希土類トラップ：中国が西側防衛産業全体を出し抜いた方法

1992年、中国の政治指導者である鄧小平は、西側諸国に警鐘を鳴らすべきだった比較をした。「中東には石油があり、中国には希土類がある。」

それ以来、30年間、西側諸国の政府は、希土類の加工を低付加価値の仕事として扱い、誰が最も安価にそれを引き受けてくれるかに任せることをほとんどしていました。しかし、REalloys (NASDAQ: ALOY) がパートナーと協力して、業界の多くの企業がまだ他目を向けている間に、国内の加工能力の構築を開始しました。

北京は早期に希土類の価値を見抜き、長期的な兵器として扱ったため、中国は現在、世界の希土類の加工の約90％を支配しています。

それは、鉱業だけでなく、生岩石を戦闘機から風力タービンまで、あらゆるものに必要な部品に転換する精製と金属製造もカバーしています。

それは、国家支援による資金調達、捕食的な価格設定、および誰にも追いつけないように設計された輸出規制により、30年間かけてその地位を意図的に構築しました。

そして、そのアプローチは実を結びました。北京が昨年、関税交渉中に加工された希土類の供給を停止すると脅したとき、トランプ政権は数日以内に方針を転換しました。中国が機能しないようにする材料の供給を中国が支配していることを考えると、驚くことではありません。

希土類の不足がここ1年ほどで注目を集め始めましたが、REalloys はそれを何年も前から予測していました。他の業界が中国の操り人形に反応している間、REalloys とそのパートナーはすでに構築していました。静かに、着実に、そして中国の範囲外で完全に。

現在、3月、同社は最近完了した5000万ドルの公募により、中国国外で最大規模の希土類重金属化施設を建設するための資金調達が完了したと発表しました。

約4000万ドルの施設は、年間約30トンものジスプロシウムと15トンものテルビウム金属を生産します。これらは、ジェットエンジンの磁石、ミサイル誘導システム、高度なドローンプラットフォームなど、故障が許されない重希土類です。

しかし、なぜそれが今日の希土類の不足において非常に重要なのかを理解するためには、北京が何年も前にこの罠をどのように仕掛けたのかを理解する必要があります。

中国が地球上で最も効果的な貿易兵器をどのように構築したのか

中国は、希土類の加工に対する独占を偶然に手に入れたわけではありません。それは、西側諸国が加工能力を放棄し、ほとんど振り返らなかった30年間の戦略でした。

2025年11月に発表された超党派の議会調査は、その計画を詳細に明らかにしました。

北京は、無利子融資を含む「数十億ドルの資金」を国有鉱業企業に提供しました。それは、鉱物価格を管理するための法的枠組みを構築しました。そして、西側諸国が投資し始めたとき、中国は世界市場に洪水を起こしてそれを打ち砕きました。

委員会委員長ジョン・ムーレナールは率直に言いました。「携帯電話から戦闘機まで、アメリカ国民はすべて、自らの利益のために中国が操作する鉱物への依存があります。先月、希土類に関する規則で見たように、中国は私たちの経済を狙ったloaded gunを持っており、私たちは迅速に行動しなければなりません。」

その結果はすでに工場の床に現れています。北京が2025年に輸出承認を強化したとき、フォードは基本的な車両部品の希土類磁石を入手できなかったため、シカゴのExplorerラインを停止せざるを得ませんでした。

その影響は、現代の防衛技術スタックの奥深くにまで及びます。Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) などの企業は、希土類投入物で作られたハードウェアに依存する戦場インテリジェンスおよびロジスティクスシステムにますます組み込まれており、供給の中断は製造に影響を与えるだけでなく、現代の戦争のデジタルバックボーンにも影響を与えます。

それは、ある程度のバッファを持つ民間自動車メーカーでした。防衛サプライチェーンはさらにタイトで、リードタイムが長く、調整の余地がほとんどありません。重防衛だけでなく、Axon Enterprise (NASDAQ: AXON) などの企業（TASERシステムと接続された法執行プラットフォームで最もよく知られています）は、最終的に同じ制約された希土類サプライチェーンに遡る高度な電子機器とコンポーネントに依存しており、日常のセキュリティインフラストラクチャを同じ地政学的リスクに結び付けています。そして、中東やその他の地域での最新の紛争を考慮すると、その結果は日々深刻化しています。

西側が監視している間にREalloysが構築したこと

業界のほとんどの希土類企業は、中国が操り人形を引いている間、何年にもわたって反応していました。一方、REalloys (NASDAQ: ALOY) は、異なることをしていました。構築していました。

オハイオ州 Euclid での同社の事業は、米国エネルギー省および国防総省との長年の協力から生まれました。他のプレーヤーが採掘許可を追い求めている間、REalloys はより困難な問題に焦点を当てました。加工された希土類を防衛グレードの投入物に変える金属製造および合金化能力を構築することです。

それは、サプライヤーとの連携、加工技術の開発、冶金学者の育成、および軍事仕様への出力の適合を意味します。そのような仕事には、何年もかかります。

加工面では、REalloys は北米で唯一の重希土類加工プラントの出力の80％をカバーする独占的なオフテイクを確保しました。

その施設は、サスカチュワン研究評議会が運営しており、商業化される前に12年以上かけて希土類クライアントとパイロットおよびラボ規模で取り組んでいました。

2020年、北京は、同盟国と見なさない国への希土類の加工技術の販売を阻止する輸出規制を導入しました。これにより、プロジェクトは終了したはずです。

代わりに、チームはコア物理学と化学からカスタム炉、自動化システム、分離化学を構築しました。これにより、いかなる段階においても中国の技術移転は不要になりました。

その制約から生まれたことは、エンジニアさえも驚かせました。チームが中国のデザインをコピーするのではなく、ゼロから加工面を構築したため、この施設は現在、24時間365日の時計回りの数千の調整を処理する AI を搭載した制御で動作しています。

同等の中国施設には、8時間シフトで手動プロセスを管理する数十人の労働者がいます。REalloys のサプライチェーンは、より少ない労働力でより高い純度の金属を生産しています。

サスカチュワン政府が資金を提供し、建設は5年以上前に開始され、REalloys の独占的な合意により、そのプラントで生産されるものの大部分がオハイオに流れ、防衛請負業者が必要とする完成した合金になります。

すべてのステップが北米の土壌で行われ、チェーンの重要な部分のいかなる段階においても中国の技術、化学物質、または資本が関与していません。

ここからキャッチアップに何年もかかる可能性がある理由

これは、REalloys と西側の残りの部分との間のギャップが、ほとんどの人が認識しているよりも広いことを理解する必要があるため、非常に重要です。そして、それは単にお金の問題ではありません。

希土類を採掘し、加工することはまったく異なるスキルです。この分野で注目を集めている企業は、主に鉱業会社です。彼らは地面から鉱石を抽出する方法を知っています。

しかし、その鉱石を防衛グレードの金属に変えるには、数十の化学ステップが必要であり、それぞれが厳密な制御を必要とする数百の段階があります。地球上で最高の採掘権を購入しても、それを国防総省が使用できるものに変える方法がない場合があります。

一部の企業は、輸出規制が施行される前に中国から加工装置を購入しました。しかし、ハードウェアを持っていても、多くの企業はそれを適切に操作できないため、依然として適切に動作させることができません。

中国への依存は、スキル不足だけでなく、さらに深いです。

中国製の炉は、中国のメーカーのみが供給できる黒鉛部品を必要とし、これらの部品は週に数回交換する必要がある場合があります。

あなたのプラントが中国のハードウェアで動作している場合、あなたは倉庫に座っている国内鉱石の量に関係なく、供給が途絶えれば暗くなることになります。

REalloys の共同創業者である Tim Johnston は、今日の信頼できる競合他社がキャッチアップに要する時間を 3 ～ 7 年と見積もっています。

それは、分離能力の構築、酸化物から金属への変換の開発、防衛バイヤーとの資格取得、そしてすべて中国の技術なしで行うことを意味します。REalloys とそのサプライヤーは、10 年以上前にその作業を開始しました。

状況を変える期限

これは、まもなく終了する規制の時計があるため、ますます重要になっています。

2027 年 1 月 1 日、更新された DFARS 規則が施行され、米国の兵器システムからの中国製希土類材料の使用が禁止されます。この禁止は、採掘、精製、分離、溶解、製造のすべての段階をカバーします。

以前の抜け穴により、請負業者は第三国で中国の酸化物を溶解し、その出力を中国製ではないと呼ぶことができましたが、この回避策は 2027 年に終了します。国防総省は、すべての対象となる契約についてコンプライアンスチェック、ランダムなスポットチェック、および虚偽請求法上の責任を伴う規則の実施を支援しています。

つまり、防衛ベースに販売するすべての企業は、希土類金属と磁石の中国に依存しない検証されたソースを必要とします。一方、Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) などの防衛イノベーターは、希土類投入物が組み込まれた戦場インテリジェンスおよびロジスティクスシステムにますます組み込まれており、供給の中断は製造に影響を与えるだけでなく、現代の戦争のデジタルバックボーンにも影響を与えます。

REalloys の最近の発表は、このパズルの最後のピースを埋めます。同社は最近の公募から約4000万ドルを使用して、中国国外で最大規模の重希土類金属化施設を建設します。

その施設は、サスカチュワンで組み立ておよびテストされた材料を最初に生産し、その後 REalloys のオハイオの事業所に移動します。

そこから、米国の防衛顧客にサービスを提供し、防衛ロジスティクス局の備蓄を供給できるようになります。最初の運用は、2027 年前半を目標としており、完全な商業規模は 2027 年後半に予想されます。

REalloys は、処理施設がフル生産に達すると、年間約400トンもの防衛グレードの希土類金属を受け取ると予想しています。2028 年から 2029 年にかけては約 600 トンに拡大します。

ワシントンは、REalloys の能力に自信を示しており、米国 EXIM 銀行は、同社のより広範なサプライチェーン開発を支援するための 2 億ドルの意向書を発行しました。

これは、国防総省が資金を調達するために発表した、17 億ドルの価値がある契約に加えてです。

現在、同社がフェーズ 2 に近づくにつれて、年間約 18,000 トンの重希土類永久磁石の生産を目標としています。

西側諸国がこれらの重要な資源に対する中国への依存という結果に直面し始めた今、REalloys のような戦略的な動きは、アメリカがギャップを埋めるのに役立つ可能性があります。

正直なところ、中国は今後数年間、世界の希土類の加工の大部分を依然として処理し続けるでしょう。目標は、北京から市場の半分を取り戻すことではありませんでした。30 年間の国家支援による支配の後、そのような短期間でそれは現実的ではありません。

目標は、西側の防衛基盤を独自に稼働させ、米国に今日ない真のレバレッジを確保するために十分な中国以外の能力を確保することです。REalloys は、この目標を達成するために米国政府と協力している少数の企業の一つです。

そのためには、希土類の危機が明白になるまで、誰かが構築を開始し、中国の価格設定が脅威となるすべてのサイクルを通じて構築し続ける必要がありました。

REalloys は、数年前からこの危機が来ることを予測しているように見えました。最近の資金調達のニュースにより、計画から生産までの道筋は完全に資金が調達されており、2027 年の期限まで残り 10 か月を切っています。

By. Charles Kennedy

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