原油価格が急騰した前回、株式市場の暴落までわずか60日だった。今、時計は動き始めている

原油価格が急騰した前回、株式市場の暴落までわずか60日だった。今、時計は動き始めている
歴史は金融市場で繰り返される傾向があり、しばしば同じ触媒、すなわち原油1バレル（CBK26）の価格を利用する。地政学的な緊張が高まるにつれて、投資家はポートフォリオを不安げに見守り、見慣れた悲劇の序章を目撃しているのではないかと疑問に思っている。2008年7月、原油価格は1バレルあたり147ドルという驚異的な水準に急騰した。わずか60日後、株式市場は歴史的な暴落を開始した。イラン戦争が2月28日に始まったことを考えると、再び時計が動き始めているのかもしれない。
エネルギーコストと株式パフォーマンスの関係は、偶然であることはめったにない。2008年の大不況は主に住宅危機によって引き起こされたが、記録的な高水準の原油価格は、世界経済に最終的かつ持続不可能な重しとなった。原油価格が消費者が単に持続できない水準に達すると、大規模な経済調整は避けられなくなる。
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市場は最近、同様のバージョンを経験した。現在のイラン戦争の急騰前の原油の最も顕著な急騰は2022年に発生した。その年、市場はエネルギーショックにより長期的な弱気相場を経験した。S&P 500（$SPX）チャートと原油先物の並行比較は、明確な逆相関を明らかにする：エネルギーコストが上昇すると、市場は下落する傾向がある。
下落のメカニズム
なぜ原油は株式市場にそれほどの圧力をかけるのか？それは基本的な流動性と消費者行動にかかっています。エネルギーコストの上昇により生活費が急増すると、消費者は日々の経費を賄うためにより多くの資本を必要とします。適応するために、多くの人はガソリンスタンドやサプライチェーンでの価格上昇をカバーするために必要な現金を確保するために投資を売却することを余儀なくされます。
現在、データはこの緊張を反映し始めています。最近、原油は1バレルあたり115ドル近くの高値をつけ、2022年以来見られなかった水準です。S&P 500は、最近数ヶ月で史上最高値からすでに約6％下落しています。最近の原油のピーク以降、広範な市場は約4％下落しています。これらの数字は2008年と2022年に被った損失ほど恐ろしくはありませんが、戦争が始まってからまだ約1ヶ月しか経っておらず、最近の下落は今後さらに起こることの前兆である可能性があります。