ドナルド・トランプ大統領の下で株価暴落が発生する可能性が高まっている -- そして、その明確な理由がある。

要点

統計的に見ると、ドナルド・トランプ大統領の任期中、ダウ・ジョーンズ工業株平均、S&P 500、ナスダック総合は好調でした。

しかし、イラン戦争によるインフレ効果は、中央銀行の利下げサイクルを停止させ、ウォール街を混乱させる可能性があります。

幸いなことに、株式市場のサイクルは直線的ではないため、楽観的で長期的な視点を持つ投資家に有利です。

• S&P 500指数より優れた株式10選 ›

純粋に統計的な観点から見ると、投資家はドナルド・トランプ大統領の下で繁栄してきました。彼の最初の任期（2017年1月20日～2021年1月20日）中、広く注目されているダウ・ジョーンズ工業株平均（DJINDICES: ^DJI）、ベンチマークであるS&P 500（SNPINDEX: ^GSPC）、そして成長株にインスパイアされたナスダック総合（NASDAQINDEX: ^IXIC）は、それぞれ57%、70%、142%上昇しました。

トランプ大統領の2期目の最初の年は、3つの主要株価指数すべてが二桁の上昇を記録し、同様の状況でした。

AIは世界初の兆万長者を生み出すのか？ 私たちのチームは、NvidiaとIntelの両方が必要とする重要なテクノロジーを提供する、「不可欠な独占企業」と呼ばれる、ほとんど知られていない企業に関するレポートを公開しました。続きを読む »

しかし、ダウ、S&P 500、ナスダック総合は過去6週間で停滞しています。ダウとナスダックは一時的に調整局面入りし、ベンチマークであるS&P 500の反落は二桁の下落寸前でした。この運命の逆転は、一部の投資家にトランプ大統領下での株式市場の暴落が起こるのではないかという懸念を抱かせています。

確実な答えはありませんが、株式の下落の可能性を強く示唆する一つの触媒があります。

歴史的に割高なウォール街の株式市場は触媒を待っていた

2026年に入り、ウォール街にとって最大の逆風は、歴史的に割高な株式市場でした。S&P 500のシラーPER（株価収益率）は40を超え、シラーPERが40を超えた過去の2回の事例では、ウォール街のベンチマーク指数はピークからトラフにかけてそれぞれ49%（ドットコムバブル）と25%（2022年の弱気市場）の下落を経験しました。

S&P 500のシラーPERが史上2番目に高い水準に達しました🚨 最高値はドットコムバブルでした🤯 pic.twitter.com/Lx634H7xKa

-- Barchart (@Barchart) December 28, 2025

言い換えれば、歴史は、長期的に見て投資家が過度なバリュエーションを許容しないことを示しています。しかし、株式市場を転換点に送る触媒が欠けていました。イラン戦争のおかげで、この触媒が前面に出てきました。

2月28日にイランに対する軍事作戦が開始された直後、ホルムズ海峡は事実上すべての石油輸出に対して閉鎖されました。これにより、世界の1日の液体石油需要の約20%が混乱し、原油価格は急騰しました。

ほとんどの消費者は、車、トラック、SUVに燃料を補給する際に価格上昇の痛手を感じていますが、エネルギー商品価格の上昇は米国経済に広範な影響を与えます。石油価格の上昇は、ほとんどのセクターや産業の輸送コストと生産コストを増加させる可能性があります。

クリーブランド連邦準備銀行のインフレ・ナウキャスティング予測によると、4月3日時点の推定では、3月のインフレ率は2.4%（2月）から3.25%に跳ね上がると予想されており、これは前月からの大幅な増加であり、米国のインフレ率がFRBの長期目標である2%を60ヶ月連続で上回ることになります。

連邦準備制度の急転換は、割高な株式市場の足元をすくう可能性がある

イラン戦争が火花であれば、アメリカの主要な金融機関である連邦準備制度は、ドナルド・トランプ大統領下の強気相場を急速に覆す力を持つ火です。

ウォール街の歴史的に割高な株式市場を押し上げてきた要因には、人工知能（AI）革命、量子コンピューティングの出現、そして2026年（あるいはそれ以降）の中央銀行による複数回の利下げの可能性などがあります。低金利は借入コストを低くするため、AIで加速されたデータセンターを構築する企業にとって非常に魅力的です。

しかし、もしFRBが完全に180度方向転換したらどうなるでしょうか？

歴史が示すように、石油価格のショックは一晩では解決しません。石油価格のショックは通常、燃料価格の急激な上昇につながりますが、最悪の事態が過ぎ去った後、価格が下落するには数四半期かかることがよくあります。つまり、3月のインフレ率の大幅な上昇は、4月以降も持続するか、さらに加速する可能性が高いということです。

連邦公開市場委員会（FOMC）――連邦準備制度理事会（FRB）議長のジェローム・パウエルを含む12人のメンバーで、国の金融政策を決定する責任を負う――が利下げサイクルを継続するインセンティブは事実上消滅しました。

ウォール街の問題は、FOMCが3月のインフレ報告を受けてブレーキをかける可能性があるということだけではありません。パウエル議長と彼の投票権を持つ同僚が、利上げの可能性を再びテーブルに戻すかもしれないということです。歴史的に割高な株式市場の中で金利を引き上げることは、トランプ大統領下の株式市場の暴落の可能性を大幅に高めるでしょう。

ウォール街の希望の光

確かに、株式の下落の可能性は投資家を怖がらせる傾向があります。幸いなことに、長期的なアプローチをとる楽観主義者には希望の光があります。

一方では、株式市場の調整、弱気市場、さらには暴落は、正常で避けられない出来事です。連邦政府や中央銀行によるどんな操作も、これらの感情に左右される下落を止めることはできません。

調整、弱気市場、株式市場の暴落で特に興味深いのは、それらが通常どれだけ早く解決するかということです。最近の2つの暴落イベント（COVID-19ショックと関税ショック）は、それぞれわずか33暦日と1週間未満しか続きませんでした。ボラティリティは数週間または数ヶ月続く可能性がありますが、株式市場の暴落中のピークからトラフまでの下落は、しばしば非常に迅速に発生します。

さらに重要なのは、株式市場のサイクルは直線的ではないということです。

現在の強気相場――「AI強気相場」――は1,200日を超えました。これは、20%の上昇/下落しきい値に基づくと、1,000日以上続いた10番目の強気相場です。

-- Bespoke (@bespokeinvest) February 10, 2026

平均すると、弱気市場はわずか286日と短く、最長は630日でした... pic.twitter.com/ds7lqWWHFh

X（旧Twitter）でウェルスマネジメント会社Bespoke Investment Groupが公開したデータセットは、大恐慌（1929年9月）開始以降のすべてのS&P 500の強気市場と弱気市場の長さを比較しました。一方の極端では、平均27回のS&P 500弱気市場は286暦日、つまり約9.5ヶ月で底を打ちました。

比較すると、過去96年間でS&P 500の強気市場の平均は1,011暦日続いており、半数以上が最長の弱気市場（630暦日）よりも長く続いています。

もしドナルド・トランプ大統領下で株式市場の暴落が起こるとしても、歴史は、それが楽観的な長期投資家にとって飛びつく絶好の機会になることを明確に示しています。ボラティリティは数ヶ月続くかもしれませんが、ダウ・ジョーンズ工業株平均、S&P 500、ナスダック総合の長期的な軌道は上昇を示しています。

今すぐS&P 500指数株を買うべきか？

S&P 500指数株を購入する前に、これを検討してください。

Motley Fool Stock Advisorのアナリストチームは、投資家が今すぐ購入すべき「10の最高の株式」を特定しました…そしてS&P 500指数はその一つではありませんでした。選ばれた10の株式は、今後数年間で巨額のリターンを生み出す可能性があります。

例えば、Netflixが2004年12月17日にこのリストに載ったとき…私たちの推奨時に1,000ドルを投資した場合、550,348ドルになっていたでしょう！ または、Nvidiaが2005年4月15日にこのリストに載ったとき…私たちの推奨時に1,000ドルを投資した場合、1,127,467ドルになっていたでしょう！

なお、Stock Advisorの総平均リターンは959%であり、S&P 500の191%を大きく上回っています。最新のトップ10リストをお見逃しなく。Stock Advisorで入手可能になり、個人投資家によって構築された投資コミュニティに参加してください。

Stock Advisorのリターンは2026年4月11日時点のものです。*

ショーン・ウィリアムズは、言及されている株式のいずれにもポジションを持っていません。Motley Foolは、言及されている株式のいずれにもポジションを持っていません。Motley Foolは開示ポリシーを持っています。

ここに記載されている見解や意見は、著者の見解や意見であり、Nasdaq, Inc.の見解や意見を必ずしも反映するものではありません。