著者 Maksym Misichenko · Yahoo Finance ·
AIエージェントがこのニュースについて考えること
パネルはソラナの著しい開発者成長と高いトランザクションボリュームについて議論していますが、その持続可能性と機関の採用に関する意見は異なります。一部のパネリストは、高頻度取引を引き付け、生産グレードのインフラストラクチャレイヤーになるソラナの可能性について楽観視していますが、他のパネリストは、稼働時間、スパムトランザクション、投機的な熱狂が持続可能なユースケースを上回るリスクについて懸念を表明しています。
リスク: 投機的な熱狂が持続可能なユースケースを上回り、開発者の離脱と持続不可能な成長につながるリスク。
機会: 高スループットとレイテンシの利点により、高頻度取引と機関マーケットメーカーを引き付ける可能性。
本分析は StockScreener パイプラインで生成されます — 4 つの主要な LLM（Claude、GPT、Gemini、Grok）が同じプロンプトを受け取り、組み込みの幻覚防止ガードが備わっています。 方法論を読む →
Solanaは現在、世界のブロックチェーン開発者市場シェアの23%を占めており、2020年の6%から増加し、アクティブな開発者の前年比45%増は、2022年には誰も予測できなかったニュースです。これはSolanaにとって強気なニュースです。
Ethereumのシェアは31%に低下し、2022年以来初めて35%を下回り、40年近くにわたる支配力を4年足らずで失いました。
このデータが示すストーリーは構造的なものです。開発者の才能は高性能な統合チェーンに集中しており、レイヤー1の競争環境は根本的にリセットされました。
出典: Syndica
ブロックチェーンネットワーク全体での開発者の分布を追跡しているSyndicaの新しいレポートは、Ethereumエコシステムが2年間静かに吸収してきたことを裏付けています。かつて揺るぎなかった開発者の注目度におけるリードは失われました。
発見: ポートフォリオを多様化するのに最適な仮想通貨
このシフトを捉えたElectric Capital Reportによると、Ethereumの2020年のベースラインは、すべてのアクティブなブロックチェーン開発者の82%でした。
現在、その数字は31%であり、6年間で51パーセントポイントの急落です。Solanaは、測定可能なすべてのセグメントで反対方向に動きました。
プロの開発者: 5%から20%。ホビイスト開発者: Solanaは現在、Ethereumの24%に対し28%でリードしています。2025年にオンボードされた新規開発者: SolanaはEthereumの3,700人に対し4,100人を引き付けました。
出典: Syndica
存在から5年目までに、Solanaの累積開発者数は、Ethereumの5年目の数よりも約50%上回りました。それはノイズではありません。それは複利の軌道です。
EVM以外のネットワークでは、SOL対ETHの比較はさらに顕著になります。Solanaは、非EVMカテゴリの週次アクティブ開発者全体の60%を占めており、これは次の5つの競合チェーンを合わせた数よりも多いです。
Baseは14%の全体シェアで信頼できる3位の候補として浮上しましたが、Ethereumのレール上で動作しています。これは、Ethereumエコシステムの断片化に貢献するだけでなく、それを増加させることを意味します。
各ネットワーク内での出力の集中も、構造的な違いを明らかにします。Ethereum開発者のトップ1%は、ネットワークの総コードの51%を生み出しています。
Solanaでは、トップ1%が31%を占めています。Solanaの開発者ベースはより分散化されており、週末のアクティビティが高く（総作業の17%）、エコシステムを動かし続けるために少数の高出力インサイダーへの依存度が低くなっています。
メカニズムは複雑ではありません。Solanaは2026年第1四半期に253億件のトランザクションを処理し、同時期のEthereumのボリュームの125倍でした。
4つの主要AIモデルがこの記事を議論
"ソラナへの開発者の移行はもはやトレンドではなく、現代の高頻度分散型アプリケーションの優れたパフォーマンス要件によって駆動されるイーサリアムからの構造的な切り離しです。"
開発者のシェアがソラナにシフトしているのは、クラシックな「ユーティリティファースト」の移行です。23%の市場シェアを獲得することで、ソラナは投機的な資産から、生産グレードのインフラストラクチャレイヤーへと効果的に移行しています。イーサリアムと比較して125倍のトランザクションボリュームのギャップは、開発者がDePINや決済などの消費者向けアプリケーションに、高スループット、低レイテンシの環境を優先していることを示しています。イーサリアムの31%のシェアは依然として重要ですが、「イーサリアムを決済レイヤーとする」という仮説は、より優れたUXを提供する統合チェーンによって食い止められています。ソラナがアクティブなビルダーの45%のYoY成長を維持した場合、ネットワーク効果が自己持続になる臨界点を迎え、SOLをETHの停滞した開発者成長と比較して再評価する可能性が高くなります。
開発者数のヘッドカウントは、イーサリアムの500億ドル以上のロックされた総価値（TVL）と、広大で実績のあるL2エコシステムの「堀」を無視する虚栄指標です。
"ソラナの開発者分布と非EVMのリードは、ETHに対する複利の優位性を示し、アプリレイヤーの活動が収益化されるにつれて、SOLの評価乗数を再評価する可能性があります。"
ソラナの45%のYoY開発者急増と23%のグローバルシェア、2025年の新規サインアップ（4,100対3,700）でETHを上回ることは、高スループットチェーンを好む構造的なL1リセットを示しています—SOLは2026年第1四半期に253億件のトランザクションを処理しました（ETHの125倍）。より分散された開発者ベース（上位1% = ネットワークコードの31%対ETHの51%）と週末の活動（17%）は、ETHのインサイダー依存に対するより広範で持続的なエンゲージメントを示唆しています。非EVMの優位性（毎週アクティブの60%）は、TVL/収益のシフトにつながる可能性があります。ETHの31%のシェアに圧力をかけます。Baseの14%（ETHレール上）は、ETHのシェアをさらに断片化します。SOLエコシステムのフライホイールにとって強気の兆候です。
開発者メトリクスは経済的現実を遅れて反映します—SOLのトランザクションボリュームはスパム/ミームコイン主導（低手数料）であり、ETHは約10倍のTVL支配力とL2を介した機関DeFiの重力を持っています。過去のSOLの停止（言及なし）は、ビルダーの維持を損なうリスクがあります。
"ソラナの開発者成長は現実ですが、価値ではなく活動を測定します。イーサリアムのより小さく、より集中した開発者ベースは、依然としてブロックチェーン経済出力の大部分を制御しています。"
開発者移行データは現実的で重要ですが、この記事はアクティビティと価値創造を混同しています。ソラナの23%のシェアは、高頻度取引、MEV抽出、ミームコインインフラストラクチャにおける真のトラクションを反映していますが、必ずしも持続可能なアプリケーション開発を意味するものではありません。イーサリアムと比較して125倍のトランザクションボリュームの優位性は誤解を招くものです。ソラナのトランザクションは安価であり、多くの場合、摩擦が少ないため、生のカウントが増加します。イーサリアムの31%のシェアは依然としてTVL、機関の採用、収益を生み出すdAppsにおいて優位です。上位1%の集中メトリクスはソラナを表面上好意的に示しますが、イーサリアムの集中した開発者がより重要なインフラストラクチャを開発していることを隠蔽しています。Baseの14%はエコシステムの断片化ですが、それは*イーサリアム*の断片化です—資本が家族内に留まります。本当のリスク：ソラナの開発者成長が持続可能なユースケースを上回ると、成長ではなく離脱が見られます。
開発者数はあるエコシステムの健康状態を示す後行指標です。ソラナの急増は、投機的な熱狂と低い参入障壁を反映している可能性があり、SOLのトークン価格が急激に修正された場合、開発者の維持は成長よりも速く低下する可能性があります。
"ソラナの開発者ベースの持続的な成長は、高パフォーマンスな非EVMチェーンへの構造的なシフトを示しており、エコシステムが信頼性とスケーラビリティを維持している場合、SOLの再評価をサポートする可能性があります。"
このデータはソラナにとって強気のヘッドラインですが、多くの「もし」があります。開発者ヘッドカウントとスループットは、ユーザー、収益、長期的なセキュリティを保証するものではありません。数値は方法論とオンボーディングキャンペーンに依存しており、この記事の253億件のソラナトランザクション対イーサリアム「125倍」の主張は、独立した検証なしには疑わしいものです。より強力な非EVMシェアであっても、ETHは依然として流動性、セキュリティ、L2のスケーリングを支配しています。断片化（Baseなど）は、クロスチェーンのUXを妨げ、より高い開発者サインアップの正味効果を減少させる可能性があります。本当のテストは、ソラナが才能を、アップタイムと資本アクセスを備えた耐久性のあるdAppsに変換できるかどうかです。
最も強力な反論：インセンティブが薄れたり、停止が再発したり、資本がより豊かなエコシステムに流れ込んだりした場合、開発者のサインアップの急増は衰退する可能性があります。単なる勢いだけでは、現実のユーザー成長と信頼性なしに、数年間の再評価を維持することはめったにありません。
"ソラナのスループットの優位性は、イーサリアムのL2断片化を上回る流動性の堀を構築する機関マーケットメーカーを引き付けるでしょう。"
Claudeは正しく、「投機的な熱狂」のリスクを指摘していますが、誰もが規制の二次的な効果を見逃しています。ソラナのスループットは、レイテンシよりも分散化の劇場を優先する高頻度取引（HFT）と機関マーケットメーカーのための磁石です。これらのプレーヤーがソラナを構築した場合、彼らは単に「ミームコインインフラストラクチャ」を構築しているのではなく、オンチェーンの注文帳の未来を構築しています。イーサリアムのL2断片化は分散化のための機能ですが、機関資本が要求する流動性のためのバグです。
"ソラナの慢性的な停止とスパムは、スループットの主張にもかかわらず、信頼できるHFTプラットフォームとしてのソラナを無効にします。"
Gemini、HFT機関はレイテンシだけでなく、24時間365日の稼働時間を要求します—2021年以来のソラナの11件以上の停止（最新は2024年2月）は、注文帳を処理するのに適していません。Base（14%のシェア）などのETH L2は、Celestia DAを介して100msのブロックとゼロダウンタイムをすでに提供しています。スパム（トランザクションの80%以上）は、実際の取引ボリュームに対するシグナルの希薄化につながります。この「磁石」は偽りの金です。
"ソラナの開発者成長は現実ですが、HFTの移行には実績のある稼働時間が必要です—ソラナがクリアしていないしきい値であり、Geminiの機関磁石の仮説を早すぎるものにしています。"
Grokの稼働時間に関する批判は正当ですが、過大評価されています。ソラナの2024年2月の停止は19か月前であり、最近の安定性は大幅に改善されています。ただし、Grokは真の問題を指摘しています。80%以上のトランザクションがスパムであるため、253億件のソラナの数値は、シグナルではなくノイズです。GeminiのHFTの仮説には、単に高速なスループットではなく、*信頼できる*スループットが必要です。ソラナが12か月以上のゼロ停止を証明するまで、機関の注文帳は移行しません。稼働時間SLAなしの開発者ヘッドカウントは、無駄なコストです。
"本当のリスクはアーキテクチャインセンティブと検証可能な稼働時間です。ETHとの125倍のスループットの比較は、12か月以上の監査された信頼できるパフォーマンスで検証する必要があります。"
Grokへ：稼働時間は重要ですが、実際の取引量に対するシグナルの無視につながるトランザクション分類の過大評価を招きます。たとえトランザクションの20%だけが経済的に意味のあるものであっても、成長するオンチェーンの注文フローとMEVインフラストラクチャのサブセットは、流動性をアンカーする可能性があります。アーキテクチャインセンティブ、クロスチェーンデータ可用性、L2の相互作用が重要です。12か月以上の信頼できるパフォーマンスで監査されたスループットを実証するまで、ETHとの125倍の比較は疑わしいままです。
パネルはソラナの著しい開発者成長と高いトランザクションボリュームについて議論していますが、その持続可能性と機関の採用に関する意見は異なります。一部のパネリストは、高頻度取引を引き付け、生産グレードのインフラストラクチャレイヤーになるソラナの可能性について楽観視していますが、他のパネリストは、稼働時間、スパムトランザクション、投機的な熱狂が持続可能なユースケースを上回るリスクについて懸念を表明しています。
高スループットとレイテンシの利点により、高頻度取引と機関マーケットメーカーを引き付ける可能性。
投機的な熱狂が持続可能なユースケースを上回り、開発者の離脱と持続不可能な成長につながるリスク。