なうちに他のartificial intelligence株をいくつか購入する方が賢明な動きとなる可能性がある。businessがよりdurableでdifferentiatedな2つの銘柄を見てみよう：Nvidia (NASDAQ: NVDA) とBroadcom (NASDAQ: AVGO) である。
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Nvidia: wide moatを持つAI chipmaker
flash memoryがcommodity businessである一方、Nvidiaのgraphics processing units (GPU) は、semiconductor spaceで最強のecosystemに囲まれたcomplex logic chipsである。10年以上にわたるfoundational AI codeが、AI workloads、特にlarge language model (LLM) training向けにチップのパフォーマンスを最適化するため、同社独自のCUDA software platform上で書かれている。これはその後、fast-growingなnetworking portfolioによって接続されている。
Nvidiaは過去数年間marketのpremier growth stockであり、投資家はgreat valuationで株式を取得できる。同株はcurrent fiscal year estimatesに対してforward price-to-earnings (P/E) ratioがわずか21倍、next fiscal year's consensusに基づくと16倍未満で取引されている。
Broadcom: ASICおよびnetworkingのリーダー
Broadcomはcurrent fiscal year analyst estimatesに対して27.5倍で取引されており、すぐにcheapとは見なされないが、同社が実現しようとしているexplosive growthを考慮すると、そのmultipleはすぐに17.5倍に低下する。同社はAI infrastructure marketで最も成長が速い2つのsegment、すなわちnetworkingとcustom AI chipsでmarket leaderである。
data centersの規模が拡大し、より多くのchipsが連携して動作する必要が生じるにつれ、AI data centersのnetworking sideはさらに重要になる。Broadcomはこのspaceのstalwartであり、industry-leadingなTomahawk Ethernet solutionが牽引している。
同時に、同社はASIC (application-specific integrated circuit) technologyの最前線にも位置しており、customer chip designsをscaleでmanufacture可能なphysical chipsに変換する支援を行っている。Broadcomはcustomerをlock inするのに役立つplatform approachを非常に重視しており、これもnetworking businessに貢献している。AlphabetのTensor Processing Units (TPU) のsuccessは同社にとって大きな功績であり、他のhyperscalersが独自のカスタムAI chipsの開発を支援してもらうために同社に目を向けるきっかけにもなった。AI ASICsは特定の目的のために構築されたhardwired chipsであり、strong power efficiencyを考慮するとAI inferenceに非常に適している。
Long-term AI winners
Sandiskは良好なnear-term trendに乗っているが、NvidiaとBroadcomの両方ともlong haulのために構築されている。そのため、私はlong termでこれら2つのAI stocksを好む。valuationsがcheapなうちに購入しよう。
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Geoffrey Seiler has positions in Broadcom. The Motley Fool has positions in and recommends Nvidia. The Motley Fool recommends Broadcom. The Motley Fool has a disclosure policy.
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