株式は債券利回りの低下、FRB会合と中東紛争に焦点が集まる中、高値で寄り付く見込み

<div class="bodyItems-wrapper"> <p class="yf-1fy9kyt">今朝、3月のS&amp;P 500 E-Mini先物（ESH26）は+0.59%、3月のNasdaq 100 E-Mini先物（NQH26）は+0.66%上昇しており、米国債利回りが低下する中、ウォール街は高値で寄り付く見込みです。投資家は中東情勢の展開を引き続き監視し、連邦準備制度理事会（FRB）の会合を待っています。</p> <p class="yf-1fy9kyt">中東紛争は3週目に入りました。最近数日間、米軍はイランの主要な石油輸出ターミナルがあるハルク島を標的にしましたが、島のエネルギーインフラには損害を与えませんでした。中央軍は、米軍が「石油インフラを維持しながら」同島で90の軍事目標を攻撃したと述べました。同時に、イランはアラブ首長国連邦（UAE）のフジャイラにある石油港を攻撃しました。</p> <p class="yf-1fy9kyt">週末に複数のタンカーがホルムズ海峡を航行し、主要な石油輸送ルートが再開されるとの期待が高まったことで、センチメントはわずかに改善しました。WTI原油価格は月曜日に1%以上下落しました。トランプ大統領は、主要な石油ルートの再開を支援するよう各国に圧力をかけ、米国はイランと交渉していると述べました。しかし、イランは交渉や停戦を求めていないと述べ、イランのアッバス・アラグチ外務次官は、ホルムズ海峡は「敵」の船舶のみに閉鎖されていると述べました。</p> <p class="yf-1fy9kyt">米国株式先物は、米国債利回りの低下からも支援を受けました。10年物Tノート利回りは、5営業日連続で上昇した後、2ベーシスポイント低下し4.26%となりました。</p> <p class="yf-1fy9kyt">金曜日の取引セッションでは、ウォール街の主要株価平均は序盤の上昇を失い、下落で引けました。Meta Platforms (META) は、ニューヨーク・タイムズ紙が同社が競合他社に比べて性能が劣るため、次期AIモデルのリリースを延期していると報じた後、マグニフィセント・セブン株を主導して3%以上下落しました。また、Ulta Beauty (ULTA) は14%以上急落し、S&amp;P 500で最大の下げとなりました。同化粧品・香水小売業者は、コンセンサスを下回る26年度の既存店売上高成長率とEPS見通しを発表しました。さらに、Adobe (ADBE) は7%以上下落し、ナスダック100で最大の下げとなりました。長年CEOを務めたシャンタヌ・ナラヤン氏の辞任のニュースが、予想を上回る第1四半期決算と第2四半期見通しを覆い隠しました。強気な面では、チップおよびAIインフラ企業株は上昇し、Sandisk (SNDK) は6%以上上昇してS&amp;P 500の上げを主導し、Micron Technology (MU) は5%以上上昇してナスダック100の上げを主導しました。</p> </div> <div class="read-more-wrapper" style="display: none" data-testid="read-more"> <p class="yf-1fy9kyt">ミラー・タバックのマット・マレー氏は、「市場は引き続き『ヘッドライン主導』となるだろう」と述べました。「投資家は、中東情勢が経済に影響を与えるほど長引くのではないかと懸念し始めている。」</p> <p class="yf-1fy9kyt">金曜日に発表された米国商務省のデータによると、FRBが注視する主要なインフレ指標であるコアPCE価格指数は、1月に前月比+0.4%、前年比+3.1%上昇し、予想通りでした。また、米国のJOLTs求人数は1月に694万6千件に増加し、予想の676万件を上回りました。さらに、米国の1月の個人消費支出は前月比+0.4%増加し、予想の+0.3%を上回りました。同時に、米国の第4四半期GDP成長率は、当初の推定値1.4%から0.7%（前期比年率）に下方修正されました。</p> <p class="yf-1fy9kyt">一方、連邦判事は、3月11日付で金曜日に公開された27ページの意見書で、ジェローム・パウエルFRB議長を対象とした大陪審の召喚状を却下しました。「政府は、パウエル議長が、大統領を不快にさせた以外のいかなる犯罪を犯したという証拠も一切提示していない」と、コロンビア特別区連邦地方裁判所のジェームズ・ボアスバーグ首席判事は書いています。トランプ政権は、この決定を不服として上訴する計画であると述べました。</p> <p class="yf-1fy9kyt">FRBの金利決定とジェローム・パウエル議長の政策会合後の記者会見が、今週の中心となります。中央銀行は、2会合連続でフェデラルファンド金利を3.50%～3.75%のレンジで据え置くと広く予想されています。市場ウォッチャーにとっての重要な疑問は、労働市場の新たな動揺と原油価格を急騰させた中東紛争の中で、FRBが今後数ヶ月間の利下げ見通しについてどのようなシグナルを送るかということです。投資家はパウエル議長のコメントを注意深く監視し、政策立案者が中東紛争が米国経済にどのように影響すると見ているかについての洞察が得られる可能性があります。HSBCのエコノミストは、パウエル議長が「ニュアンスのある評価」を行い、紛争がインフレと経済にもたらす二重のリスクを強調すると予想しています。FRBはまた、経済の最新予測と「ドットプロット」の金利予測も発表します。</p> <p class="yf-1fy9kyt">LPLファイナンシャルのジェフリー・ローチ氏は、「FRBは、両方のマンデートにおける不確実性を強調すると予想される」と述べました。「インフレは（中東紛争）によって影響を受け、失業率は労働市場の混乱によって影響を受けるだろう。今後の経済見通し要約（Summary of Economic Projections）で重要な改訂が見られるだろう。」</p> <p class="yf-1fy9kyt">投資家は今週、米国の経済データにも注目します。米国の生産者物価指数（PPI）は、2月の卸売物価の状況を示す主要なハイライトとなるでしょう。その他の注目すべきデータリリースには、住宅販売契約指数、製造業新規受注、フィラデルフィア連銀製造業景況指数、新規失業保険申請件数、新築住宅販売件数などがあります。</p> <p class="yf-1fy9kyt">さらに、Micron Technology (MU)、FedEx (FDX)、Accenture (ACN)、Dollar Tree (DLTR)、General Mills (GIS) など、いくつかの著名な企業が今週、四半期決算を発表する予定です。</p> <p class="yf-1fy9kyt">本日、投資家は、数時間後に発表される米国の鉱工業生産および製造業生産のデータに注目します。エコノミストは、2月の鉱工業生産が前月比+0.1%、製造業生産が前月比+0.1%上昇すると予測しており、1月のそれぞれ+0.7%、+0.6%と比較されます。</p> <p class="yf-1fy9kyt">ニューヨーク連銀がまとめたエンパイアステート製造業指数も本日発表されます。エコノミストは、3月の数値が2月の7.1に対して4.0になると予想しています。</p> <p class="yf-1fy9kyt">債券市場では、ベンチマークである10年物米国債利回りは4.26%で、-0.49%低下しています。</p> <p class="yf-1fy9kyt">ユーロ・ストックス50指数は今朝、-0.25%下落しました。投資家は、3週目に入った中東紛争に関する相反するヘッドラインを評価しています。自動車株と銀行株は月曜日にアンダーパフォームしました。損失を限定したのはエネルギー株の上昇でした。一方、市場参加者は、欧州中央銀行（ECB）やイングランド銀行（BoE）など、地域全体の複数の金融政策決定を今週控えています。ECBは、預金金利を2.00%で据え置くと広く予想されています。インフレ期待を高めたエネルギー価格の急騰は、インフレリスクがどのように進化しているかを明確にし、市場の期待にどれだけ近づいているかを示すという負担をECB当局者に課しています。BoEは、中東紛争に起因するエネルギー価格の急騰の中、金利を3.75%で据え置くと広く予想されており、エコノミストはインフレが中央銀行の2%目標の2倍以上に押し上げられる可能性があると警告しています。金融政策と中東紛争以外では、今週の投資家の注目は、ドイツの3月ZEW経済センチメント指数とユーロ圏の2月最終インフレ率に集まります。企業ニュースでは、ドイツコメルツ銀行（CBK.D.DX）は、ウニクレディトがドイツの銀行への株式保有比率を30%以上に引き上げる買収提案を開始した後、3%以上上昇しました。</p> <p class="yf-1fy9kyt">月曜日の欧州経済データは空です。</p> <p class="yf-1fy9kyt">アジア株式市場は本日、下落で引けました。中国の上海総合指数（SHCOMP）は-0.26%下落し、日本の日経225株価指数は-0.13%下落しました。</p> <p class="yf-1fy9kyt">中東紛争の深化がリスク選好度を冷え込ませる中、中国の上海総合指数は本日下落で引けました。日曜日に、米国当局者は、米国とイスラエルのイランに対する戦争は数週間で終結する可能性があると述べましたが、イランは「安定しており強く」、自衛の準備ができていると主張しました。米国の利下げ期待の低下が金（ゴールド）の魅力を低下させたため、金関連株は月曜日に急落しました。損失を限定したのは、ロイターが華虹集団（Hua Hong Group）がAIチップの製造に使用できる高度なチップ製造技術を開発したと報じた後、チップ株が上昇したことです。同国からの好調な経済データも、主要指数の損失を限定するのに役立ちました。1～2月の小売売上高、固定資産投資、工業生産の指標はすべて予想を上回り、中国経済が安定した足取りで年初を開始したことを示しています。しかし、不動産セクターのデータは引き続き弱さを示しており、失業率は先月予想外に上昇しました。投資家の注目は現在、今週発表される中国のベンチマーク貸出金利に集まっています。DBSのエコノミストは、政策立案者が早期の緩和策の影響を評価するために1～2月のデータを評価するため、主要貸出金利は据え置かれると予想しています。投資家はまた、今月下旬に北京で開催されるトランプ米大統領と習近平中国国家主席のサミットも楽しみにしています。ロイターは、米中両国の高官が月曜日にパリで交渉を終える予定であり、農業、重要鉱物、管理貿易などの分野で合意の可能性があると報じました。これらは米中両大統領に引き上げられる可能性があります。</p> <p class="yf-1fy9kyt">中国の工業生産は、1～2月に前年比+6.3%増加し、予想の+5.3%を上回りました。</p> <p class="yf-1fy9kyt">中国の小売売上高は、1～2月に前年比+2.8%増加し、予想の+2.6%を上回りました。</p> <p class="yf-1fy9kyt">中国の固定資産投資は、1～2月に前年比+1.8%増加し、予想の-5.0%を上回りました。</p> <p class="yf-1fy9kyt">中国の2月の失業率は5.3%で、予想の5.1%を下回りました。</p> <p class="yf-1fy9kyt">日本の日経225株価指数は本日下落で引け、中東紛争の影響を投資家が引き続き評価する中、3営業日連続で下落しました。自動車株と電機株の下落が市場全体を押し下げました。日本は中東から原油の約90%を輸入しており、その経済は価格高騰と供給途絶に対して特に脆弱です。ゴールドマン・サックスは月曜日、地政学的な短期リスクの高まりを理由に、日本の実質GDP成長率の2026年予測を0.8%から0.5%に引き下げました。大和アセットマネジメントの主席ストラテジスト、建部和則氏は、ブレント原油価格が10%上昇すると、日本企業の純利益を1%～2%押し下げると述べました。主要指数は、トランプ大統領がホルムズ海峡の再開を支援するよう各国に圧力をかけ、米国がイランと交渉中であると述べた後、米国株式先物が上昇したため、序盤の下落の大部分を回復しました。しかし、日本の小泉進次郎防衛大臣は月曜日、議会に対し、現在ホルムズ海峡に軍艦を派遣する計画はないと述べました。一方、主要な10年物日本国債利回りは、中東紛争に起因するインフレ懸念の高まりの中、月曜日に5週間ぶりの高値に上昇しました。これは、日本銀行の利上げペースを加速させる可能性があります。今週の投資家の注目は、日銀の金融政策決定に集まります。中央銀行は、中東紛争がエネルギーコストとサプライチェーンに与える影響を評価するため、主要金利を0.75%で据え置くと広く予想されています。投資家は、日銀の声明と植田和男総裁のコメントを、次の利上げ時期のシグナルとして精査するでしょう。4月の利上げは引き続き選択肢として残っていると報じられています。2月の日本の貿易統計にも注目が集まります。日経ボラティリティ指数は、日経225オプションのインプライド・ボラティリティを考慮したもので、-7.21%低下し42.50となりました。</p> <p class="yf-1fy9kyt">プレマーケット米国株動向</p> <p class="yf-1fy9kyt">Meta Platforms (META) は、ロイターが同社が従業員8万人の20%に影響する可能性のあるレイオフを計画していると報じた後、プレマーケット取引で3%以上上昇しました。マグニフィセント・セブンの他のメンバーも上昇し、Tesla (TSLA) とNvidia (NVDA) は1%以上上昇しました。</p> <p class="yf-1fy9kyt">Micron Technology (MU) は、台湾・苗栗県銅鑼（トンルオ）の新規取得サイトに2番目のチップ製造施設を建設する計画を発表した後、プレマーケット取引で約4%上昇しました。</p> <p class="yf-1fy9kyt">仮想通貨関連株はプレマーケット取引で上昇しており、ビットコイン価格は1%以上上昇しています。MicroStrategy (MSTR) は3%以上上昇しています。また、MARA Holdings (MARA) は4%以上、Coinbase (COIN) は2%以上上昇しています。</p> <p class="yf-1fy9kyt">Circle Internet Group (CRCL) は、Clear Streetが同株をホールドからバイに格上げし、目標株価を136ドルに設定した後、プレマーケット取引で5%以上上昇しました。</p> <p class="yf-1fy9kyt">The Trade Desk (TTD) は、Areteが同株をセルからニュートラルに格上げした後、プレマーケット取引で1%以上上昇しました。</p> <p class="yf-1fy9kyt">その他のプレマーケット株動向はこちらでご覧いただけます。</p> <p class="yf-1fy9kyt">本日の米国決算発表：月曜日 - 3月16日</p> <p class="yf-1fy9kyt">Dollar Tree (DLTR), Forgent Power Solutions (FPS), Semtech (SMTC), Science Applications International (SAIC), Damora Therapeutics (DMRA), Lithium Americas (LAC), CytomX Therapeutics (CTMX), Microvast Holdings (MVST), Bally’s (BALY), Consolidated Water (CWCO), W&amp;T Offshore (WTI), Natural Gas Services Group (NGS), Armata Pharmaceuticals (ARMP), Perspective Therapeutics (CATX), Summit Midstream (SMC), Value Line (VALU), Telos (TLS), Getty Images Holdings (GETY), TruBridge (