FRBは利下げを停止しました。なぜ投資家はRealty Income株で現状維持すべきなのか。

キーポイント
Realty Incomeは、低金利でより多くの資本を獲得することにより、引き続き拡大しています。
寛大な月間配当を忘れないでください。
株価は、P/Eレシオが示すほど高価ではありません。
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Realty Income（NYSE: O）のパンデミックからの反動は、市場が史上最も深刻な金利ショックの1つを経験したときに終了しました。過去2年間で失われた価値の一部を取り戻しましたが、さらなる金利引き下げの見通しが薄れたため、現在は下落しています。
しかし、株を売却する代わりに、月間配当会社で現状を維持する時期かもしれません。理由は次のとおりです。
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Realty Incomeの現状
Realty Incomeは、15,500以上の単一テナント、ネットリース物件を所有しています。投資家は、テナントが保険、メンテナンス、税金費用を負担し、会社に安定した収益の流れをもたらすため、そのような取り決めを好む傾向があります。
さらに、Dollar General、Wynn Resorts、Tractor Supplyなどの優良顧客を引き付けており、安定した顧客基盤を提供しています。これらの顧客は、稼働率をほぼ99％に維持します。また、金利は2025年に約63億ドルの追加の不動産投資を妨げることはなく、今年は加速しています。
さらに、Realty Incomeは有利な融資条件を得ているようです。2025年、同社は3.375％から5.125％の範囲の転換優先株式を発行し、低コストの資本が引き続き拡大を支援していることを示しています。
Realty Incomeの数値
unsurprisingly、2025年には9％の年間増加となる57億5000万ドルの収益につながりました。金利コストはほぼ12％上昇しましたが、Realty Incomeは上昇するコストと費用を概ね抑制しました。したがって、会社に帰属する10億6000万ドルの純利益は、前年比で23％増加しました。
それでも、不動産投資信託（REIT）であるため、運用資金（FFO）収入の方が重要な指標であると考えられます。FFO収入は、減価償却費や償却費などの費用を差し引かず、キャッシュフローをより明確に示します。Realty Incomeの場合、2025年には38億9000万ドル、または希薄化後の1株あたり4.25ドルでした。
確かに、金利が低ければもっと高かったでしょう。それでも、月間配当会社が年間1株あたり約3.25ドルの配当を支払うのに十分です。現在の価格では5.1％のキャッシュリターンが得られ、S&P 500（SNPINDEX: ^GSPC）の平均配当利回り1.2％を大幅に上回っています。
さらに、Realty Incomeは見た目ほど高価ではありません。54のP/Eレシオは高価に見えるかもしれません。しかし、FFO収入で測定すると、価格収益率はわずか15であり、多くの投資家が見逃している掘り出し物のように見えます。
Realty Incomeに固執する
金利が安定しているにもかかわらず、投資家はRealty Incomeへの投資を継続する必要があります。
確かに、Realty Incomeは金利が低ければより高い利益を得られるでしょう。しかし、同社は安定した顧客基盤を持ち、現在のビジネス環境下で配当を支払うことができ、ポートフォリオを拡大することができます。
株に留まることで、投資家は配当に対する寛大なリターンを得ることができ、少なくともFFO収入の観点からは、低い評価額でより多くの株式を購入することができます。したがって、株価がさらに下落した場合、投資家はそれを購入の機会とみなし、株価が回復するのを待ちながら配当を受け取る必要があります。
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Will HealyはRealty Incomeを保有しています。The Motley FoolはRealty IncomeとTractor Supplyを保有し推奨しています。The Motley Foolは、Tractor Supplyの2026年4月55ドルのコールオプションの売りを推奨しています。The Motley Foolには開示ポリシーがあります。
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