SpaceXは究極のミーム株になる可能性。投資家はこの前例のないIPOを避けるべき。

要点

SpaceXは、2兆ドルの評価額で最大750億ドルを調達する可能性がある。

IPOをめぐる熱狂は信じられないほどだ。

しかし、投資家は規律を保つように努めるべきだ。

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SpaceXの新規株式公開（IPO）が近づいており、それは大規模なものになるだろう。メディア報道によると、SpaceXはIPOの申請を非公開で行っており、最大750億ドルを調達し、評価額は1兆7500億ドルから2兆ドルになる可能性がある。これは史上最大のIPOとなり、直ちに時価総額1兆ドル超の企業エリートグループに名を連ねることになる。

SpaceXはユニークな企業だ。再利用可能なロケットを使用して宇宙飛行士を宇宙に送り込み、また、地球上のどこにでも高速インターネットを提供できるStarlinkと呼ばれる低軌道衛星ネットワークを構築している。

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その潜在能力は計り知れないが、SpaceXは少なくとも究極のミーム株としてスタートする可能性がある。この前例のないIPOは避けることをお勧めする。

なぜSpaceXはミーム株としてスタートする可能性があるのか

ミーム株は、個人投資家によって動かされ、巨額の評価額で取引され、ファンダメンタルズから乖離する傾向がある。ミーム株時代はパンデミック中のGameStopで始まったが、人工知能に牽引された数年間の強気相場の中でほぼ日常的なものとなり、AIがすべてを変えるという信念に基づいた驚異的な評価額につながった。

TeslaのCEO兼創設者であるイーロン・マスクによって設立されたSpaceXは、GameStopよりもはるかに大きな可能性を秘めているが、公開市場デビューは巨額の評価額で行われる可能性が高い。今年初め、ロイターはSpaceXが2025年に約160億ドルの収益で80億ドルの利益を上げたことを報じた。

SpaceXが1兆7500億ドルの評価額で上場すると仮定すると、株価は過去収益の219倍近く、過去収益の109倍以上で取引されることになる。いつか火星に入植することについて語っているSpaceXのような企業であっても、この評価額は驚異的だ。

SpaceXはまた、調達額の最大30％を個人投資家に割り当てる計画であり、これは通常の3倍であるため、個人投資家が取引活動を活発化させる機会が多く、空売り筋にとって状況はさらに困難になる。さらに、マスク氏は熱狂的な支持者を持っており、一部の評論家はそれがTeslaの過去最高値の300からそれほど遠くない165倍の将来収益という巨額の評価額につながったと主張している。

SpaceXがミーム株になるという考えについて、Roundhill InvestmentsのCEOであるデイブ・マッツァ氏は最近MarketWatchに、「この会社には明らかにいくつかの要素がある。巨大な物語、熱狂的な支持者を持つ創設者、そして現在のファンダメンタルズだけでなく将来の可能性によって部分的に牽引される可能性が高い評価額だ」と語った。

なぜ投資家はこのIPOを避けるべきなのか

IPOが近づくにつれて、かなりの熱狂が起こり、投資家は提示された価格で株式を購入したくなるだろう。しかし、私はこのIPOの購入にはむしろ注意を促したい。

宇宙は新しいセクターであり、SpaceXはその市場で支配的なシェアを獲得する可能性がある。しかし、セクターや会社がどのように発展するかは誰にもわからず、投資家は最初から巨額のプレミアムを支払うことを求められている。

たとえあなたがこの株に熱狂しており、SpaceXが本物だと信じているとしても、忍耐強い投資家にとっては3〜6ヶ月待てばもっと安くなるだろうと私は強く推測する。なぜなら、ほとんどのIPOには、インサイダーや初期投資家、しばしば大量の株式を保有している人々がすぐに売却することを妨げるロックアップ条項があるからだ。ロックアップ条項は通常90日から180日間である。

インサイダーや初期投資家は、おそらく長年保有してきた株式を売却することに誘惑されるだろう。SpaceXの場合、それは数十億ドル、あるいは数千億ドルにもなる可能性がある。

2025年の大きなIPOを振り返ると、多くは大きく始まり、数ヶ月後に熱狂が冷めたり、ロックアップ条項が失効したりして下落した。SpaceXも同様であり、IPOをめぐる評価額と熱狂を考えると、さらに増幅された形でそうなるだろうと予想している。

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ブラム・バーコウィッツは、言及された株式のいずれにもポジションを持っていません。The Motley FoolはTeslaのポジションを持っており、推奨しています。The Motley Foolは開示ポリシーを持っています。

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